Arbitrage is het gelijktijdig kopen en verkopen van dezelfde beveiliging op twee verschillende markten met als doel te profiteren van het prijsverschil. Dankzij hun unieke uitbetalingsstructuur zijn binaire opties enorm populair geworden onder de handelaren. We bekijken de arbitragekansen in de handel in binaire opties.

Een snelle introductie tot arbitrage

Stel dat een aandeel is genoteerd op zowel de NYSE- als NASDAQ-beurzen. Een handelaar merkt op dat de huidige prijs van de aandelen op de NYSE $ 10 is. 1 en die op de NASDAQ is $ 10. 2. Ze koopt 10.000 van de goedkopere aandelen (aan de NYSE), kost $ 101.000 en verkoopt tegelijkertijd dezelfde hoeveelheid van 10.000 duurdere aandelen, die $ 102.000 kost. Ze slaagt erin het verschil te incasseren ( 102, 000-101, 000 = $ 1000) als winst (ervan uitgaande dat er geen makelaarscommissie is).

Effectief is arbitrage een risicovrije winst. Aan het einde van de twee transacties (indien succesvol uitgevoerd) heeft de handelaar geen aandelenpositie (dus ze is risicovrij), maar toch heeft ze winst gemaakt.

Opties Arbitrage

Het handelen in opties brengt hoge prijsvariaties met zich mee, wat goede arbitragemogelijkheden biedt. Terwijl aandelen mogelijk twee verschillende markten (beurzen) nodig hebben voor arbitrage, bieden optiecombinaties arbitrage-kansen op dezelfde beurs. Combinatie van een longput- en een longfuturespositie leidt bijvoorbeeld tot de creatie van een synthetische call, die arbitrage kan ondergaan tegen een reële calloptie op dezelfde exchange. Effectief worden activa met vergelijkbare uitkeringen arbitraged tegen elkaar.

Bovendien zijn er andere variaties in arbitrage. Een longpositie in een aandeel kan worden arbitraged tegen een shortpositie in aandelenfutures. Arbitragekansen kunnen ook worden verkend tussen gecorreleerde grondstoffen en valuta's (voorbeelden volgen).

Binaire opties

Hoewel de gewone vanilla-call- en putopties een lineaire uitbetaling bieden, zijn binaire opties een speciale categorie opties die "alles-of-niets" of "vaste prijs" uitbetalingen bieden. (Zie gerelateerd: een gids voor het verhandelen van binaire opties in de VS)

Hier is de grafische weergave van het verschil in uitbetalingen tussen de twee:

De lineaire (en variërende) uitbetaling van plain vanilla-opties maakt combinaties mogelijk van verschillende opties, futures en aandelenposities om tegen elkaar worden gearbitreerd (en een handelaar kan profiteren van de prijsverschillen). De vaste uitbetaling van binaire opties beperkt de combinatiemogelijkheden.

Het belangrijkste idee van arbitrage is tegelijkertijd het kopen en verkopen van activa met een vergelijkbaar profiel (synthetisch of reëel) om te profiteren van het prijsverschil. Een van de grootste uitdagingen met binaire opties is dat er nauwelijks activa zijn met een vergelijkbaar uitbetalingsprofiel.Combinaties met verschillende items proberen om de binaire optie uitbetalingsfunctie te repliceren is een omslachtige taak. Het gaat om het nemen van meerdere posities - iets dat erg moeilijk is voor een tijdige uitvoering van de transactie en hoge commissies voor bemiddeling kost.

Arbitragekansen bij handel in binaire opties:

Binnen de bovengenoemde beperkingen zijn de arbitragemogelijkheden in binaire optiehandel beperkt. Het vinden van vergelijkbare activa om tegelijkertijd arbitrage tegen te gaan is moeilijk. De beste beschikbare optie is om te kiezen voor tijdgebaseerde arbitrage. Het gaat om het identificeren van een markt discrepantie, het nemen van een positie dienovereenkomstig, en dan het boeken van de winst na enige tijd wanneer die discrepantie wordt geëlimineerd of de koersdoel / stop-verliezen worden geraakt.

NADEX is de populaire uitwisseling voor het verhandelen van binaire opties. Houd er rekening mee dat andere markten voor aandelen, indices, futures, opties of grondstoffen verschillende (en beperkte) handelsuren hebben. Meerdere activa (aandelen, futures, opties) handelen op verschillende tijden van de dag, afhankelijk van de ruildagen. Ontwikkelingen die plaatsvinden wanneer een markt gesloten is, kunnen leiden tot snelle prijsbewegingen wanneer de markt wordt geopend.

Er kan bijvoorbeeld een nieuwsitem zijn dat van invloed is op de FTSE 100-aandelenindex en verschijnt wanneer de London Stock Exchange (LSE) is gesloten. De exacte impact van dergelijk nieuws op de FTSE 100-index is alleen zichtbaar wanneer de LSE wordt geopend en de FTSE wordt bijgewerkt. Tot die tijd zullen speculaties hoog zijn over de waargenomen impact van het nieuws op de waarde van de FTSE.

Deze index is de benchmark voor het verhandelen van binaire opties op NADEX. Omdat de handel in binaire opties voor langere tijd beschikbaar is, kunnen veel volatiliteit en prijsbewegingen als gevolg van het nieuws zichtbaar zijn in FTSE binaire opties.

Stel dat de LSE momenteel is gesloten en er geen updates zijn voor de FTSE-index (de laatste sluitingswaarde was 7000). Stel dat de laatste prijs voor binaire optie "FTSE> 7100" $ 30 was. Als gevolg van het zich ontwikkelende nieuws zal de FTSE naar verwachting stijgen zodra de markt opent (zeg vijf uur vanaf nu), en deze binaire optiewaarde zal stijgen (en fluctueren) van de huidige prijs van $ 30 naar $ 50, $ 60, $ 70 enzovoort. Aangezien er geen zekerheid is over wat de exacte FTSE-waarde zal zijn wanneer deze voor de handel zal worden geopend, zullen de binaire optieprijzen op en neer fluctueren. Gedurende deze tijd kunnen ervaren handelaren hun geld inzetten op FTSE binaire opties voor tijdgebaseerde arbitrage.

Als de markt eenmaal is geopend, is de feitelijke wijziging in de FTSE-indexwaarden en FTSE-futuresprijzen zichtbaar. Dat zal ertoe leiden dat de prijzen van FTSE 100 binaire opties zullen evolueren naar het nauwkeurig weergeven van FTSE 100-waarden. Tegen die tijd konden ervaren handelaren overbought- en oververkochte voorwaarden op de binaire optiesmarkt hebben gezien en winsten hebben gemaakt (mogelijk enkele keren).

Andere opties voor binaire optiearbitrage zijn afkomstig van gecorreleerde activa, zoals de invloed van grondstofprijswijzigingen die leiden tot koerswijzigingen. Gewoonlijk hebben goud en olie een omgekeerde correlatie met de Amerikaanse dollar (d.w.z.e. , als de goud- of olieprijzen stijgen, verzwakt de USD-valuta en vice versa). Ervaren handelaren kunnen in dergelijke scenario's zoeken naar arbitragemogelijkheden in geassocieerde forex binaire opties.

Een handelaar constateert bijvoorbeeld dat goudprijzen stijgen. Hij kan US dollars short verkopen door het USD / JPY-paar te verkopen of door EUR / USD-paar te kopen. Evenzo kan een stijging van de olieprijzen leiden tot een verwachte stijging van de prijs van EUR / USD. Een binaire optiehandelaar kan geschikte posities innemen om te profiteren van deze veranderingen in activaprijzen.

Arbitrage in andere binaire opties, zoals "niet-agrarische loonlijst binaire opties", is moeilijk omdat een dergelijke onderliggende waarde nergens aan gecorreleerd is. Men kan nog steeds tijdgeoriënteerde arbitrage proberen, maar dit zou uitsluitend op speculatie zijn (bijvoorbeeld een standpunt innemen als de expiratie nadert en proberen te profiteren van de volatiliteit).

Binaire opties: beter voor Arbitrage?

Hoge volatiliteit is een vriend van arbitrageurs. Binaire opties bieden "alles-of-niets" of "vaste prijs" winst ($ 100) en verlies ($ 0). Zoals gewone vanille-opties is er geen variabiliteit (of lineariteit) in rendementen en risico's. Het kopen van een binaire optie voor $ 40 resulteert in een winst van $ 60 (uiteindelijke uitbetaling - koopprijs = $ 100 - $ 40 = $ 60) of een verlies van $ 40. Elke impact van nieuws / inkomsten / andere marktontwikkelingen zal ertoe leiden dat de prijs fluctueert (van $ 40 tot $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, enzovoort).

Arbitrageurs wachten meestal niet op het aflopen van binaire opties. Ze boeken de gedeeltelijke winst of verminderen eerder hun verliezen. Aangezien binaire opties een vaste prijs hebben, kan elke verandering in de onderliggende waarde een grote impact hebben op het rendement.

Bijvoorbeeld, als de FTSE op 7000 zou sluiten en de binaire optie FTSE> 7100 op $ 30 zou worden verhandeld, dan komt positief nieuws over de FTSE naar buiten. De FTSE bereikt 7095 en zweeft rond dat niveau in een bereik van 10 punten (7095-7105). De binaire optieprijs zal enorme variaties vertonen, omdat slechts één punt verschil in de FTSE de winstuitbetaling voor een handelaar kan maken of breken. Als de FTSE eindigt op 7099, verliest de koper de premie die hij heeft betaald ($ 30). Als de FTSE eindigt op 7100, krijgt hij een winst van ($ 100- $ 30 = $ 70). Dit - $ 30 tot + $ 70 is een enorme variatie gebaseerd op een limiet van één punt van het onderliggende (7099 tot 7100), en dat leidt tot een zeer hoge volatiliteit voor binaire optiewaarderingen, waardoor enorme koersschommelingen worden gecreëerd voor actieve binaire optiehandelaren om in te spelen.

De bottom-line

standaardarbitrage (gelijktijdig kopen en verkopen van vergelijkbare beveiliging op twee markten) is mogelijk niet beschikbaar voor handelaren in binaire opties vanwege een gebrek aan vergelijkbare activa die op meerdere markten worden verhandeld. Arbitragekansen in binaire opties moeten worden gekozen uit opties die buiten de handel verkrijgbaar zijn in geassocieerde markten of gecorreleerde activa. De unieke "alles-of-niets" uitbetalingsstructuur van binaire opties zorgt voor tijdgebaseerde arbitragemogelijkheden. Hoge variaties zorgen voor een hoog winstpotentieel, maar brengen ook veel verliespotentieel met zich mee. Vanwege het risicovolle karakter met hoge opbrengsten is binaire optiehandel alleen aan te raden voor ervaren handelaren.