Het PIMCO Total Return Instl-fonds ("PTTRX") werd opgericht in mei 1987 met de beleggingsdoelstelling om blootstelling te bieden aan een gediversifieerde portefeuille van vastrentende effecten van beleggingskwaliteit. Het fonds heeft $ 86 verzameld. 8 miljard beheerd vermogen (AUM) per augustus 2016 en richt zich op het aanhouden van obligaties op middellange termijn met een bredere wereldwijde diversificatie dan andere fondsen. Het fonds is geschikt voor beleggers die een fonds met kernobligaties willen toevoegen aan hun portefeuilles. De Barclays U. S. Aggregate-index is de primaire benchmark voor het fonds en bestaat uit in U. S. luidende obligaties die zijn geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het fonds wordt beheerd door Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), dat zich onderscheidt tussen zijn rivalen in de vermogensbeheerindustrie vanwege zijn strenge top-down en bottom-up benaderingen bij het identificeren van investeringsmogelijkheden. PIMCO heeft $ 1. 43 biljoen in AUM en is vooral bekend om zijn beleggingsfondsen die gespecialiseerd zijn in beleggingen in vastrentende waarden.

Investment Philosophy

Het fonds legt de nadruk op obligaties van hoge kwaliteit en benadrukt de brede diversificatie tussen verschillende categorieën vastrentende effecten. De managers van het fonds staan ​​erom bekend dat ze snel reageren op veranderende economische omstandigheden en de portefeuille dienovereenkomstig aanpassen. De beleggingskeuzes van het fonds worden ook sterk beïnvloed door economische fora van PIMCO, waarbij een aanzienlijke top-downkennisbasis wordt opgebouwd die de portefeuillebeheerders gebruiken bij hun besluitvorming. Het fonds staat ook bekend als risicogericht; het wordt geleid door een consistente identificatie en beoordeling van risico's om aantrekkelijke rendementen voor beleggers te genereren.

Portefeuillesamenstelling

Per 31 maart 2016 is 93% van de obligatieposities van het fonds geconcentreerd in Amerikaanse vastrentende effecten met een aantal kleinere buitenlandse holdings van U. K. en Nederlandse emittenten. Het fonds bezit 45% van zijn vermogen in hypotheekgerelateerde effecten (MBS's), terwijl de Amerikaanse overheidsverplichtingen 26% van de portefeuille van het fonds uitmaken. Het fonds houdt ook derivaten aan die hem voorzien van een shortpositie ten opzichte van vreemde valuta, gezien de managementvisie van het fonds dat de Amerikaanse dollar waarschijnlijk in de nabije toekomst zal blijven stijgen. Het fonds had een gemiddelde looptijd van 4. 55 jaar, waardoor het minder gevoelig is voor rentewijzigingen in vergelijking met fondsen die zich richten op langlopende obligaties met een veel langere looptijd.

Fondsbeheer

Het fonds wordt beheerd door een drietal portefeuillebeheerders: Scott Mather, Mark Kiesel en Mihir Worah. Scott Mather is de Chief Investment Officer (CIO) van de Amerikaanse Core Strategies en trad in 1998 toe tot PIMCO na zijn ervaring in obligatiehandel bij Goldman Sachs.Mark Kiesel is de CIO van Global Credit en is sinds 1996 bij het bedrijf. Kiesel is een generalist portefeuillebeheerder en het wereldwijde hoofd van het portfolio-management van bedrijfsobligaties. Tijdens zijn investeringscarrière richtte Kiesel zijn eigen publicatie op die zich concentreerde op wereldwijde kredietmarkten. Mihir Worah is de CIO van Real Return en Asset Allocation en is sinds 2001 bij PIMCO. Worah brengt uitgebreide ervaring met kwantitatieve analyse uit aan het managementteam van het fonds.

Prestaties van het fonds

Voor de periode van drie jaar toonde het fonds een gemiddeld jaarlijks rendement van 1. 15%, een standaarddeviatie van 3. 76% en een Sharpe-ratio van 0. 31. Voor de periode van vijf jaar periode, resulteerde de belegging van het fonds in een gemiddeld jaarlijks rendement van 3,42%, een standaarddeviatie van 3,4% en een Sharpe-ratio van 0,93. Voor de periode van 10 jaar vertoonde het fonds een gemiddeld jaarlijks rendement van 5 75% en een standaardafwijking van 4%, resulterend in een Sharpe -ratio van 10 jaar van 1. 14. Het fonds ontving een algemene vier sterrenbeoordeling en een bronzen analistenwaardering van Morningstar in de categorie obligaties met een middellange looptijd.

Beleggingsvoorwaarden

Het PIMCO Total Return Fund Institutional Class heeft een nettokostenratio van 0,46%, wat aanzienlijk minder is dan de gemiddelde kostenratio van 0,68% voor zijn peers in de categorie obligaties met een middellange looptijd. Deze specifieke categorie aandelen voor het PIMCO Total Return Fund vereist dat beleggers minstens $ 1 miljoen bijdragen voor initiële beleggingen.