Slachtoffers van de huidige lage renteomgeving zijn gepensioneerden en anderen die voor inkomen beleggen. Geldmarktrente is vrijwel onbestaande en de rendementen op andere traditionele inkomensvehikels zoals cd's zijn laag.

Omdat deze beleggers manieren zoeken om aan hun inkomensbehoeften te voldoen, is het voor financieel adviseurs leerzaam om hun klanten voor te lichten over de concepten van zowel rendement als totaalrendement. (Zie voor gerelateerde informatie: Bedrijfsobligaties met een hoog rendement versus aandelen. )

Alles over rendement

Opbrengst is gedefinieerd als het inkomstenrendement van een belegging. Dit verwijst naar de rente of dividenden ontvangen van een effect en wordt gewoonlijk jaarlijks uitgedrukt als een percentage op basis van de investeringskosten, de huidige marktwaarde of de nominale waarde .

Volgens deze definitie zou opbrengst betekenen dat contant geld wordt weggegooid door de investering zonder in te vallen tegen de hoofdsom. In sommige gevallen is dit niet altijd waar, als voorbeeld gebruiken sommige closed-end fondsen daadwerkelijk het rendement van het hoofd van de belegger om hun uitkeringen op het gewenste niveau te houden. Beleggers in CEF's moeten er zeker van zijn dat zij begrijpen of hun fonds zich bezighoudt met deze praktijk en ook de implicaties begrijpen.

Beleggers die uitsluitend op rendement zijn gericht, willen doorgaans de hoofdsom behouden en toestaan ​​dat die hoofdsom het inkomen afstoot. Groei is vaak een secundaire beleggingsoverweging. Dit geldt met name voor vastrentende voertuigen zoals cd's, obligaties en certificaten.

Dividendbetalende aandelen zijn een populair vehikel geworden voor hun opbrengsten, die in veel gevallen hoger zijn dan bij meer typische vastrentende voertuigen. (Zie gerelateerde informatie voor: Top 5 High Yield Bond Funds voor 2016. )

Totaal rendement 101

Totaalrendement inclusief rente, meerwaarden, dividenden en uitkeringen gerealiseerd over een bepaalde periode.

Met andere woorden, het totale rendement van een belegging of een portefeuille omvat zowel inkomen als waardering. Totaal rendement = rente + dividenden + waardevermeerdering (of kapitaalverlies).

Total return-beleggers richten zich doorgaans op de groei van hun portefeuille in de loop van de tijd. Ze zullen naar behoefte verdelingen ontvangen uit een combinatie van de inkomsten die zijn gegenereerd via het rendement op verschillende posities en de prijswaardering van bepaalde voertuigen. Ze willen zeker niet dat de totale waarde van hun portefeuille daalt, maar het behoud van kapitaal is niet hun grootste zorg.

Opbrengst en de erosie van opdrachtgever

Het idee om een ​​inkomensbelegger te zijn en te leven van het rendement van uw beleggingen zonder erosie van de hoofdsom is niet altijd realistisch. Sommige typisch tamme inkomstengenererende voertuigen hebben in bepaalde jaren verliezen veroorzaakt.Bekijk bijvoorbeeld de slechtste rendementen voor één jaar van het volgende:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Geaggregeerde bindingen: -3. 7%

Hoewel individuele holdings, gemeenschappelijke beleggingsfondsen of ETF's in deze relatief tamme activaklassen mogelijk contanten blijven afstoten op basis van hun rendement, kunnen beleggers mogelijk slechter af zijn als de waardevermindering groter is dan de inkomsten in de loop van de tijd, het verslaan van hun strategie om hun kapitaal te behouden.

Andere activaklassen die vaak worden gebruikt voor het genereren van rendement, hebben een veel hoger éénjaars slechtst rendement behaald:

• Wereldwijde REITEN: -59. 9%
• Wereldwijde hoogrentende obligaties: -32. 8%
• MLP's: -39. 2%

Fondsen en ETF's in deze activaklassen kunnen geldige beleggingen zijn, maar wie rendement nastreeft, moet de risico's begrijpen. Nogmaals, de positieve impact van een behoorlijk rendement kan snel worden weggevaagd in een steile daling van de markt die deze activaklassen beïnvloedt. Een voorbeeld hiervan zijn de moeilijkheden die het afgelopen jaar zijn ondervonden voor veel MLP's die verband houden met de lage olieprijs.

Rendelen op rendement en risico

Veel sites en nieuwsbrieven profiteren van de voordelen van beleggen in aandelen waarvoor dividend wordt betaald. Verder prikkelen ze deze aandelen als een substituut voor typische inkomstgenerende voertuigen. (Zie voor gerelateerde literatuur: Diversifiëren met deze dividendbetalende aandelen. )

Hoewel dividendbetalende aandelen veel voordelen bieden, moeten beleggers begrijpen dat ze nog steeds aandelen zijn en onderhevig zijn aan de risico's waarmee zij geconfronteerd worden. beleggen in aandelen. Dit geldt ook voor beleggingen in beleggingsfondsen en ETF's die beleggen in aandelen waarvoor dividend wordt betaald.

Bijvoorbeeld, het Vanguard High Dividend Yield Index (VHDYX) fonds heeft een huidig ​​rendement van 3. 03%, hoger dan veel vastrentende voertuigen vandaag. Maar het fonds is nog steeds riskant, zoals blijkt uit het verlies in 2008 van 32. 51%. Hoewel dit minder was dan het verlies van 37% van de S & P 500, is het nog steeds een behoorlijk hoog jaarverlies. Hopelijk begrijpen beleggers die rendement nastreven, de risico's van zelfs een fonds met een lager risicokapitaal als deze, alvorens te beleggen.

Hoogrentende obligaties zijn een ander vehikel dat wordt gebruikt door beleggers die streven naar rendement, ook wel bekend als junk bonds. Dit zijn obligaties onder beleggingskwaliteit en veel van de emittenten zijn bedrijven in moeilijkheden of die het risico lopen in financiële moeilijkheden te geraken. Hoogrentende obligaties worden doorgaans gekocht via een beleggingsfonds of een ETF. Dit minimaliseert het risico van wanbetaling, omdat de impact van het in gebreke blijven van een emissie wordt verdeeld over de posities van het fonds.

Het Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) fonds verloor 21. 29% in 2008. Hoewel dit ongeveer 1, 600 basispunten minder is dan het verlies op de S & P 500, is het nog steeds steil voor een inkomensbelegger. Verder lijken de prestatiegrafieken voor hoogrentende obligatiefondsen meer op die voor aandelen dan op aandelen.

Combineren van rendement en totaal rendement

Er is geen reden dat het genereren van beleggingsopbrengsten en beleggen met het totale rendement van uw portefeuille in het achterhoofd elkaar wederzijds uitsluiten. Afhankelijk van de behoeften en situatie van een bepaalde belegger, kan een uitgebalanceerde portefeuille zowel inkomstengenererende beleggingen omvatten als die met een potentieel voor prijswaardering.

Een groot voordeel van het gebruik van een total-returnbenadering is de mogelijkheid om uw portfolio te spreiden over een breder scala aan activaklassen die het algehele portefeuille-risico daadwerkelijk kunnen verminderen. Dit heeft verschillende voordelen voor beleggers. Het stelt hen in staat te bepalen waar de inkomstenproducerende componenten van hun portefeuille worden gehouden. Ze kunnen bijvoorbeeld inkomensgenererende voertuigen houden op belastinggerelateerde rekeningen en die meer vatbaar zijn voor koersstijgingen op belastbare rekeningen.

Met deze benadering kunnen beleggers ook bepalen welke posities zij zullen aanspreken op hun cashflowbehoeften. Na een periode van solide marktrendementen kan het bijvoorbeeld zinvol zijn om op de lange termijn meerwaarden te realiseren als onderdeel van het herbalanceringsproces.

De bottom line

Beleggers moeten de verschillen tussen rendement en totaal rendement begrijpen. Financieel adviseurs kunnen hun klanten hierbij helpen en bij het samenstellen van portefeuilles die voldoen aan inkomensgenererende behoeften, terwijl ze een groeiniveau voor de toekomst bieden. (Zie voor gerelateerde literatuur: Belangrijkste verschillen tussen ETF's en beleggingsfondsen. )