Aandelenmarkten worden afgewisseld tussen opwaartse en neerwaartse trend, met stijgende prijzen die bull markets worden genoemd, terwijl aanhoudende prijsdalingen van meer dan 20% bear markets worden genoemd. Tijdens deze schommelingen zijn smallcapaandelen met een marktwaarde tussen $ 250 miljoen en $ 2 miljard over het algemeen volatieler dan mid- en large-capaandelen.

Binnen het universum van small-capbedrijven zijn er twee hoofdcategorieën: groei- en waardeaandelen. Groeiaandelen zijn over het algemeen meer volatiel dan waardeaandelen in bull- en bearmarkten. Waardeaandelen hebben daarentegen de potentie om het grootste deel van de groeiaandelen in bull markets te veroveren en dalen minder in waarde tijdens bearmarkten. Het volgende is een samenvatting van drie small-cap Value Exchange Traded Funds (ETF's) die geschikt waren voor bull- en bearmarkten vanaf 14 april 2016.

AD:

De Vanguard Small-Cap Value ETF

Met assets under management (AUM) van $ 6. 25 miljard, de Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl128. 90 + 0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is het een na grootste fonds in de categorie. VBR selecteert zijn portefeuilleposities uit de US Small Cap Value Index van het Center for Research in Security Prices (CRSP) en screent bedrijfsfundamentals met behulp van een vijfstappenproces om relatieve waarden te bepalen.

AD:

De grootste sectorallocaties in de portefeuille zijn financials met 30. 67%, industrie op 15.7% en consumentencyclieken op 12.7%. De grootste van de 840 posities van het fonds zijn Goodyear Tyre & Rubber Company (NASDAQ: GT GTGoodyear Tyre & Rubber Co29. 17-0. 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) at 0. 61%, Global Payments Inc. (NYSE: GPN GPN Global Payments Inc 104, 10 + 0, 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met 0. 57% en AGL Resources Inc. ( NYSE: GAS) met 0. 54%.

AD:

VBR heeft een prijs / boek-verhouding (P / B) van 1.69 en een koers-winstverhouding (P / E) van 33. 91. Het fonds heeft een uitkering rendement van 2. 19% en een bèta van 1. 35. Het rendement op jaarbasis op jaarbasis is vijf jaar. 3%.

Het WisdomTree SmallCap Dividend ETF

Met zijn focus op dividendrendementen, de portefeuille van de WisdomTree SmallCap Dividend ETF (NYSEARCA: DES DESWT US SmllCap84. 01 + 0 12% Created with Highstock 4 2. 6 ) is meer defensief van aard dan de meeste small-cap fondsen. De allocatie van 6. 69% aan technologie is bijvoorbeeld lager dan nutsbedrijven, die 10. 98% van de portefeuille vertegenwoordigen.

De grootste sectorallocaties zijn financials met 26. 13%, consumentencyclieken op 17. 38% en industrials met 15. 17%. De grootste posities zijn Targa Resources Corp. (NYSE: TRGP TRGPTarga Resources Corp45.08 + 2. 71% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met 1. 41%, Cal-Maine Foods Inc. (NASDAQ: CALM CALMCal-Maine Foods Inc43. 70-1.5 58% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) op 1. 29% en Covanta Holding Corporation (NYSE: CVA CVACovanta Holding Corp15. 55 + 0. 65% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met 1. 08%. Om de dividenden te maximaliseren, accepteert de WisdomTree SmallCap Dividend ETF een hogere P / E van 74. 64, met behoud van een lage P / B van 1. 54. De bèta van het fonds is 1. 53, en het uitkeringsrendement is 2. 78%. Het rendement op jaarbasis over vijf jaar is 11. 13%.

De iShares Russell 2000 ETF

met AUM van $ 26. 16 miljard, de iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM

IWMiSh Russ 2000148. 63 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) biedt een gevarieerde portfolio van small-cap bedrijven die heeft stabiele prestaties geleverd en een van de laagste bètakwaliteiten voor small-cap value-fondsen met een minimale AUM van $ 1 miljard. De grootste sectorallocaties zijn financials op 25. 82%, technologie met 15. 69% en gezondheidszorg op 15. 64%. Door de uitgebreide posities van het fonds, die marktkapitalisaties vertegenwoordigen die gerangschikt zijn van 1, 001 tot 3, 000 in de Russell 3000 Value Index, zijn de toewijzingen aan elke positie relatief klein. De grootste holding is Steris Plc (NYSE: STE

STESTERIS PLC87 87-0 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met 0. 39%, Tyler Technologies Inc. (NYSE: TYL TYLTyler Technologies Inc175 73-0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) op 0. 34% en Dyax Corp. (NASDAQ: DYAX) met 0. 33%. Het iShares Russell 2000 ETF-fonds heeft de hoogste P / E van de groep op 87. 6 en een P / B van 2. 02. Het fonds betaalt een uitkeringsrendement van 1. 49% en de bèta is 1. 5. Het geannualiseerde rendement over vijf jaar is 7. 96%.

De bottom line

Een van de uitdagingen bij het selecteren van small-cap value ETF's voor bull- en bearmarkten is hun inherente volatiliteit, vooral op de bearmarkten. Deze drie fondsen handelen echter met de laagste bèta-beoordelingen in de categorie voor fondsen met een minimum AUM van $ 1 miljard, waardoor ze minder vatbaar zijn dan hun concurrenten om hoge koersdalingen te realiseren. Hoewel het beleggen van deze fondsen een hogere mate van risicotolerantie door beleggers vereist, hebben de drie ETF's in deze groep ook een stabiel rendement op de bullmarkten opgeleverd, waardoor ze waardig zijn voor blootstelling aan small-capwaardemaatschappijen met meerdere cycli.