Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) rapporteerde een rendement op het eigen vermogen ( ROE) van 8,4% voor de periode van 12 maanden eindigend in september 2015. Het nettoresultaat was $ 163 miljoen, met een eigen vermogen van $ 1. 9 miljard. De ROE van Netflix is ​​de afgelopen tien jaar enorm in beweging geweest, bereikte een hoogtepunt van 65. 7% in 2010 en dook vervolgens naar een dieptepunt van 2. 5% in 2012. De twee belangrijkste beursgenoteerde concurrenten van de onderneming, Amazon. com en Best Buy, hebben vergelijkbare vluchtige ROE's gehad. Vanaf 2015 zit de ROE van Netflix precies in het midden van zijn twee peers. De nettomarge is de afgelopen jaren de belangrijkste reden geweest voor de ROE van Netflix.

AD:

ROE-analyse

Netflix's ROE van 12 maanden met 8 achterstand. 4% vertegenwoordigt een steile daling vanaf 2014, toen de ROE van het bedrijf tweemaal zo groot was. Het jaar daarvoor, in 2013, was het 10. 8%, dus het heeft zeker een schokkerig patroon gevolgd. Het nettoresultaat van het bedrijf is in die jaren op en neer gegaan, terwijl het eigen vermogen gestaag is gestegen, waardoor het nettoresultaat een grotere rol lijkt te spelen in de ROE-volatiliteit van Netflix. De winstvoorspellingen voor Netflix zijn overwegend positief. Als het eigen vermogen gematigd blijft stijgen in combinatie met de verwachte stijging van het nettoresultaat, zou ROE in de komende jaren mogelijk kunnen stabiliseren.

AD:

DuPont-analyse

In plaats van ROE te analyseren als een vergelijking van het nettoresultaat gedeeld door het eigen vermogen, wordt de analyse van DuPont in drie componenten onderverdeeld: de nettomarge, de omloopsnelheid van activa en het eigen vermogen multiplier. Deze analyse tracht te bepalen welke van deze factoren de grootste invloed heeft op veranderingen in ROE.

De nettomarge van Netflix, indien geplot op een lijngrafiek van het afgelopen decennium, zou een vluchtig patroon laten zien dat erg lijkt op dat van de ROE van het bedrijf. Voor de periode van 12 maanden die eindigt in september 2015, rapporteert Netflix een nettomarge van 2. 53%. Net als ROE daalde de nettomarge van het bedrijf met ongeveer de helft van 2014 tot 2015. Netflix had het beste jaar van het decennium voor de nettomarge in 2010, hetzelfde jaar bereikte de ROE van het bedrijf zijn hoogste niveau. De netto marge van Netflix over 12 maanden is hoger dan die van Amazon. com (0. 33%) en Best Buy (2. 34%).

AD:

De 12-maands omloopsnelheid van Netflix is ​​0. 77. Deze meeteenheid meet hoe efficiënt het bedrijf zijn activa gebruikt om omzet te genereren. In de afgelopen tien jaar is de omzetomzet van Netflix op en neer gegaan, maar vaak niet in overeenstemming met de ROE van het bedrijf. Zo steeg de ROE van Netflix van 2011 tot 2012 sterk, terwijl de ratio van de activa-omzet licht daalde. Op deze statistiek blijft Netflix sterk achter bij zijn concurrenten. Amazon. com meldt een volgende 12 maanden durende omzetratio van 2.08, terwijl Best Buy's 2. 59 is.

De aandelenmultiplier van Netflix voor de periode van 12 maanden die eindigt in september 2015 is 4. 57. Dit cijfer is de afgelopen jaren licht gedaald, van 5.32 in 2013, zelfs als de totale activa van het bedrijf zijn meer dan verdubbeld. Netflix gebruikt meer eigen vermogen dan schulden om activaaankopen te financieren, waardoor het bedrijf zich in een veiligere financiële positie bevindt, vooral als de economische winden in een lelijke richting zouden moeten verschuiven. De aandelenmultiplier van het bedrijf komt precies overeen met die van Amazon. com (4. 52) en hoger dan die van Best Buy (3. 26).

Conclusies

Scherpe jaar-op-jaarvariaties in netto marge hebben de wild oscilerende ROE van Netflix veroorzaakt. Een deel hiervan is te wijten aan Netflix 'core business shift tussen 2011 en 2012 te midden van het abonneeverlies van de massa van haar dvd-per-mailprogramma. Het bedrijf heeft zichzelf opnieuw uitgevonden als leider op het gebied van digitale streaming-inhoud en zijn inkomsten en marges zijn hersteld. Nu de bedrijfsprognoses in 2016 de winst opnieuw zullen verbeteren en onbelast door een aanzienlijke schuldenlast, hebben beleggers reden om optimistisch te zijn over de toekomst van Netflix.