United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL

Historische en peervergelijkingen

104. 4% ROE van United Continental is de hoogste waarde die het bedrijf het afgelopen decennium heeft genoteerd. United Continental heeft het afgelopen decennium verschillende keren geen nettowinst behaald, hoewel 2012 sinds 2009 het enige jaar met nettoverliezen was. De ROE van 33% in 2013 werd overtroffen door een rendement van 42. 1% in 2014, gevolgd door een versnelling gedurende 2015 De ROE van United Continental is ook bijzonder hoog in vergelijking met andere luchtvaartmaatschappijen, alleen aangevuld door 112% van American Airline 8%. De mediaan van de peergroep was 29,6% voor de 12 maanden die eindigden in september 2015.

DuPont-analyse

United Continental rapporteerde een nettowinstmarge van 17,1% over de 12 maanden eindigend in september 2015. Dit is verreweg de hoogste marge behaald in het afgelopen decennium, met de 2. 91% meldde zich in 2014 en vertegenwoordigde de volgende hoogste. De brutomarge is met meer dan 15 procentpunten verbeterd door de dalende brandstofkosten voor straalvliegtuigen, en een grote non-cash omkering van de belastingaftrek droeg ook zwaar bij aan zijn hoge nettomarge over de volgende 12 maanden. De nettowinstmarge van United Continental is een van de hoogste in zijn referentiegroep, die een mediaanwaarde van 9,4% had. Ryanair Holdings rapporteerde een nettomarge van 24% en is de enige grote luchtvaartmaatschappij die United Continental in de daaropvolgende 12 maanden overtrof. Het belastingvoordeel was een eenmalige terugboeking van een belastingaftrek die de nettowinstmarge bijna verdubbelde, dus beleggers mogen niet verwachten dat de nettomarge in de toekomst zo hoog zal zijn. Gecontroleerd op de impact van het belastingvoordeel, was de nettomarge van United Continental nog steeds gunstig in vergelijking met die van zijn historische en peers. Bovendien kan het verbeteren van de economische omstandigheden in de Verenigde Staten en het storten van de olieprijzen de marges opdrijven.

De omzetomzetratio van United Continental bedroeg 0. 96 voor de 12 maanden eindigend in september 2015, wat eigenlijk de laagste is sinds 2011.In de afgelopen 10 jaar varieerde de activa-omzet van 0. 77 tot 1. 05; de meest recente figuur ligt dicht bij het hoge punt van de historische distributie. De omzetomzetratio van United Continental is de hoogste van de grootste luchtvaartmaatschappijen, op de voet gevolgd door Southwest Airlines. De gemiddelde omzetratio van de peergroup is 0. 76, dus het voordeel van United Continental is bescheiden. Deze ratio geeft aan dat United Continental zijn activa efficiënter gebruikt om omzet te genereren, ondanks de hoogste recente resultaten. Het verschil is niet groot genoeg om de hoge ROE van United Continental te verklaren ten opzichte van zijn concurrenten of de historische resultaten.

De aandelenmultiplicator van United Continental bedroeg 6,4 voor de 12 maanden die eindigden in september 2015. Dit is de laagste financiële hefboom die de onderneming in het afgelopen decennium heeft genoteerd, waarbij de aandelenmultiplier in 2012 boven 75 uitkwam en vervolgens daalde tot 15. 6 in 2014. Hoewel de schuld op de balans de afgelopen jaren licht is gedaald, zijn materiële vaste activa (PP & E) en het eigen vermogen gestegen, waardoor de hefboomfinanciering werd gebruikt om de activa van United Continental te financieren. De gemiddelde multiplicator van het eigen vermogen van zijn concurrenten is 5. 2, waardoor de financiële hefboomwerking van United Continental een van de hoogste is onder luchtvaartmaatschappijen. De multiplier in het eigen vermogen draagt ​​bij aan de hoge ROE van United Continental, maar is een veel minder belangrijke factor dan de nettowinstmarge.