Hoewel ze het niet zouden toegeven, kiezen de meeste portfoliomanagers voor een kern / satelliet benadering bij het beheer van hun aandelenportefeuilles. Het deel van de portefeuille dat de algehele markt zou kunnen weerspiegelen, zou als de "kern" kunnen worden beschouwd en het deel van de portefeuille dat afwijkt van de totale markt kan als het "satellietgedeelte" worden beschouwd. Wanneer u portfoliomanagers hoort zeggen dat ze handelen rond hun "kern" bankposities - of omdat ze momenteel overwogen zijn in olievoorraden en onderwogen in technologieaandelen, of omdat hun portefeuilles klein zijn gekanteld - dan nemen ze in wezen de kern / satellietbenadering.

Zelfstudie: Exchange-Traded Fund Investing

Maar hoe zit het met de gemiddelde belegger? Exchange-traded funds (ETF's) bieden een eenvoudige manier om een ​​kern / satellietbenadering te implementeren. We geven tien redenen waarom deze strategie alleen effectenbeheersstrategieën kan verslaan.

Hoe ziet de portfolio er uit? ETF's bieden een eenvoudige manier om een ​​professionele stijlbenadering van portfoliobeheer te implementeren. ETF's vormen de kern van de portefeuille en zorgen voor diversificatie. Vervolgens selecteert u afzonderlijke aandelen die naar verwachting beter zullen presteren dan de benchmark om de satellieten rond de ETF's te vormen. Doorgaans kan een belegger 50% van zijn aandelenportefeuille in een ETF plaatsen die een marktindex vertegenwoordigt en 50% in individuele effecten. Er is geen vaste regel over de percentages, maar hoe groter het percentage van de portefeuille dat zich in de kernholding bevindt, hoe meer de totale portefeuille zich zal gedragen als de totale markt.

10 Redenen om een ​​Core / Satellite beleggingsstrategie met ETF's te overwegen Voor beleggers die hun eigen rekeningen beheren, is een kern / satellietstrategie die effecten en ETF's combineert vaak beter dan een portefeuille met alleen effecten om de volgende redenen:

1. Betere diversificatie De gemiddelde belegger die aandelen koopt, heeft doorgaans de neiging om een ​​slecht gediversifieerde portefeuille te hebben. Er is vaak een concentratie in sectoren of soorten aandelen met zeer vergelijkbare risicokenmerken. Het gebruik van een ETF om een ​​kernpositie te kopen, zorgt voor onmiddellijke diversificatie en verlaagt het algehele portefeuille risico. (Lees voor meer informatie Het belang van diversificatie .)

2. Verbeterde prestaties Algemeen wordt aangenomen dat een groot deel (meer dan 50%, bij de meeste accounts) van professionele geldbeheerders slechter presteert dan de aandelenmarkt. De gemiddelde individuele belegger is meestal slechter. Een belegger die sommige aandelen verkoopt en vervangt door een brede ETF-kernholding, kan mogelijk de algehele prestatie van de portefeuille verbeteren. (Ga voor meer informatie naar Uw portfolio opvouwen met ETF's .)

3. Eenvoudigere rebalancing Een wijziging in de beleggingsmix van een belegger is gemakkelijker te implementeren wanneer u een ETF als de kernpositie gebruikt.Als een belegger zijn of haar aandelenpositie wil vergroten, maakt de aankoop van extra aandelen van een ETF het gemakkelijk om te doen zonder extra aandelen te kopen voor de huidige posities. (Voor meer informatie over het opnieuw in evenwicht brengen van portfolio's raadpleegt u ons verwante artikel Opnieuw afstemmen van uw portfolio om op schema te blijven .)

4. Eenvoudiger te monitoren en te begrijpen Hoe meer aandelen in een portefeuille, hoe moeilijker het is om te monitoren en te beheren; er zijn immers meer investeringsbeslissingen die genomen moeten worden en meer factoren die overwogen moeten worden. Met een ETF- of indexfonds dat een kernpositie vertegenwoordigt, kan het aantal aandelen worden verminderd, wat resulteert in een portefeuille die minder complex en gemakkelijker te begrijpen is.

5. Meer belastingefficiënt Een portefeuille die alle aandelen bevat, heeft de neiging om meer handelsactiviteiten te genereren naarmate de markt en de beleggingsvooruitzichten veranderen. Met meer handelsactiviteit zullen meer meerwaarden worden gerealiseerd en zullen meer belastingen worden betaald. ETF's zijn zeer fiscaal efficiënt en, met een groter deel van de portefeuille in een ETF met één kern, zullen minder kapitaalwinsten worden gegenereerd. (Beleggers moeten rekening houden met de impact van belastingen op hun rendement.) Lees zeker Een langetermijndenken voldoet aan de gevreesde kapitaalwinstbelasting voor meer informatie.)

6. Lagere transactiekosten Met minder voorraden zijn er minder transacties en minder provisies. De kleine jaarlijkse ETF's voor beheerkosten worden gemakkelijk teruggevorderd van de besparingen op commissies. In een account bij een full-service-tussenpersoon kan de vermindering van commissies dramatisch zijn. Dit is misschien de reden waarom veel beleggingsadviseurs niet van ETF's houden. (Lees voor meer informatie over ETF-voordelen De ETF-wrap onthullen.)

7. Een afname van de volatiliteit Voor de gemiddelde belegger met een ETF die een kernholding vertegenwoordigt, zal de totale portefeuille waarschijnlijk minder volatiel zijn dan een portefeuille die volledig uit aandelen bestaat. (Leer uw portfolio aan te passen wanneer de markt schommelt om uw potentiële rendement te vergroten bij een impact van Volatiliteit op marktwinst .)

8. Zorgt voor betere focus In een goed ontworpen en gediversifieerde portefeuille moet een belegger beleggen in sectoren of aandelen die hij niet leuk vindt, maar wel moet bezitten voor diversificatiedoeleinden. Het gebruik van een ETF voor een kernpositie zorgt voor de nodige diversificatie, waardoor de belegger zich kan concentreren op aandelen in zijn favoriete sector. (Lees voor meer informatie over sectoren Sectorrotatie: de Essentials .)

9. Kan geavanceerde beleggingsstrategieën implementeren Investeringsstrategieën zoals verbeterde indexstrategieën, risicobudgettering, portefeuilleverzekering, stijlhelling, afdekstrategieën en oogsten voor belastingderving worden eenvoudiger te implementeren met een kern / satellietbenadering.

10. Verbetert de kennis van de belegger De juiste implementatie van een kern / satellietstrategie vereist een zekere mate van kennis en begrip van risico's, marktindexen, benchmarks en technieken voor portefeuillebeheer. Aangezien investeerders de kennis en ervaring opdoen met het toepassen van een kern / satellietstrategie, zullen ze uiteindelijk betere investeerders worden

Conclusie Met de introductie van ETF's wordt het gebruik van een kern / satellietstrategie een zeer praktische strategie voor de gemiddelde belegger om te implementeren.Het zal niet alleen het beleggingsbeheer vergemakkelijken, maar de onderliggende portefeuille zal ook beter gediversifieerd zijn en de toekomstige prestaties zullen waarschijnlijk verbeteren.

Lees voor meer informatie over portfoliomanagementtechnieken Equity Portfolio Management Mechanics .