De PIMCO Total Return Fund institutionele aandelen ("PTTRX") is ontworpen als een kernobligatie in een gediversifieerde portefeuille en streeft naar een maximaal totaalrendement door primair te beleggen in beleggingen voor de middellange termijn- hoogwaardige obligaties. Het 29-jaar-oude fonds boekte een gemiddeld jaarlijks rendement van 7,6% sinds het begin en droeg een Morningstar-waardering van vier sterren op 31 maart 2016.

Dit fonds is misschien het best bekend als het eerder beheerde fonds door bond king Bill Gross voordat hij in september 2014 het bedrijf verliet. Gross keerde PIMCO Total Return om naar het grootste beleggingsfonds in de sector, met activa van bijna $ 300 miljard op zijn hoogtepunt in april 2013. Veel mensen investeerden echter met bruto als in tegenstelling tot het fonds zelf. Sinds zijn vertrek was het totale beheerde vermogen van het fonds echter gekrompen tot $ 88 miljard, met ingang van 31 maart 2016. Het fonds heeft een bescheiden prestatie geleverd sinds het vertrek van Gross. In 2014 verliet het Total Return Fund zijn benchmark, de Barclays US Aggregate Index, met ongeveer 1. 3%, maar wist het in 2015 met 0. 2% te overtreffen. Per 8 april 2016 was het fonds 1 teruggekeerd. 8% year-to-date.

Beleggers kunnen belangrijke informatie verzamelen over hoe het fonds heeft gepresteerd, zowel voor als na het vertrek van Bill Gross.

Kapitaalwinstenuitkeringen in december

Als we kijken naar de koersontwikkeling van het fonds in de maanden december, kunnen sommige mensen de indruk hebben dat het fonds in de laatste maand van het jaar een verschrikkelijke prestatie heeft geleverd. In werkelijkheid zijn vermogenswinstenverdelingen verantwoordelijk geweest voor een groot deel van de daling van de aandelenkoers. Wanneer een fonds een netto positieve gerealiseerde vermogenswinstpositie heeft, moet het die winsten aan aandeelhouders verdelen in de vorm van een fondsverdeling. Een uitkering aan aandeelhouders vermindert de totale activabasis van het fonds en de aandelenkoers van het fonds.

De aandelenkoers van PTTRX is gemiddeld met ongeveer 3% gedaald in elk van de afgelopen vijf decennia. Als er rekening wordt gehouden met kapitaaluitkeringen, neemt het gemiddelde verlies voor december af tot minder dan 1%, maar het maakt het nog steeds tot de slechtst presterende maand voor het fonds.

Meeste rendement op dividenden

Zoals bij veel obligatiefondsen gebruikelijk is, komt het grootste deel van de opbrengsten van PTTRX in de vorm van dividenden. Aangezien PTTRX een obligatiefonds met een middellange looptijd is, heeft het mogelijk extra kapitaalwinsten te genereren, vanwege het iets meer volatiele karakter van de onderliggende obligaties van het fonds. Dat is echter niet het geval met dit fonds.

Voor de periode van vijf jaar eindigend op 31 maart 2016 is het fonds gemiddeld met ongeveer 4% per jaar teruggekeerd. Aandelenprijsbewegingen geven aan dat 1% van het rendement afkomstig is van meerwaarden.Daarom is ongeveer 75% van het totale rendement van het fonds afkomstig van dividendinkomsten.

Beste prestaties in januari

Het is niet ongebruikelijk om te zien dat de markten aan het begin van het nieuwe jaar weerklinken, omdat beleggers uitkijken naar het effect van januari. Dit is ook bekend als de Santa Claus Rally, die stelt dat beleggers met extra geld van het einde van het jaar stijgen en hernieuwd optimisme de activa in hun portefeuilles zal laten werken.

De Santa Claus Rally is te zien in dit fonds, omdat het een verlies van januari slechts eenmaal heeft gepot tussen 2008 en 2016. In de periode van vijf jaar 2012 tot en met 2016 is het fonds gemiddeld 1 teruggekeerd. 3% jaarlijks.

Oktober op een winnend moment

De maand met de meest consistente rendementen voor het fonds in de afgelopen jaren kan oktober zijn. Het fonds heeft van oktober tot en met 2015 een positief rendement opgeleverd in oktober. Het maandelijkse rendement van het fonds over die periode was ook consistent. De oktober-opbrengst is nooit hoger geweest dan 1. 1% op enig moment in die tijd en heeft een gemiddeld rendement van ongeveer 0. 6% per jaar.