Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD AD:

Historische vergelijkingen

De 2015 ROE van Gilead was het hoogste van een volledig jaar in het afgelopen decennium, dankzij de snelle toename van het nettoresultaat. De verkoop van Sovaldi, Harvoni en antivirale producten ondersteunde de totale inkomsten voor geheel 2015 met meer dan 30%, terwijl de brutomarge een 10-jaars hoogtepunt bereikte dankzij de omzetmix en de timing van de productlevenscyclus. Met een bruto winstgroei profiteerde Gilead van hefboomwerking door aanzienlijke vaste componenten van verkoop, algemene en administratieve (SG & A) en onderzoeks- en ontwikkelingskosten (R & D). Om ROE te ontleden en de precieze factoren te begrijpen die de prestaties ervan katalyseren, kan DuPont Analysis de winstgevendheid, de activaomzet en de financiële leverage afzonderlijk beoordelen.

AD:

De GAAP nettomarge van Gilead bedroeg 55,5% in 2015, met $ 18. 1 miljard netto-inkomen en $ 32. 6 miljard aan inkomsten. In het voorgaande decennium bedroeg de op één na hoogste nettomarge van de onderneming in 2015 48. 6%, terwijl de winstmarge in de daaropvolgende periode van 5 jaar slechts 26,7% daalde. De uitbreiding van de nettomarge van het bedrijf werd aangedreven door dezelfde krachten die de nettowinst en ROE verhoogden, namelijk omzetgroei, bredere brutomarge en operationele leverage. De stijgende en dalende nettomarge heeft in de loop van de jaren een duidelijk effect op de ROE van Gilead gehad, hoewel andere factoren nodig zijn om de omvang van de veranderingen in het rendement volledig te verklaren.

AD:

De omzetomzetratio van Gilead was 0.75 in 2015, met een totale opbrengst van $ 32. 6 miljard en gemiddelde bezittingen van $ 43. 3 miljard. Deze omzetratio vertegenwoordigt een lichte daling ten opzichte van 2014. De omzet van activa meet de efficiëntie waarmee een bedrijf zijn activabasis gebruikt om omzet te genereren, waarbij hogere waarden doorgaans wijzen op een efficiëntere bedrijfsvoering. Gilead's ratio bereikte in 10 jaar een piek van 10 jaar in 2014 op 0, 87 na te zijn gedaald tot 0.50 in 2012. Omdat de inkomsten van biotechnologiebedrijven vaak volatiliteit vertonen wanneer nieuwe gepatenteerde producten op de markt komen, kunnen grote schommelingen in de activaomzet worden verwacht . Aanzienlijke veranderingen in activaniveaus als gevolg van fusies en overnames (fusies en overnames) kunnen deze volatiliteit verergeren, en Gilead is de laatste jaren verworven.

De aandelenmultiplier van Gilead bedroeg in 2015 2.48 dollar, met een gemiddelde bezittingen van $ 43. 3 miljard en gemiddeld eigen vermogen van $ 17. 5 miljard. Als de verhouding tussen gemiddelde activa en gemiddeld eigen vermogen, is de multiplicator voor het eigen vermogen een maatstaf voor financiële leverage die alle verplichtingen behandelt als vormen van financiering zonder eigen vermogen. Hoe hoger de vermenigvuldigingsfactor, hoe meer financiële hefboom wordt gebruikt. De 2015 multiplier van Gilead was het hoogste niveau sinds 2011, en dit niveau is aanzienlijk hoger dan de 1. 98 2013, wat neerkomt op het laagste punt in 5 jaar. Een grote aandelenmultiplicator helpt bij te dragen tot een hogere ROE, aangezien het behalen van dezelfde financiële resultaten met meer hefboomwerking zou betekenen dat het rendement op aandelenfinanciering hoger is.

Peer-vergelijkingen

Het rendement van Gilead is in vergelijking met andere concurrenten met een grote cap-biotechnologie vergelijkbaar. De mediane ROE van de groep was 30. 5% in 2015. Gilead leidde het pak, gevolgd door Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO

NVONovo Nordisk49. 94 + 0, 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) op 81. 7%. Dit kan grotendeels worden toegeschreven aan Gileads toonaangevende winstmarge van 55,5% ten opzichte van de mediaan van de referentiegroep van 23,8%. Gilead bezat een voordeel van 23 procentpunt ten opzichte van zijn volgende hoogste concurrent. De omzetratio van het bedrijf is iets beter dan die van vergelijkbare ondernemingen, die in 2015 gemiddeld 0,66 bedroeg. Gilead valt binnen de grenzen van de verdeling van de vergelijkbare groep voor deze efficiëntieverhouding. De aandelenmultiplier van Gilead is vergelijkbaar in dit opzicht, waarbij het bedrijf een iets hogere financiële hefboomwerking heeft dan zijn gemiddelde concurrent, hoewel het binnen het bereik van gelijkwaardige waarden valt. Het is duidelijk dat de nettowinstmarge de belangrijkste factor is die het rendement van Gilead ten opzichte van branchegenoten versterkt.