De PIMCO Total Return Fund Institutional Shares ("PTTRX") belegt ten minste 65% van zijn activa in verschillende vastrentende effecten met verschillende vervaldatums. Het fonds bezit Amerikaanse en buitenlandse effecten, waarvan de meeste investment grade zijn. Om de kwaliteit en geschiktheid van PTTRX als een investering te beoordelen, moeten de risicometrieken van het fonds worden geanalyseerd. R-kwadraat, bèta en alfa zijn belangrijke statistieken in moderne portugetheorie (MPT), terwijl standaarddeviatie, capture-ratio en de Sharpe-ratio ook waardevolle informatie bevatten. Samen geven deze ratio's een lage correlatie en hoge volatiliteit ten opzichte van de benchmark aan, de Barclays US Aggregate Bond Total Returns Index.

Standaarddeviatie

Standaardafwijking meet de variantie in fondsrendementen, waarbij hoge waarden duiden op verhoogde volatiliteit. Investeringen met hoge volatiliteit worden over het algemeen als risicovoller beschouwd, en naar verwachting zullen hogere rendementen dit verhoogde risico overwinnen. PTTRX had een standaardafwijking van 3 jaar met een factor 3 van 3. 15, op 30 juni 2016. De overeenkomstige waarden voor de referentie-index waren 3, dus PTTRX had een aanzienlijk hogere volatiliteit in vergelijking met zijn categorie, hoewel deze waarden aanzienlijk lager zijn dan die van aandelenfondsen.

Beta

Beta is een volatiliteitsmetriek die centraal staat tot MPT en meet de omvang van fondsrendementen ten opzichte van een referentie-index. Bèta geeft systematisch risico aan en geeft aan hoeveel de waarde van een fonds moet fluctueren naarmate de bredere markt groeit of zich contracteert. PTTRX had bètawaarden van 1. 15, 1. 01 en 1. 01 over de drie-, vijf- en 10-jarige periodes eindigend maart 2016. Cijfers dicht bij 1. 0 duiden op identieke volatiliteit ten opzichte van de benchmark, dus PTTRX-rendementen zijn niet verwachting aanzienlijk af te wijken van die van het categoriegemiddelde.

R-kwadraat

R-kwadraat is een correlatie-statistiek die meet hoeveel schommelingen van een fonds kunnen worden toegeschreven aan marktfluctuaties, en het wordt over het algemeen uitgedrukt als een percentage. R-kwadraatwaarden van 100% duiden op een perfecte correlatie, terwijl lagere waarden suggereren dat het rendement van fondsen niet wordt veroorzaakt door marktomstandigheden. PTTRX had R-kwadraatwaarden van 80,7, 58, 2 en 66. 2 over de drie-, vijf- en 10-jarige perioden eindigend maart 2016. Deze cijfers wijzen allemaal op een beperkte correlatie met de benchmark, hoewel de periode van drie jaar is aanzienlijk hoger dan de langere overspanningen. Met een relatief lage correlatie met de benchmark is PTTRX minder gevoelig voor neerwaartse risico's in ongunstige marktomstandigheden. Lage R-kwadraatwaarden geven ook een beperkte verklarende waarde van de bètostatistiek aan.

Ondersteboven Capture-ratio

Capture-ratio's worden berekend door het maandelijkse fondsrendement te delen door het bijbehorende maandelijkse benchmarkrendement.De opwaartse ratio's worden berekend met behulp van alleen gegevens van maanden waarin de benchmark een positief rendement had, terwijl de neerwaartse capture-ratio alleen geldt voor maanden waarin de benchmark verliezen leed. Voor PTTRX waren de drie-, vijf- en 10-jarige opwaartse capture-ratio's 102. 7, 106. 7 en 117. 3%, respectievelijk, met ingang van maart 2016, wat aangeeft dat het fonds het beter deed dan de benchmark in tijden van marktsterkte. De corresponderende neerwaartse capture-ratio's waren 135,5, 122,6 en 106,9%, zodat PTTRX de neiging heeft om sterker af te schrijven als de markt verzwakt. Deze waarden weerleggen de implicaties van de bèta van het fonds, maar zijn redelijk gezien de standaarddeviatie en de R-kwadraatresultaten.

Alpha- en Sharpe-ratio

Alfa en de Sharpe-ratio meten beide voor risico gecorrigeerde rendementen op basis van de bovenstaande statistieken. Alfa is een essentieel onderdeel van MPT en meet rendementen die de verwachte waarde overschrijden. Dit geeft aan hoeveel waarde een fondsstrategie toevoegt aan de benchmark. PTTRX had een alfa van -1. 29, -0. 14 en 1. 05 over de drie-, vijf- en 10-jarige periode eindigend in maart 2016, wat een beperkte meerwaarde suggereert van het management van het fonds.

De Sharpe-ratio wordt berekend door het rendement te delen door standaarddeviatie en moet worden geanalyseerd in verhouding tot de benchmarkratio. De driejarige Sharpe-ratio van PTTRX is 1. 08, terwijl de corresponderende waarden van de benchmark 0,82 waren, wat de analyse van alfa ondersteunt.