Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is een internationale organisatie die financiële steun en advies biedt aan de lidstaten. Dit artikel bespreekt de belangrijkste functies van de organisatie, die een duurzame instelling is geworden die een integraal onderdeel is van het creëren van financiële markten wereldwijd en van de groei van ontwikkelingslanden.

Wat doet het? Het IMF werd geboren aan het einde van de Tweede Wereldoorlog, tijdens de Bretton Woods-conferentie in 1945. Het werd opgericht vanuit de behoefte om economische crises zoals de Grote Depressie te voorkomen. Met zijn zusterorganisatie, de Wereldbank, is het IMF de grootste publieke geldschieter ter wereld. Het is een gespecialiseerd agentschap van de Verenigde Naties en wordt gerund door de 186 lidstaten. Het lidmaatschap staat open voor elk land dat een buitenlands beleid voert en accepteert de statuten van de organisatie.

Het IMF is verantwoordelijk voor de oprichting en het onderhoud van het internationale monetaire systeem, het systeem waarmee internationale betalingen tussen landen plaatsvinden. Het streeft dus naar een systematisch mechanisme voor valutatransacties om investeringen te bevorderen en een evenwichtige mondiale economische handel te bevorderen.

Om deze doelen te bereiken, richt het IMF zich op en adviseert over het macro-economische beleid van een land, dat van invloed is op de wisselkoers en het budget, geld- en kredietbeheer van de overheid. Het IMF zal ook de financiële sector en het regelgevingsbeleid van een land evalueren, evenals structureel beleid binnen de macro-economie dat betrekking heeft op de arbeidsmarkt en de werkgelegenheid. Daarnaast kan het als fonds financiële steun bieden aan landen die correcties moeten aanbrengen in de verschillen in betalingsbalans. Het IMF is dus belast met het voeden van de economische groei en het handhaven van een hoog niveau van werkgelegenheid in landen.

Hoe werkt het? Het IMF krijgt zijn geld van quota-abonnementen betaald door de lidstaten. De omvang van elk quotum wordt bepaald door hoeveel elke overheid kan betalen op basis van de grootte van zijn economie. Het quotum bepaalt op zijn beurt het gewicht dat elk land binnen het IMF heeft - en daarmee zijn stemrechten - en hoeveel financiering het van het IMF kan ontvangen.

Vijfentwintig procent van het quotum van elk land wordt betaald in de vorm van speciale trekkingsrechten (SDR's), die een claim vormen op de vrij bruikbare valuta's van IMF-leden. Voor de SDR's was het Bretton Woods-systeem gebaseerd op een vaste wisselkoers en er werd gevreesd dat er onvoldoende reserves zouden zijn om de wereldwijde economische groei te financieren. Daarom heeft het IMF in 1968 de SDR's gecreëerd, die een soort internationaal reserve-actief zijn. Ze zijn gemaakt als aanvulling op de internationale reserves van die tijd, die goud en de Amerikaanse dollar waren. De SDR is geen valuta; het is een rekeneenheid waarmee de lidstaten met elkaar kunnen ruilen om internationale rekeningen af ​​te wikkelen.De SDR kan ook worden gebruikt in ruil voor andere vrij verhandelde valuta's van IMF-leden. Een land kan dit doen wanneer het een tekort heeft en meer vreemde valuta nodig heeft om zijn internationale verplichtingen na te komen.

De waarde van de SDR ligt in het feit dat de lidstaten zich verbinden om hun verplichtingen na te leven om SDR's te gebruiken en te accepteren. Elk lidstaat krijgt een bepaald bedrag aan SDR's toegewezen op basis van de bijdrage van het land aan het Fonds (dat is gebaseerd op de grootte van de economie van het land). De behoefte aan SDR's nam echter af toen grote economieën de vaste wisselkoers verlaagden en in plaats daarvan voor variabele rentevoeten koos. Het IMF doet al zijn boekhouding in SDR's en commerciële banken accepteren SDR-gedenomineerde rekeningen. De waarde van de SDR wordt dagelijks aangepast aan een korf van valuta's, die momenteel de US dollar, de Japanse yen, de euro en het Britse pond omvat.

Hoe groter het land, hoe groter zijn bijdrage; zo draagt ​​de VS ongeveer 18% van de totale quota bij, terwijl de Seychellen een bescheiden 0. 004% bijdragen. Als het IMF om hulp vraagt, kan een land de rest van zijn quota in zijn lokale valuta betalen. Het IMF kan ook geld lenen, indien nodig, in het kader van twee afzonderlijke overeenkomsten met de lidstaten. In totaal heeft het SDR 212 miljard (USD 290 miljard) aan quota en SDR 34 miljard (USD 46 miljard) beschikbaar om te lenen.

IMF-voordelen
Het IMF biedt zijn hulp in de vorm van surveillance, die het op jaarbasis uitvoert voor afzonderlijke landen, regio's en de wereldeconomie als geheel. Een land kan echter om financiële hulp vragen als het zich in een economische crisis bevindt, of dit nu wordt veroorzaakt door een plotselinge schok van zijn economie of door een slechte macro-economische planning. Een financiële crisis zal resulteren in een ernstige devaluatie van de valuta van het land of een grote uitputting van de buitenlandse reserves van het land. In ruil voor de hulp van het IMF moet een land meestal beginnen aan een IMF-gemonitord economisch hervormingsprogramma, ook wel Structureel Aanpassingsbeleid (SAP's) genoemd. (Voor meer inzicht, zie Kan het IMF globale economische problemen oplossen? )

Er zijn drie breder geïmplementeerde faciliteiten waarmee het IMF zijn geld kan lenen. Een stand-by-overeenkomst biedt de financiering van een kortetermijnbalans van de betalingen, meestal tussen de 12 en 18 maanden. De uitgebreide fondsfaciliteit (EVF) is een middellangetermijnregeling waarmee landen een bepaald bedrag kunnen lenen, meestal over een periode van drie tot vier jaar. Het EVF richt zich op het aanpakken van structurele problemen binnen de macro-economie die chronische betalingsbalans onrechtvaardigheden veroorzaken. De structurele problemen worden aangepakt door hervorming van de financiële en fiscale sector en de privatisering van overheidsbedrijven. De derde belangrijkste faciliteit die door het IMF wordt aangeboden, staat bekend als de armoedebestrijding en groeifaciliteit (PRGF). Zoals de naam al aangeeft, wil het de armoede in de armste lidstaten verminderen, terwijl het de basis legt voor economische ontwikkeling. Leningen worden beheerd met bijzonder lage rentetarieven.(Voor gerelateerde informatie, check out What Is The Balance Of Payments? )

Het IMF biedt ook technische assistentie aan overgangseconomieën bij de overgang van centraal geplande naar marktgestuurde economieën. Het IMF biedt ook noodfondsen aan voor de ineenstorting van economieën, net als voor Korea tijdens de financiële crisis in Azië in 1997. De fondsen werden geïnjecteerd in de buitenlandse reserves van Korea om de lokale valuta te stimuleren, waardoor het land een schadelijke devaluatie kon vermijden. Noodgeld kan ook worden uitgeleend aan landen die als gevolg van een natuurramp een economische crisis hebben doorgemaakt. (Zie State-run economies: From Private to Public voor meer informatie over hoe economieën de overgang maken van 'state run' naar 'vrije markten'.)

Alle faciliteiten van het IMF zijn gericht op het creëren van duurzame ontwikkeling in een land en proberen beleid te creëren dat door de lokale bevolking wordt geaccepteerd. Het IMF is echter geen hulporganisatie, dus alle leningen worden gegeven op voorwaarde dat het land de SAP's uitvoert en er prioriteit aan geeft om terug te betalen wat het heeft geleend. Momenteel zijn alle landen die onder IMF-programma's vallen ontwikkelingslanden, overgangs- en opkomende markten (landen die een financiële crisis hebben doorgemaakt).

Niet iedereen heeft dezelfde mening Omdat het IMF zijn geld leent met "strings attached" in de vorm van zijn SAP's, zijn veel mensen en organisaties fel gekant tegen de activiteiten. Oppositiegroepen beweren dat structurele aanpassing een ondemocratisch en onmenselijk middel is om kredieten uit te lenen aan landen die economisch gebukt gaan. Debtor-landen bij het IMF worden vaak geconfronteerd met het moeten stellen van financiële zorgen boven sociale. Door hun economieën te moeten openstellen voor buitenlandse investeringen, openbare bedrijven te privatiseren en overheidsuitgaven te verminderen, lijden deze landen dus niet in staat om hun onderwijs- en gezondheidsprogramma's naar behoren te financieren. Bovendien profiteren buitenlandse ondernemingen vaak van de situatie door gebruik te maken van lokale goedkope arbeidskrachten, terwijl ze geen oog hebben voor het milieu. De oppositionele groepen zeggen dat lokaal gecultiveerde programma's, met een meer grassroots benadering van ontwikkeling, een grotere opluchting voor deze economieën zouden verschaffen. Critici van het IMF zeggen dat, zoals het er nu uitziet, het IMF alleen maar de kloof tussen de rijke en de arme landen van de wereld verdiept.

Het lijkt erop dat veel landen de spiraal van schulden en devaluaties niet kunnen beëindigen. Mexico, dat de beruchte "schuldencrisis" van 1982 opriep toen het aankondigde dat het op het punt stond zijn schulden volledig te zullen afbetalen als gevolg van de lage internationale olieprijzen en de hoge rentevoeten op de internationale financiële markten, moet zijn vermogen nog aantonen om een ​​eind te maken aan zijn behoefte aan het IMF en zijn beleid voor structurele aanpassing. Is het omdat dit beleid niet de oorzaak van het probleem heeft kunnen aanpakken? Kunnen meer grassroots-oplossingen het antwoord zijn? Deze vragen zijn niet eenvoudig. Er zijn echter enkele gevallen waarin het IMF naar binnen gaat en afloopt zodra het heeft geholpen bij het oplossen van problemen.Egypte is een voorbeeld van een land dat een structureel aanpassingsprogramma van het IMF heeft aangevat en het daarmee heeft kunnen afronden.

De bottom line
Ondersteuning bieden bij ontwikkeling is een voortdurend evoluerend en dynamisch streven. Hoewel het internationale systeem gericht is op het creëren van een evenwichtige wereldeconomie, moet het ernaar streven om in te spelen op lokale behoeften en oplossingen. Aan de andere kant kunnen we niet de voordelen negeren die kunnen worden bereikt door van anderen te leren.