Olievoorraden kunnen geschikt zijn voor gepensioneerden, afhankelijk van de individuele risicotolerantie van de belegger en de omvang en structuur van zijn portefeuille. Veel olievoorraden betalen behoorlijke dividenden, wat een inkomstenstroom voor gepensioneerden kan opleveren. Olievoorraden hebben echter een aanzienlijke volatiliteit en de mogelijkheid van kredietopnemingen die gepensioneerden moeten kunnen weerstaan. Bepaalde soorten olie-investeringen, zoals Master Limited Partnerships (MLP's), kunnen aanzienlijke voordelen opleveren op het gebied van estate planning voor meer geavanceerde beleggers. Verder kunnen olievoorraden, ondanks hun volatiliteit, diversificatie bieden voor een portefeuille. De volgende zijn de belangrijkste overwegingen voor gepensioneerden die overwegen te investeren in olievoorraden.

AD:

Prijsvolatiliteit

De prestaties van olievoorraden zijn sterk gecorreleerd met de prijs van ruwe olie. Als de prijzen voor ruwe olie omhoog gaan, volgen de aandelenprijzen voor olievoorraden. Het omgekeerde is ook waar. Ruwe olie is berucht om het maken van grote koersschommelingen. De daling van de prijs van ruwe olie in 2014 en 2015 dient als voorbeeld. Ruwe olie handelde in de zomer van 2014 meer dan $ 105 per vat. Door overvloed aan grondstoffen en andere economische factoren daalde de prijs aanzienlijk, tot een laagste prijs van $ 42 in 2015. Aardgas daalde ook in deze periode.

AD:

Olievoorraden werden samengeslagen met de prijs van ruwe olie. Bedrijven kunnen niet zoveel inkomsten uit de verkoop van hun producten halen als de prijzen van energieproducten laag zijn. Dit doet hun prestaties pijn en de koersen dalen als gevolg. Als voorbeeld, Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 24 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een belangrijke geïntegreerde olie- en gasproducent met een marktkapitalisatie van $ 168 miljard vanaf oktober 2015. De omzet van Chevron is sinds 2012 gedaald. Het bedrijf behaalde een omzet van $ 211 miljard in 2013 en $ 191 miljard in 2014, een daling van 9. 4%. De aandelenkoers is gevolgd. Aandelen handelden in juli 2014 meer dan $ 130, maar vielen in augustus 2015 terug tot minder dan $ 75. Chevron heeft een bèta van 1. 14, wat aangeeft dat deze meer volatiel is dan de totale markt.

AD:

Deze prijsvolatiliteit in olie kan voor sommige gepensioneerden moeilijk te hanteren zijn. Sommige gepensioneerden kunnen echter goed gediversifieerd zijn met portefeuilles van behoorlijke omvang. In dit geval kan een toewijzing aan olievoorraden aangewezen zijn. De hogere volatiliteit van olievoorraden kan worden gecompenseerd door minder volatiele beleggingen in obligaties of andere vastrentende waarden.

Dividenden

Veel olie- en gasvoorraden betalen aantrekkelijke dividenden. De dividenden kunnen een stroom van inkomsten voor gepensioneerden bieden die een deel van hun kosten van levensonderhoud kunnen dekken. Aan dividenden zijn echter risico's verbonden.Deskundigen merken op dat bedrijven die dividend uitkeren vaak een lager langetermijnpotentieel hebben voor groei. Hoewel de dividenduitkeringen aantrekkelijk lijken, is er in de loop van de tijd vaak minder waardering voor de aandelenprijs. Een gepensioneerde kan dus welvaartswaardering mislopen door zich alleen te richten op aandelen die dividend betalen.

Er zijn ook geen garantiebedrijven die voor onbepaalde tijd dividenden kunnen uitkeren. Gepensioneerden moeten het risico van een mogelijke dividendverlaging begrijpen. Dit geldt met name voor olie- en gasvoorraden. Als bedrijven minder inkomsten behalen uit de verkoop van hun grondstoffen, zijn ze mogelijk niet in staat om hun dividenden te financieren. Een aantal spraakmakende bedrijven in de olie- en gassector zijn gedwongen hun dividenden te verlagen vanwege de prijsdaling van ruwe olie.

Seadrill, Ltd. (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0. 41 + 34. 58% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een belangrijke leverancier van boorservices. Het was een zeer populaire aandelenbeurs vanwege zijn streven naar een sterke dividendgroei. Het betaalde een van de hoogste dividenden in de sector, vaak meer dan 10%. Veel inkomensbeleggers waren aangetrokken tot de hoge dividenden. Het bedrijf ondervond moeilijkheden vanwege de lage prijzen voor ruwe olie. Het maakte talloze beweringen aan beleggers dat de dividenduitkeringen veilig waren, ondanks de afgenomen vraag naar booreilanden en een zeer hoge schuldenlast. Seadrill was echter gedwongen om het dividend in november 2014 te verlagen. De aandelenkoers bereikte in augustus 2014 een waarde van meer dan $ 40 per aandeel en daalde tot ongeveer $ 8 in oktober 2015, voor een daling van 80% in iets meer dan een jaar. Beleggers in het bedrijf verloren niet alleen de toekomstige betaling van dividenden, maar ook een aanzienlijk deel van de waarde van hun beleggingen vanwege de daling van de aandelenkoers.

Gepensioneerden kunnen dit scenario voorkomen door een due diligence uit te voeren over de financiële mogelijkheden van een bedrijf om dividenden uit te betalen. Veel grotere oliemaatschappijen lijken niet het risico te lopen op een dividendverlaging. Toch kan de financiële situatie van een oliemaatschappij snel veranderen samen met de prijs van ruwe olie. Gepensioneerden moeten wellicht hun portefeuilles van dichtbij volgen als ze olievoorraden bevatten.

Master Limited Partnerships

MLP's kunnen een optie zijn voor gepensioneerden vanwege hun sterke dividendrendement, aanzienlijke belastingvoordelen en voordelen op het gebied van estate planning. MLP's zijn unieke investeringsvehikels die populair zijn in de olie- en gassector. Uitkeringen uit MLP's worden fiscaal uitgesteld zolang ze niet op een individuele pensioenrekening (IRA) worden aangehouden.

Volgens de Internal Revenue Service (IRS) zijn MLP's doorvoereenheden. Dit betekent dat distributies niet worden belast op bedrijfsniveau zoals bij veel bedrijven. Verder worden uitkeringen van een MLP niet belast wanneer ze door de belegger worden ontvangen, in tegenstelling tot dividenden. Uitkeringen worden beschouwd als een verlaging van de kostenbasis in de investering. Belastingen zijn alleen verschuldigd als de rente in de MLP is verkocht.

MLP's hebben ook aanzienlijke voordelen voor estate planning. Als een belang in een MLP wordt doorgegeven aan erfgenamen, erven de erfgenamen de rente met een opgevoerde kostenbasis.Ze zouden de rente in de MLP kunnen verkopen en geen belastingen verschuldigd zijn. De erfgenamen kunnen voorkomen belasting te betalen over een geërfd MLP-belang, wat kan dienen als een aanzienlijke belastingvrije overdracht van vermogen.

Hoewel MLP's duidelijke voordelen bieden, zijn ze niet zonder risico's. De Alerian MLP Index, die grote en middelgrote MLP's bijhoudt, daalde tussen 40 september 2014 en september 2015 met ongeveer 40%. Aldus hebben MLP's dezelfde blootstelling aan de prijsvolatiliteit van ruwe olie. MLP's zijn echter bedoeld als langetermijninvesteringen. De belasting- en vastgoedvoordelen kunnen op de lange termijn opwegen tegen de prijsvolatiliteit voor gepensioneerden.