Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc178. 920. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gerapporteerd rendement op eigen vermogen (ROE) van 8. 97% voor de 12 maanden eindigend in september 2015, met een netto-inkomen van $ 2. 8 miljard en gemiddeld eigen vermogen van $ 31. 3 miljard. Na de beursintroductie van de onderneming in 2012 (IPO) leidde de toename van contanten en eigen vermogen tot lagere activa-omzet en financiële leverage, waardoor de ROE terugliep naar een niveau waarop deze niet is hersteld. Sinds de IPO is de nettowinstmarge de belangrijkste factor waardoor de ROE is gedaald. Ondanks het feit dat de ROE van Facebook relatief laag is ten opzichte van zijn concurrenten op het gebied van vermogensomzet en de multiplier van het eigen vermogen, valt deze midden in het benchmarkbereik vanwege de netto marge ten opzichte van zijn peers. Analistenvoorspellingen vragen om een ​​winstgroei van meer dan 25% in de komende vijf jaar, waardoor de ROE hoger zou moeten zijn.

Historische en peervergelijkingen

Voor het kwartaal dat eindigde in september 2015, meldde Facebook een ROE van 8. 97%. Dit is lager dan alle ROE voor het hele jaar sinds 2010, met als enige uitzondering 2012. De ROE was 11. 34% voor het volledige jaar 2014 en 24. 05% in 2010. Hoewel het netto-inkomen over het algemeen de afgelopen jaren snel is gestegen , de waarde van het eigen vermogen is nog sneller gegroeid. Facebook blijft ook achter bij sommige van zijn grootschalige Internet-informatieverstrekkers, met een achterstand van 12 maanden ROE. Baidu, Alphabet en TripAdvisor gerapporteerde ROE's van respectievelijk 23. 3, 14. 8 en 19. 2%. Facebook's ROE is superieur aan die van Yelp en Yahoo, terwijl LinkedIn en Twitter nettoverliezen kenden over de volgende 12 maanden. Over het algemeen valt de ROE van Facebook ruim binnen het bereik van zijn peers.

DuPont-analyse

DuPont-analyse is een handig hulpmiddel om te achterhalen welke factoren ROE stimuleren door de figuur in drie samenstellende meetwaarden te deconstrueren. Nettowinstmarge, de ratio activa-omzet en de multiplicator voor aandelen van een bedrijf kunnen samen worden vermenigvuldigd om ROE te berekenen, en elk element bevat verklarende informatie over de activiteiten van het bedrijf. 17. De 64% nettowinstmarge van Facebook voor de 12 maanden eindigend in september 2015 is lager dan enig recent jaar, met uitzondering van 2012. In 2014 bedroeg de nettomarge 23,5% en het andere recente jaar daalde tussen 18 en 19%. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling (R & D) zijn over het algemeen sneller gegroeid dan de inkomsten, waardoor de nettomarge is afgenomen. De winstmarge van Facebook is relatief hoog onder zijn concurrenten, hoewel deze wordt overschreden door Baidu's 19. 7% en Alphabet's 22. 1%.

Facebook rapporteerde een omzetratio van 0.45 over de 12 maanden eindigend in september 2015. Deze waarde lijkt sterk op die van de voorgaande vier jaar, hoewel de activaomzet veel hoger was op 0.80 in 2011. De instroom van contanten uit de IPO was het belangrijkste element dat de daling van de activa-omzet veroorzaakte. De meeste peers van Facebook hebben hogere omzetten van activa, hoewel Yahoo en Twitter achterblijvers zijn voor de statistiek. De gemiddelde omloopsnelheid van activa voor peers was 0.53 voor de komende 12 maanden, wat aangeeft dat Facebook zijn activa iets minder efficiënt gebruikt om de verkoop te stimuleren dan zijn concurrenten. De omzet van activa is een belangrijke factor die zorgt voor een lagere ROE ten opzichte van 2010 en 2011, hoewel deze weinig verklarende waarde heeft met betrekking tot fluctuaties in ROE in de afgelopen vijf jaar. Alle peers van Facebook met hogere ROE's hebben ook hogere activaomkeringen. De balans van het bedrijf groeide na de beursintroductie en veel van die fondsen werden gebruikt om andere bedrijven te verwerven, dus een omzetgroei van overgenomen bedrijven kan nodig zijn om de omzet van activa te verhogen.

De multiplier voor het eigen vermogen van Facebook was 1.12 voor de 12 maanden eindigend op september 2015, een niveau dat aanzienlijk onder dat van 2010 en 2011 lag, maar vergelijkbaar met de afgelopen drie jaar. De multiplier van aandelen op Facebook is de laagste van large-cap-leden in de internetinformatieverschafferssector. De groepsgemiddelde financiële leverage ratio is 1,5 en varieert zo hoog als die van Baidu 2. 2. Dit geeft aan dat de activa van Facebook relatief meer worden gefinancierd met eigen vermogen, terwijl vergelijkbare peers een hogere financiële hefboom hanteren in hun kapitaalstructuren.