a:

Bedrijven met een kleine cap zijn risicovollere beleggingen dan large-capbedrijven, omdat small cap-bedrijven minder toegang hebben tot middelen, waardoor ze gevoeliger zijn voor veranderingen in het bedrijfsklimaat. Bedrijven met een kleine kap bieden gemiddeld hogere rendementen, maar hun volatiliteit is ook hoger, waardoor hun risico toeneemt. Ze zijn een bijzonder risicovolle investering tijdens een periode van economische krimp, omdat ze het moeilijker vinden dan large-capbedrijven om het hoofd te bieden aan de sterk afnemende vraag.

Met hoge volatiliteit varieert het rendement gerealiseerd door beleggers aanzienlijk van het gemiddelde rendement dat zij verwachten, waardoor het feitelijke rendement moeilijker te voorspellen is en de belegging potentieel riskanter wordt. Van 1997 tot en met 2012 keerde de Russell 2000 (een index van kleine bedrijven) bijvoorbeeld op jaarbasis 8,6% terug, vergeleken met 4,8% voor de S & P 500 (voornamelijk bestaande uit grote bedrijven). Toch had de Russell 2000 in dezelfde periode ongeveer een derde hogere volatiliteit.

Bedrijven met een kleine kap hebben over het algemeen hogere rendementen omdat ze slagvaardiger zijn en beter kunnen groeien. Dit betekent echter ook dat ze niet zo goed uitgerust zijn om met onverwachte gebeurtenissen om te gaan, waardoor ze een minder veilige investering worden. Omgekeerd hebben large-capbedrijven niet hetzelfde groeipotentieel en zijn hun omvang en middelen een last als het gaat om het veranderen van richting in reactie op veranderingen in de bedrijfsomgeving. Ze zijn veel beter uitgerust om ongunstige gebeurtenissen te doorstaan, waardoor ze een veiligere investering zijn. Dit maakt grote ondernemingen met een grote kap bijzonder aantrekkelijk en bedrijven met een kleine kap zijn in vergelijking daarmee niet aantrekkelijk, tijdens een terugval in de conjunctuurcyclus.