Het analyseren van schulden is een belangrijk onderdeel van fundamentele analyse. Hoewel schuldgebruik een effectieve manier kan zijn voor een bedrijf om groei te financieren, kan het ook tot problemen leiden als een bedrijf te veel schulden op zich neemt en dan de inkomsten of de kasstroom mist om het te onderhouden.

Bij het evalueren van een bedrijf zo groot als Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 54-0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ), helpt het om zijn kapitaalstructuur te analyseren en bepalen hoe leverage of schuld factoren in de bedrijfsactiviteiten beïnvloeden. Schuldratio's kunnen uitwijzen welk percentage van de activa van een bedrijf met schuld is gefinancierd in vergelijking met die welke met eigen vermogen worden gefinancierd. Ze kunnen aangeven of de inkomsten van het bedrijf voldoende zijn om rentebetalingen te doen en te helpen bepalen in hoeverre het bedrijf in staat is om schulden af ​​te lossen met behulp van de kasstroom uit operaties.

AD:

Verhouding tussen schuld / eigen vermogen (D / E)

De D / E-ratio meet hoe een bedrijf activa-aankopen financiert. Ze kunnen dit op twee manieren doen. Veel bedrijven geven er de voorkeur aan activa te verwerven door geld te lenen, ook wel schuldfinanciering genoemd, en het voordeel is dat het bedrijf geld krijgt zonder eigendomsaandelen te hoeven opgeven. Het risico van schuldfinanciering is dat hoofdsom- en rentebetalingen op regelmatige tijdstippen verschuldigd zijn, ongeacht de financiële gezondheid van het bedrijf.

AD:

Aandelenfinanciering is de andere manier waarop bedrijven geld inzamelen. Dit omvat het uitgeven van aandelen en het aanbieden van aandelen in het bedrijf. Dit is een minder risicovolle manier om kapitaal te verwerven, aangezien beleggers een vordering op winst ontvangen in plaats van vaste rentebetalingen.

De D / E-ratio van Comcast is 0.94 voor het kwartaal dat eindigt in december 2015, wat aangeeft dat het bedrijf iets minder schulden gebruikt dan eigen vermogen om activa-aankopen te financieren. Het is een goed teken als een bedrijf zo groot als Comcast kan groeien zonder te zwaar op schulden te steunen. Het schuldgebruik van het bedrijf is het afgelopen decennium gestegen, maar blijft op een redelijk niveau. Het onderhoudt ook een lagere D / E-ratio dan zijn twee belangrijkste concurrenten, Time Warner Cable op 2. 59 en DISH Network op 4. 28.

AD:

Interest Coverage Ratio

Hoewel de D / E-ratio aangeeft hoe een onderneming met een hefboom werkt, laat de rentedekkingsratio zien hoe voldoende de winst is om de rente op zijn schuld te voldoen. Comcast heeft een schuld van $ 68 miljoen, dus het is van vitaal belang dat het bedrijf voldoende inkomsten binnenbracht om te voorkomen dat het zo vaak in gebreke blijft.

De rentedekkingsratio van Comcast voor 2015 is 5. 95, wat betekent dat de inkomsten voldoende zijn om de rente op de totale uitstaande schuld bijna zes keer te betalen. Het cijfer van het bedrijf is gezond, aangezien de meeste analisten uitgaan van 1. 5 als de minimaal aanvaardbare waarde. Nog beter, dit cijfer is opwaarts trending, aangezien het op slechts 2 stond.66 in 2008. Time Warner Cable en DISH Network hebben lagere rentedekkingsratio's dan Comcast, respectievelijk op 3. 21 en 3. 88.

Cash-to-Debt Ratio

De cash flow-to-debt ratio hanteert een andere benadering dan de rentedekkingsratio bij het bepalen van het vermogen van een onderneming om aan haar schuldverplichtingen te voldoen. Hoewel de rentedekkingsratio inkomsten beschouwt, beschouwt de kasstroom / schuldratio alleen contanten. Het wordt berekend door de operationele cashflow te delen door de totale schuld.

De cash-to-debt-ratio van Comcast is 0. 16 en dit aantal is de afgelopen tien jaar gestaag toegenomen. De kasstroompositie van het bedrijf is verdrievoudigd, terwijl de schuld slechts licht is gestegen. Time Warner Cable rapporteert ook een verhouding kasstroom / schuld van 0. 16. De verhouding van DISH Network is iets lager op 0. 14.

Een gemeenschappelijke benchmark is 0. 1 voor de kasstroom / schuldenratio van een bedrijf tot als gezond worden beschouwd. De schuldratio's van Comcast suggereren dat het schuldverantwoordelijk gebruikt en dat het geen problemen mag ondervinden om aan zijn verplichtingen te voldoen.