a:

Mortgage-backed securities (MBS) en collateralized debt obligations (CDO's) zijn verschillende concepten met frequente overlapping tussen beide. MBS zijn beleggingen die door kleine regionale banken worden herverpakt als een middel om hypotheken te financieren door ze via beleggings- markten door te verkopen als effecten. CDO-beleggingen worden doorgaans gebruikt om veel hypotheken en andere leningsinstrumenten samen te brengen per risiconiveau voor beleggers. Veel MBS zijn ook CDO's. Nadat een kleine bank een hypotheek heeft gefinancierd, wordt de hypotheek vervolgens verpakt als een investering waarbij onroerend goed de zekerheid als onderpand ondersteunt.

Collateralized debt obligations worden vaak gecreëerd vanuit risicovolle hypotheken als een manier om risico's over meerdere producten en kredietnemers te spreiden. Groepen CDO-beleggingen, tranches genaamd, worden in stukken verkocht aan beleggers met de meest risicovolle effecten die hogere rendementen voor beleggers eisen. De beste tranches worden meestal als eerste gefinancierd omdat ze minder risico's inhouden. CDO-instrumenten bieden synthetische effecten met een aangepast risiconiveau. Als synthetische effecten hebben CDO-instrumenten de kenmerken van veel verschillende beleggingstypen. Synthetische investeringen worden gedaan door verschillende soorten activa en leningen samen te voegen. Dit resulteert in complexe investeringen met aangepaste kenmerken. Veel MBS-activa worden samen met andere soorten schulden gebruikt bij het maken van CDO-instrumenten.

Sommige MBS zijn CDO's; met andere woorden, aangezien ze worden gefinancierd met behulp van de oprichting en uitwisseling van synthetische financiële instrumenten. Veel financiële professionals stellen dat het wijdverspreide gebruik van risicovolle synthetische investeringen aanzienlijk heeft bijgedragen aan de wereldwijde recessie in 2007 en kort daarna.