Een aantal toonaangevende beheerders van hedgefunds delen de mening dat kwantitatieve versoepeling door centrale banken over de hele wereld in toenemende mate ongewenste gevolgen voor aandelenmarkten en economieën kan opleveren terwijl valuta's worden gedevalueerd. Stanley Druckenmiller, voorzitter en CEO van het familiebedrijf van Duquesne, en David Einhorn van Greenlight Capital Inc. zijn lid van deze groep. Als een recourse-strategie wenden deze managers zich tot goud, dat in de eerste paar maanden van 2016 met 20% is gestegen.

Druckenmiller, in een toespraak tot de Sohn-investeringsconferentie op 4 mei 2016, verklaarde dat de economie zich in de langste periode van al te versoepe- lend monetair beleid bevindt, waarvan hij gelooft dat deze zal worden voortgezet. Hij beweert dat zelfs nu de Amerikaanse Fed is gestopt met het verlagen van de tarieven, er nog steeds sprake is van radicale minzaamheid. Druckenmiller beveelt aan dat beleggers zich terugtrekken uit de aandelenmarkten, waarvan hij gelooft dat ze uitgeput raken, en beweert dat zijn kerninvestering en grootste valutaallocatie goud is.

Einhorn van Greenlight Capital is ook bullish op goud. Hij heeft kritiek geuit op de lage financieringskosten van de Europese Centrale Bank, op de toegenomen aankopen van activa en leningen, die de euro impliciet hebben gedevalueerd. Hij is van mening dat het opleggen van een negatief rentebeleid door de Bank of Japan en de verlaagde prognoses voor Amerikaanse renteverhogingen ook aanzienlijk kunnen bijdragen aan het verhogen van de waarde van goud.

Paul Singer wordt een aanhanger van Gold

Paul Singer van Elliott Management Corporation heeft deze opvattingen ook onderschreven en de overtuiging uiteengezet dat het beste kwartaal van goud in 30 jaar, dat begin 2016 werd behaald, slechts de het begin van een langdurige opwaartse trend in goud, terwijl wereldwijde beleggers de implicaties voor inflatie van ongekende monetaire verruiming verwerken.

Paul Singer richtte Elliott Management op in 1977 en is daarmee een van de oudste hedgefondsen die continu worden beheerd. Vanaf het begin heeft het hedgefonds een netto-samengesteld jaarrendement van 14,6% voor beleggers opgeleverd, tegenover 9,9% voor de aandelenindex van S & P 500. Het fonds heeft nu meer dan $ 15 miljard aan beheerd vermogen.

Gold-voordelen terwijl het vertrouwen verzwakt

Singer is van mening dat beleggers beginnen te assimileren dat de centrale bankiers van de wereld volledig gefocust zijn op het verminderen van hun respectieve valuta. Dienovereenkomstig beweert hij dat naarmate het vertrouwen in het oordeel van centrale bankiers zwakker wordt, het positieve effect op goud zeer krachtig kan zijn.

Om dit argument te versterken, heeft goud voor het eerst een positief effect op veel delen van de wereld, omdat bankiers met negatieve rentetarieven experimenteren. Bovendien, JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100.78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ) beveelt aan dat klanten zich positioneren voor een nieuwe en zeer lange bullmarkt in goud. De redenering is dat met de verspreiding van negatieve rentevoeten overal ter wereld goud als alternatieve valuta zou kunnen ontstaan. Dientengevolge kunnen beleggers proberen zich in te dekken tegen de daaruit voortvloeiende volatiliteit op aandelenmarkten en andere beleggingscategorieën, waardoor goud steeds aantrekkelijker wordt. In dit scenario zijn obligaties en Britse rentetarieven mogelijk niet langer het belangrijkste risicovolle actief.

Conclusie

De lijst met prominente hedgefondsmanagers die zich achter goud schaart, wordt langer en is versterkt door JP Morgan, een belangrijke financiële instelling. Paul Singer van Elliott Management Corporation is de nieuwste naam om zijn steun te verlenen. Terwijl andere opmerkelijke partijen, zoals Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ), vanuit deze optiek verdwijnen , het is waarschijnlijk dat meer beleggingsinstellingen goud gaan gebruiken als de logische manier om de effecten van vele jaren van kwantitatieve verruiming tegen te gaan.