Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0.37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een van de de belangrijkste financiële instellingen ter wereld. Het bedrijf had in 2015 een totale activa van meer dan $ 860 miljard, waarmee het bedrijf de op een na grootste financiële instelling en grootste zelfstandige beleggingsbank in de Verenigde Staten is.

Goldman Sachs 'investment banking en effectenvleugels, geleid door enkele van de slimste en best betaalde krachten in de branche, zijn verantwoordelijk voor het beheren van miljarden dollars aan activa - maar zelfs de beste de beste puinhoop soms. Hier zijn slechts een paar voorbeelden van wanneer de analisten van Goldman Sachs het in 2015 fout hadden:

1. Microsoft

Deze was lang op komst. Goldman Sachs-analisten maakten in eerste instantie de gewaagde keuze om Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFT Microsoft Corp84. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) te 'verkopen' in april 2013. De beslissing kwam voort uit neerwaartse winstverwachtingen per aandeel (EPS) voor Microsoft, toen het bedrijf nog steeds verschoof naar een meer "cloudgebaseerde" besturingssoftware - met name Office 365. De investeringsbank stond in zijn bearish houding tot december 2015.

In de periode tussen de "verkoop" -verlaging en medio december 2015 waardeerde Microsoft 84%. Dit was veel beter dan de S & P 500, die slechts 29% groeide. Niet alleen dat, de prijs-winstverhouding (NTM P / E) van Microsoft voor de komende 12 maanden groeide ongeveer van 10x naar 20x winst. In een notitie aan klanten op 18 december 2015 verklaarde de analytische divisie van Goldman eenvoudig: "We were wrong."

2. Goud

Begin 2015 stonden de goudprijzen rond $ 1, 250 per ounce na een relatief slecht 2014. Aanvankelijk dacht Goldman Sachs dat de spotprijs van goud tijdens het jaar zou dalen tot ongeveer $ 1, 200, maar de dreiging van meerdere renteverhogingen door de Fed was voldoende om Goldman-schattingen tegen maart tot $ 1, 265 te pushen.

Goldman Sachs is niet de enige onderneming die ooit verkeerd goud heeft voorspeld, maar het is een van de meer recente. Ondanks een sterke rally tussen september en november 2015 stortte het goud tegen het einde van het jaar opnieuw in en eindigde het net boven $ 1, 050 per ounce - meer dan $ 200 per ounce slechter dan de Goldman-schattingen.

3. China

Op 15 juni 2015 verhandelde de Shanghai Stock Exchange aller tijden en recordwinsten. De euforie over de Chinese aandelenmarkten woekerde tijdens een zware drie-en-een-halve-maand-klim - de Shanghai Composite Index apprecieerde van 3, 200 in maart tot ongeveer 5, 175 in het midden van juni.

De eerste grote inzinking volgde kort daarna en de meeste grote Chinese indices verloren in een maand tijd tussen 25% en 35%.Halverwege juli stuurde Goldman Sachs echter brieven naar klanten die de druppel een "snelle en furieuze correctie" noemden die niet veel nadelen over had. Analist Kinger Lau noemde het een "deleverage-cyclus" en dat hij misschien nog eens 10% kon verliezen.

In plaats daarvan zakte de Shanghai Composite Index van 3, 970 op 13 juli 2015 - toen Lau zijn voorspelling deed - naar 2, 655 op 28 januari 2016. Het was een daling van 33%, hoewel de resultaten waarschijnlijk zouden zijn. zijn nog erger geweest als China geen nieuwe mechanismen had goedgekeurd om de handel te sluiten als de volatiliteit 7% bereikte in een bepaalde sessie.

4. De S & P 500

Head Goldman Sachs-aandelenanalist David Kostin stapte in 2015 redelijk optimistisch over de S & P 500, de populairste indicator van large-capaandelen in de Verenigde Staten, en voorspelde een stijging van ongeveer 6% voor de index om te sluiten tussen 2 100 en 2, 150. Dit werd beschouwd als een relatief bearish beeld op de markt. De S & P groeide tenslotte in elk van de voorgaande drie jaar met dubbele cijfers en veel andere analisten, waaronder Standard & Poor's eigen Capital IQ, voorspelden een cijfer van 2, 300 of hoger.

In werkelijkheid verloren de thuismarkten in 2015 veel stoom, en eindigde de S & P 500 op 2, 043, waarmee het jaar op -0 werd afgesloten. 73%. Om eerlijk te zijn tegenover Kostin, wijzigde hij schattingen in juni en eindigde hij slechts met ongeveer 1%. Bovendien, voor wat het waard is, is Goldman Sachs niet erg optimistisch over 2016; Kostin vertelde CNBC in januari 2016 dat hij van mening was dat de markten in de loop van het jaar "grotendeels vlak" konden zijn.

5. Interne testformaten

Hoewel het niets te maken heeft met marktvoorspellingen, ontving Goldman Sachs in oktober 2015 een verontrustende boodschap over de staat van de interne testcontroles en -protocol. Goldman Sachs, al onder toezicht van toezichthouders, ontdekte dat bijna Twee dozijn analisten hadden de vereiste trainingstests bedrogen.

Elke analist werkte in de Securities Division van de bank, zij het op verschillende kantoren variërend van New York tot Londen. De methode? Analisten waren gewoon 'Googelen' antwoorden op hun examens, volgens een rapport van Business Insider.