a:

Nulcouponobligaties zijn volatiel omdat ze tijdens de looptijd van de obligatie geen periodieke rente betalen. Op de eindvervaldag ontvangt een obligatiehouder met een nulcoupon de nominale waarde van de obligatie. Dus de enige waarde in zero-couponobligaties is de looptijd dichterbij, hoe meer de obligatie waard is. Verder is er een beperkte liquiditeit voor zero-coupon-obligaties omdat hun prijs niet wordt beïnvloed door rentewijzigingen. Dit maakt hun waarde zelfs meer volatiel. Nul-couponobligaties worden uitgegeven tegen een korting op nominale waarde. Opbrengsten op nulcouponobligaties zijn een functie van de aankoopprijs, de nominale waarde en de resterende tijd tot de vervaldatum.

Nulcouponobligaties sluiten het rendement van de obligatie af wat voor sommige beleggers aantrekkelijk kan zijn. Toch hebben nulcouponobligaties unieke fiscale implicaties die beleggers moeten begrijpen voordat ze in hen beleggen. Hoewel er geen periodieke rentebetaling wordt gedaan op een nulcouponobligatie, wordt het jaarlijks opgebouwd totaalrendement beschouwd als inkomen, dat wordt belast als rente. Er wordt van uitgegaan dat de obligatie waarde verwerft naarmate deze de looptijd nadert. De waardewinst wordt niet belast tegen de koers van de meerwaarde, maar wordt behandeld als inkomen. Belastingen op deze obligaties moeten jaarlijks worden betaald, ook al ontvangt de belegger geen geld tot de einddatum van de obligatie. Dit kan voor sommige beleggers lastig zijn. Er zijn echter enkele manieren om deze belastinggevolgen te beperken.

De eenvoudigste manier waarop beleggers de belastingen op een nulcouponobligatie kunnen uitstellen, is door ze in een 401 (k) of een IRA te houden. De belasting wordt pas betaald als de houder met pensioen gaat en geld uit de pensioenrekening haalt. Degenen die willen investeren om onderwijskosten te betalen voor hun kinderen, kunnen de band in de naam van een kind plaatsen om de meeste belastingen te vermijden.

Een andere manier om belastingen te beperken, is door te investeren in gemeentelijke obligaties met een nulcoupon. Gemeentelijke obligaties worden uitgegeven door overheidsinstanties, vaak om projecten voor kapitaalverbetering te financieren. Veel gemeentelijke obligaties zijn vrijgesteld van de betaling van belastingen. Gemeentelijke obligaties worden over het algemeen als veilige beleggingen beschouwd, maar er zijn nog steeds enkele belangrijke risico's. Overheidsentiteiten die obligaties uitgeven, lopen mogelijk een kredietrisico als ze hun verplichtingen onder de voorwaarden van de obligaties niet kunnen nakomen. Kredietinstellingen verstrekken credit ratings voor gemeentelijke obligaties; dit kan beleggers helpen bepalen welke obligaties goed zijn voor beleggen. Hoewel defaults op gemeentelijke obligaties over het algemeen zeldzaam zijn, zijn er sinds de financiële crisis van 2008 enkele opvallende wanbetalingen. Het faillissement van de stad Detroit is een groot voorbeeld. Zelfs waar sprake is van gemeentelijke wanbetalingen, hebben beleggers ongeveer 60% van de schuldwaarde kunnen recupereren.

Gemeentelijke obligaties kunnen ook ingebouwde call-opties bevatten die het risico kunnen vergroten.Als de rentetarieven dalen, kan de emittent van de obligatie beslissen om de uitstaande verplichtingen af ​​te betalen. Vervolgens worden de obligaties opnieuw tegen de lagere rente uitgegeven, waardoor de kapitaalkosten dalen. De beleggers kunnen een premie krijgen voor de geboekte obligatie, maar worden waarschijnlijk genoodzaakt opnieuw te beleggen in obligaties met een lagere rente, waardoor hun rendement daalt.