Nulcouponobligaties zijn obligaties die geen rentebetalingen doen (welke beleggingsprofessionals vaak de "coupon" noemen) tot de vervaldatum. Voor beleggers betekent dit dat als u vandaag investeert in een obligatie met een nulcoupon die binnen twintig jaar vervalt, u gedurende twintig jaar geen enkele cent geld in uw zak zult steken. Voor sommige beleggers heeft die propositie een sterke aantrekkingskracht.

Wie zou ze willen?
Als u met pensioen bent en op zoek bent naar een gestage stroom van inkomsten, zijn nulcouponobligaties waarschijnlijk niet hoog op uw lijst met potentiële investeringen. Aan de andere kant, als u op een specifieke datum in de toekomst een bepaald bedrag aan inkomsten nodig heeft, kunnen ze de perfecte keuze zijn. Overweeg bijvoorbeeld de toekomstige financieringsbehoeften van een jong kind. Als het uw doel is om het kind te helpen betalen voor een opleiding, is het vrij eenvoudig om de datum te voorspellen waarop het kind het geld nodig heeft. Het kopen van obligaties met een nulcoupon die vervallen op de datum dat het kind het geld nodig heeft, kan een handige manier zijn om de kosten te dekken.
Nulcouponobligaties zijn ook aantrekkelijk voor beleggers die welvaart willen doorgeven aan hun erfgenamen, maar zich zorgen maken over inkomsten- of schenkingsrechten. Als een nulcouponobligatie wordt gekocht voor $ 1, 000 en wordt weggegeven als een geschenk, heeft de schenker slechts $ 1, 000 van zijn of haar jaarlijkse schenkingsbelastinguitsluiting gebruikt. De ontvanger ontvangt daarentegen aanzienlijk meer dan $ 1 000 wanneer de band volwassen wordt. Evenzo zijn belastingvrije nulcouponobligaties goede geschenken voor kinderen die meer dan $ 1, 800 verdienen aan jaarlijks inkomen en onderworpen zijn aan belasting op winst. De obligaties zullen inkomsten opleveren voor de kinderen zonder hun belastingverplichtingen te verhogen.
Nulcouponobligaties zijn ook een interessante optie voor beleggers die weinig interesse hebben om de financiële markten op en neer te zien gaan. Je koopt gewoon de obligatie en wacht tot hij volwassen is. Het is een eenvoudige manier om een ​​beleggingsstrategie 'Zet het en laat het' te implementeren.
Issues en Issuers
Nulcouponobligaties zijn er in veel verschillende soorten. Twee van de meest voorkomende zijn de uitgever en de belastingstatus. Nulcouponobligaties kunnen worden uitgegeven door federale, staats- of lokale overheden of door bedrijven. Misschien is de meest bekende versie voor veel beleggers de oude Series EE-spaarobligaties uitgegeven door de Amerikaanse overheid die vaak als geschenk aan kleine kinderen werden gegeven. Deze obligaties waren populair omdat ze in kleine coupures konden worden gekocht. Er kan bijvoorbeeld een obligatie van $ 50 worden gekocht voor $ 25. Het kind zou de band verscheidene decennia lang behouden en vervolgens, toen het volwassen werd, $ 50 ontvangen.Hoewel het spaar-obligatieprogramma is gewijzigd en deze obligaties niet langer beschikbaar zijn, is het concept nog steeds een goed voorbeeld van hoe zero-coupon-obligaties werken.
Vanuit belastingoogpunt komen obligaties met zero-coupon uitgegeven door overheidsinstanties over het algemeen in aantrekkelijke mate vrijgesteld van inkomstenbelasting. Sommige van deze obligaties zijn bijvoorbeeld drievoudig belastingvrij, omdat het inkomen dat ze genereren vrijgesteld is van inkomstenbelasting op het federale, staats- en lokale niveau. Verschillende lokale gemeenten zijn belangrijke emittenten van zero-coupon-obligaties omdat ze kapitaal willen aantrekken om infrastructuur en andere projecten te ondersteunen. Anderen bieden beperkte belastingvrijstelling. In beide gevallen is het altijd goed nieuws om minder belasting te betalen, omdat het een groter percentage van de inkomsten uit de investering investeert in de zakken van beleggers in plaats van naar de belasting man te gaan.
Sommige obligaties met een nulcoupon worden uitgegeven door bedrijven. Hoewel de inkomsten van deze obligaties belastbaar zijn, is de rente die zij aanbieden waarschijnlijk hoger dan het tarief dat wordt aangeboden op een belastingvrije obligatie met een vergelijkbare looptijd en kredietkwaliteit. In een draai aan dit aanbod kunnen sommige bedrijfsobligaties met nulcoupon worden omgezet in aandelenaandelen in het uitgevende bedrijf. Deze obligaties worden "converteerbare obligaties" genoemd.
Nul-coupon-obligaties kunnen ook worden gecreëerd door banken en beursvennootschappen.Deze entiteiten nemen een reguliere obligatie en verwijderen de coupon om een ​​paar nieuwe effecten te creëren.Dit proces, dat vaak wordt aangeduid als "Strippen" als de coupon uit de obligatie wordt verwijderd, resulteert in een nulcouponobligatie die aan beleggers kan worden verkocht - plus, de toekomstige rentebetalingen kunnen ook aan beleggers worden verkocht.
Unieke kenmerken
Nul- couponobligaties worden gekocht voor een fractie van de nominale waarde, bijvoorbeeld een obligatie van $ 20.000 kan worden gekocht voor veel minder dan de helft van dat bedrag.Als deze wordt uitgegeven door een overheidsentiteit, is de rente die wordt gegenereerd door een obligatie met een nulcoupon, vaak vrijgesteld van de federale inkomstenbelasting, en vaak ook van de lokale en lokale inkomstenbelasting.Indien gekocht van een bedrijf, wordt de rente niet betaald tot de vervaldatum, maar beleggers moeten jaarlijks inkomstenbelasting betalen over de inkomsten die ze nog niet hebben ontvangen. , zero-coupon obligaties uitgegeven door bedrijven zijn vaak gekocht in belastinggerelateerde accounts zoals individuele pensioenrekeningen.
Risico's
Nulcouponobligaties lopen mogelijk al decennia niet meer op, dus het is belangrijk om ervoor te zorgen dat alle aangekochte obligaties zijn uitgegeven door kredietwaardige entiteiten. Sommigen van hen krijgen voorzieningen die ervoor zorgen dat ze vóór de vervaldag worden uitbetaald (geroepen). Beleggers die op een specifieke datum op een specifieke uitbetaling rekenen, moeten zich bewust zijn van deze bepalingen om de implicaties te vermijden van wat professionele beleggers noemen "oproeprisico".

AD:

Ook fluctueren de dagprijzen van de obligaties op de open markten, zodat beleggers die ze vóór hun vervaldatum verkopen, meer of minder geld kunnen ontvangen dan ze oorspronkelijk voor de obligaties betaalden. Als de uitbetaling tot het einde van de looptijd plaatsvindt, zal de uitbetaling natuurlijk vooraf zijn en niet veranderen.

Kopen van
Nulcouponobligaties uitgegeven door de federale overheid kunnen rechtstreeks bij de overheid worden gekocht op het moment dat ze worden uitgegeven. Na hun initiële uitgifte kunnen ze net als andere obligaties op de open markt worden gekocht via een brokerage-rekening. Andere soorten zero-coupon-obligaties kunnen ook worden gekocht via een brokerage-account.

AD:

Financiële adviseurs geven vaak richting aan beleggers die geïnteresseerd zijn in het kopen van zero-coupon obligaties. Deze adviseurs helpen hun klanten de markt van beschikbare obligaties te beoordelen en het meest geschikte aanbod te selecteren op basis van de doelstellingen van de beleggers en de risicotolerantie.

Natuurlijk is een beetje persoonlijke due diligence altijd een goed idee. Om bekend te raken met de marktplaats, gaat u gewoon naar uw favoriete zoekmachine en zoekt u naar 'belastbaar belastingvrij rendementequivalent 2013' om websites te vinden waarmee u de opbrengsten van belastingvrije obligaties kunt vergelijken met de rendementen van hun belastingplichtige leeftijdsgenoten. Deze informatie verschaft enig inzicht in de waarde van de belastinguitstel en kan u helpen het aantal potentiële investeringen te beperken.

AD:

The Bottom Line
Zoals de meeste beleggingsvehikels zijn zero-coupon-obligaties als gereedschappen in een gereedschapskist. Door de juiste tool voor de klus te kiezen, kunt u uw doel bereiken. Een beetje tijd en moeite, om er zeker van te zijn dat u de investering begrijpt en de juiste keuze hebt gemaakt voor uw behoeften, kan u een heel eind helpen om u comfortabel en zelfverzekerd genoeg te voelen om vele jaren (of tientallen jaren) te wachten voordat uw investering volwassen is en betaal je inkomsten.