Voor veel beleggers is internationaal beleggen een aantrekkelijke manier om extra diversificatie en een hoger rendement voor hun portefeuilles te verkrijgen. Tegelijkertijd vinden velen het echter moeilijk om in het buitenland te investeren vanwege een gebrek aan ervaring, onbekendheid met het buitenland en buitensporige hoeveelheden informatie om te analyseren. Om een ​​aantal van deze problemen te verlichten, zullen we een aantal manieren bekijken om u te helpen de risico's in de grondbeginselen van een land gemakkelijker te evalueren.

Waar past soeverein risico?
Analyse van soevereine risicofactoren is gunstig voor zowel aandelen- als obligatiebeleggers, maar misschien wel direct voordeliger voor obligatiebeleggers. Wanneer u belegt in aandelen van specifieke bedrijven in een vreemd land, kan een soevereine risico-analyse helpen bij het creëren van een macro-economisch beeld van de bedrijfsomgeving, maar het grootste deel van onderzoek en analyse moet op bedrijfsniveau worden gedaan.

Aan de andere kant, als u rechtstreeks in obligaties van een land investeert, kan het evalueren van de economische situatie en de kracht van het land met deze methoden een goede manier zijn om een ​​potentiële belegging in obligaties te evalueren. De onderliggende waarde van een obligatie is immers het land zelf en zijn vermogen om te groeien en inkomsten te genereren.

Vaak is de meest gebruikelijke methode die door investeerders wordt gebruikt, met tijds- of resourcebeperkingen die het hen niet mogelijk maken om de analyse zelf uit te voeren, afhankelijk van experts die al hun tijd besteden aan het uitvoeren van dat type analyse. Het berekenen van de schuldendienstratio's, import / export ratio's, wijzigingen in geldhoeveelheden en al die andere fundamentele aspecten van een land, en pogingen om ze allemaal in het grotere geheel op te nemen, vereist een aanzienlijke toewijding als je het zelf doet. Daarom wordt het afgeraden om een ​​aantal gemakkelijk te begrijpen indicatoren te gebruiken. Door deze tools in te huren bij organisaties die zich richten op het analyseren van het landenrisico kan meer energie worden gericht op beleggen.

Euromoney-landenrisico Het eerste instrument dat kan worden gebruikt om soevereine en politieke risico's te evalueren, is de Euromoney Country Risk-enquête. De ECR-enquête omvat 186 landen en geeft een volledig beeld van het beleggingsrisico van een land. De rating wordt gegeven op een 100-puntsschaal, met een score van 100 die vrijwel nul risico vertegenwoordigt.

Over het algemeen is de berekening van de ECR-ranglijst verdeeld over twee algemene factoren - kwalitatief (70% weging) en kwantitatief (30% weging). De kwalitatieve factoren zijn afgeleid van experts die het politieke risico, de structuur en de economische prestaties van het land beoordelen. De kwantitatieve factoren zijn gebaseerd op schuldindicatoren, toegang tot kapitaalmarkten en kredietratings. De beoordeling voor de kwalitatieve en kwantitatieve factoren is afzonderlijk beschikbaar, dus als u denkt dat het gewichtsbelang anders is dan 70/30, hebt u de flexibiliteit om de weging zelf handmatig aan te passen.

The Economist Intelligence Unit De volgende populaire bron van kredietinformatie is de Economist Intelligence Unit (EIU). De EIU is de onderzoekafdeling van The Economist en een van de beste aanbiedingen is de rating voor landenrisico . Deze beoordelingen hebben betrekking op meer dan 100 landen, met de nadruk op "opkomende en met een zware schuldenlast belaste" markten. De beoordeling analyseert factoren die vergelijkbaar zijn met de ECR-classificatie, zoals economisch en politiek risico, en biedt een beoordeling op een schaal van 100 punten; echter, in tegenstelling tot de ECR-rating, betekent een hogere score een hoger soeverein risico.

Een voordeel van de EIU-beoordelingen is dat ze maandelijks worden bijgewerkt, zodat trends veel eerder kunnen worden opgevangen dan andere, minder vaak bijgewerkte methoden. Bovendien biedt het EIU-formaat investeerders meer analyse en biedt het een vooruitblik voor het land, evenals tweejaarlijkse voorspellingen voor verschillende sleutelvariabelen. Dus als u een idee wilt krijgen van de richting waar een bepaald land in de nabije toekomst naartoe gaat, kan dit een nuttig hulpmiddel blijken te zijn.

Hieronder vindt u een begin van een voorbeeld van de EIU-beoordelingen van een handvol landen met een hoog risico begin 2011.

Gegevensbron: www. EIU. com, augustus 2012

Country Credit Survey (Institutionalinvestor. com)
De derde methode, de Country Credit Survey, is ook een ratingdienst op basis van een enquête onder senior economen en analisten bij grote internationale banken. Het unieke van deze benadering is aantrekkelijk omdat het mensen van bedrijven die op het maaiveld zijn, enquêt en kapitaal rechtstreeks aan deze landen verstrekt. In zekere zin voegt dit een zekere mate van geloofwaardigheid aan de ratings toe omdat grote internationale banken doorgaans een aanzienlijke hoeveelheid due diligence doen voordat ze zichzelf blootstellen aan bepaalde landen.

Vergelijkbaar met de andere benaderingen, is deze beoordeling gebaseerd op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 vrijwel risicovrij is en nul gelijkwaardig is aan een bepaalde standaard. In maart 2011 beoordeelden bijvoorbeeld economen en analisten bij grote banken en effectenkantoren dat Noorwegen het land was met de laagste kans op wanbetaling, met een score van 95. 2. Ondertussen beoordeelden zij ook dat Somalië de grootste kans had om standaard, met een score van 3. 9.

De bottom line
Voor beleggers die weinig tijd en middelen hebben maar internationaal willen diversifiëren, kunnen deze methoden een grote hulp zijn bij het maken van een korte lijst met landen die u mogelijk bezoekt. willen investeren. Elke methode heeft zijn sterke en zwakke punten, maar het is misschien het beste om een ​​combinatie of al deze populaire gegevensbronnen te gebruiken voor het landenrisico. Elke methode kan de belegger een uniek perspectief bieden.