Inhoudsopgave:
- Alternatieve beleggingen definiëren
- Het liquiditeitsprobleem oplossen
- Retailbeleggersinteresse
- Alternatief beleggingsrisico
- Pensioenfondsen
Veel particuliere beleggers overwegen alternatieve beleggingen als een instrument om hun aandelen- en obligatieportefeuilles te diversifiëren. Alternatieve beleggingen houden geen nauw verband met de prestaties van aandelen en obligaties, maar deze beleggingen zijn complex en duurder.
Alternatieve beleggingen definiëren
De meeste individuele beleggers hebben een portefeuille die aandelen, obligaties en contanten combineert. Een alternatieve investering past niet in deze traditionele categorieën. Private equity-beleggingen en hedgefondsen worden beschouwd als alternatieve beleggingen, net als grondstoffen, derivaten, beheerde futures en onroerend goed. Tot voor kort hadden individuele beleggers geen toegang tot dit soort investeringen.
Het liquiditeitsprobleem oplossen
Traditionele beleggingen bieden onvoldoende liquiditeit om aan de behoeften van retailbeleggers te voldoen. De meeste private equity en hedge funds vereisen bijvoorbeeld lockup-overeenkomsten. Deze overeenkomsten stellen de belegger alleen in staat om zijn posities eenmaal per kwartaal of per jaar te liquideren. Met dit beleid kan de portefeuillemanager de meeste activa beleggen zonder te hoeven voldoen aan terugtrekkingsverzoeken van beleggers.
Andere alternatieve beleggingen handelen niet in traditionele markten. Onroerend goed wordt bijvoorbeeld verkocht via onderhandelingen tussen kopers en verkopers, dus het kan maanden duren voordat het definitief is. Private equity-fondsen kunnen beleggen in bedrijven die geen gewone aandelenhandel op een beurs hebben. Net als bij onroerend goed kan het verkopen van het eigendomsbelang van een private equity-fonds een langdurig onderhandelingsproces vereisen.
Liquid alternatieve beleggingen worden nu aangeboden aan beleggers via exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen. Deze portefeuilles worden beheerd om de beleggingsresultaten van een bepaalde beleggingscategorie van alternatieve beleggingen te volgen. De beleggingen zijn liquide omdat een belegger elke handelsdag kan kopen of verkopen.
Retailbeleggersinteresse
Individuele beleggers beginnen beleggingen te overwegen die niet correleren met aandelen- en obligatieportefeuilles, zoals alternatieve beleggingen, die retailbeleggers gebruiken om hun portefeuilles te diversifiëren.
Twee gebeurtenissen hebben individuele beleggers ertoe aangezet om alternatieve beleggingen te overwegen. De scherpe marktdalingen in 2007 en 2008 zorgden ervoor dat veel beleggers nadenken over hun risicotolerantie voor aandelen. Record-lage rentetarieven en het risico van tariefverhogingen zullen ook de waarde van obligatieportefeuilles beïnvloeden. De instroom van kasmiddelen in liquide alternatieve beleggingen neemt spectaculair toe, aangezien beleggers diversifiëren en hun blootstelling aan aandelen en obligaties verminderen.
Alternatief beleggingsrisico
Liquid alternative investments hebben een aantal risico's.Deze portefeuillemanagers moeten voldoen aan de liquiditeitsvereisten van een ETF of beleggingsfonds terwijl ze beleggingen beheren die moeilijker te verkopen zijn. Stel dat uw beleggingsfonds in onroerend goed belegt. Als de vraag naar terugbetalingen van beleggers hoog genoeg is, moet de vastgoedfirma mogelijk haar participaties eerder verkopen dan gepland. Deze situatie kan van invloed zijn op de prijs die wordt ontvangen voor de verkochte activa en kan de totale waarde van het fonds schaden.
Omdat deze beleggingen complexer zijn dan aandelen- en obligatieportefeuilles, zijn de portefeuilles duurder in beheer. De jaarlijkse kostenratio voor een liquide alternatieve belegging kan veel hoger zijn dan een actief beheerde aandelen- of obligatieportefeuille, die het rendement in de loop van de tijd kan verminderen.
Pensioenfondsen
Veel grote pensioenregelingen zijn ook gediversifieerd naar alternatieve beleggingen. Twee van de grootste pensioenregelingen in de Verenigde Staten zijn gevestigd in Californië. Voor de periode eindigend op 30 juni 2015 hadden beide plannen activa die waren belegd in private equity. Het California State Teacher's Retirement System (CalSTRS) had bijvoorbeeld 10. 1% van zijn vermogen in private equity-beleggingen. Een ander fonds, het California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), had ongeveer 9% van zijn portefeuille belegd in private equity. Pensioenfondsen worden ook beïnvloed door de hogere kosten van alternatieve beleggingen.
Het bedrijf waar ik voor werk zei dat de bijdrage van 401 (k) gebaseerd kan zijn op alleen directe betalingen! Het bedrijf waar ik eerder voor heb gewerkt, heeft me in staat gesteld een bijdrage te leveren aan het brutoloon. Is de wet veranderd of is de huidige werkgever ongelijk?
De verordening (wet) die betrekking heeft op uw specifieke vraag is niet veranderd. Beide werkgevers kunnen echter gelijk hebben. Dit is waarom: de regels stellen de werkgever in staat om tot op zekere hoogte te bepalen wat wordt gedefinieerd als "in aanmerking komende vergoeding / beloning" voor het bepalen van bijdragen aan het plan.
Hoe verhoudt het risicoprofiel van private equity-beleggingen zich tot dat van andere soorten beleggingen?
Leren hoe het risicoprofiel van private equity-beleggingen zich verhoudt tot andere beleggingscategorieën en de aspecten die beleggers moeten overwegen voordat zij beleggen.
Hoe verhouden rendementen op private equity-beleggingen zich tot het rendement op andere soorten beleggingen?
Leren hoe de prestaties van private equity zich verhouden tot andere beleggingscategorieën van alternatieve beleggingen en traditionele soorten beleggingsopties.