Inhoudsopgave:
De opties voor het beleggen van spaargelden nemen voortdurend toe, maar elk beleggingsvehikel kan eenvoudig worden ingedeeld op basis van drie fundamentele kenmerken: veiligheid, inkomen en groei.
Die opties komen ook overeen met de soorten doelstellingen van beleggers. Hoewel een belegger meer dan één van deze doelstellingen kan hebben, gaat het succes ervan ten koste van anderen. Laten we deze drie soorten doelstellingen bekijken, de investeringen die worden gedaan om ze te bereiken en de manieren waarop beleggers deze in een strategie kunnen verwerken.
Veiligheid
Misschien is er waarheid aan het axioma dat er niet zoiets bestaat als een volledig veilige en beveiligde investering. Toch kunnen we dicht bij de ultieme veiligheid voor onze beleggingsfondsen komen door de aankoop van door de overheid uitgegeven effecten in stabiele economische systemen, of door de aankoop van bedrijfsobligaties uitgegeven door de beste bedrijven van de economie. Dergelijke effecten zijn aantoonbaar het beste middel om de hoofdsom te behouden terwijl ze een bepaald rendement ontvangen.
De veiligste investeringen zijn meestal te vinden op de geldmarkt. In volgorde van toenemend risico omvatten deze effecten: schatkistpapier (T-biljetten), depositocertificaten (CD), handelspapier of acceptgaves van bankiers, of in de markt voor vastrentende waarden (obligaties) in de vorm van gemeentelijke en andere staatsobligaties en bedrijfsobligaties. Naarmate ze meer risico lopen, verhogen deze effecten ook het potentiële rendement.
Er is een enorm scala aan relatief risico binnen de obligatiemarkt. Aan de ene kant zitten overheidsobligaties en hoogwaardige bedrijfsobligaties, die worden beschouwd als een van de veiligste investeringen die er zijn. Aan de andere kant zitten onveilige obligaties, die een lagere investment grade hebben en mogelijk meer risico hebben dan sommige van de meer speculatieve aandelen. Met andere woorden, bedrijfsobligaties zijn niet altijd veilig, hoewel de meeste instrumenten van de geldmarkt als zeer veilig kunnen worden beschouwd.
Inkomen
De veiligste beleggingen zijn ook degene die waarschijnlijk het laagste rendement of rendement hebben. Beleggers moeten onvermijdelijk een mate van veiligheid opofferen als ze hun opbrengsten willen verhogen. Naarmate de opbrengst toeneemt, daalt de veiligheid in het algemeen en vice versa.
Om hun rendement op beleggingen te vergroten en risico's boven die van geldmarktinstrumenten of staatsobligaties te nemen, kunnen beleggers ervoor kiezen bedrijfsobligaties of preferente aandelen met lagere beleggingsratings te kopen. Investment grade obligaties met een rating A of AA zijn iets risicovoller dan AAA-obligaties, maar bieden over het algemeen ook een hoger inkomstenrendement dan AAA-obligaties. Evenzo kan worden aangenomen dat obligaties met een BBB-rating een gemiddeld risico met zich meebrengen, maar ze bieden minder potentiële inkomsten dan junk bonds, die de hoogste potentiële obligatierendementen bieden die beschikbaar zijn, maar met het hoogst mogelijke risico. Ongewenste obligaties zijn het meest waarschijnlijk in gebreke.
De meeste beleggers, zelfs de meest conservatief ingestelde, willen een bepaald niveau van inkomsten genereren in hun portefeuilles, zelfs als het alleen maar is om het tempo van de inflatie bij te houden. Maar maximaliseren van inkomstenrendement kan een overkoepelend principe zijn voor een portefeuille, vooral voor individuen die elke maand een vast bedrag uit hun portefeuille eisen. Een gepensioneerde persoon die elke maand een bepaald bedrag nodig heeft, is goed bediend door redelijk veilige activa aan te houden die andere fondsen bieden dan andere inkomstengenererende activa, zoals pensioenregelingen.
Groei van kapitaal
Deze discussie heeft tot dusverre alleen betrekking op veiligheid en rendement als beleggingsdoelstellingen en heeft het potentieel van andere activa om een rendement te halen uit een waardevermeerdering niet in overweging genomen, vaak aangeduid als een meerwaarde.
Vermogenswinsten verschillen geheel van die van rendement, omdat ze alleen worden gerealiseerd wanneer het effect wordt verkocht voor een prijs die hoger is dan de prijs waartegen het oorspronkelijk is gekocht. Verkopen tegen een lagere prijs wordt een kapitaalverlies genoemd. Daarom zijn beleggers die kapitaalwinsten nastreven waarschijnlijk niet degenen die een vaste, voortdurende bron van beleggingsrendementen van hun portefeuille nodig hebben, maar eerder degenen die op zoek zijn naar de mogelijkheid van groei op langere termijn.
Groei van kapitaal is het meest geassocieerd met de aankoop van gewone aandelen, met name groeifondsen, die lage rendementen bieden, maar aanzienlijke kansen bieden voor waardevermeerdering. Om deze reden is gewone aandelen doorgaans een van de meest speculatieve beleggingen, omdat hun rendement afhangt van wat er in een onvoorspelbare toekomst zal gebeuren. Blue-chipaandelen kunnen daarentegen het beste van alle werelden bieden door redelijke veiligheid, een bescheiden inkomen en een potentieel voor kapitaalgroei te bezitten, gegenereerd door langetermijnstijgingen van bedrijfsinkomsten en -winsten naarmate het bedrijf volwassen wordt. Common stock is zelden in staat om de bijna absolute veiligheid en inkomstengenerering van staatsobligaties te bieden.
Het is ook belangrijk om op te merken dat meerwaarden potentiële belastingvoordelen bieden vanwege het lagere belastingtarief in de meeste rechtsgebieden. Fondsen die worden ingezameld door middel van gewone aandelen, zijn bijvoorbeeld vaak gericht op de groeiplannen van kleine bedrijven, een proces dat uitermate belangrijk is voor de groei van de totale economie. Om investeringen in deze gebieden aan te moedigen, kiezen overheden ervoor om meerwaarden minder te belasten dan het inkomen. Dergelijke systemen dienen om ondernemerschap en de oprichting van nieuwe bedrijven te stimuleren die de economie helpen groeien.
Secundaire doelstellingen
Belastingminimalisatie: Een belegger kan bepaalde investeringen nastreven om belastingminimalisatie aan te nemen als onderdeel van zijn of haar beleggingsstrategie. Een hoogbetaalde bestuurder bijvoorbeeld, wil mogelijk investeringen met een gunstige fiscale behandeling zoeken om zijn of haar totale belastingdruk te verminderen. Bijdragen aan een IRA of ander fiscaal beschermd pensioenplan, zoals een 401 (k), kan een effectieve strategie voor belastingminimalisatie zijn.
Verhandelbaarheid / Liquiditeit: Veel van de investeringen die we hebben besproken zijn redelijk illiquide, wat betekent dat ze niet onmiddellijk kunnen worden verkocht en gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet. Het bereiken van een zekere mate van liquiditeit vereist echter het opofferen van een bepaald niveau van inkomsten of potentieel voor vermogenswinsten.
Gemeenschappelijke voorraad wordt vaak beschouwd als de meest liquide van beleggingen, omdat deze doorgaans binnen een dag of twee van de verkoopbeslissing kan worden verkocht. Obligaties kunnen ook redelijk verhandelbaar zijn, maar sommige obligaties zijn zeer illiquide of niet-verhandelbaar en hebben een vaste looptijd. Evenzo kunnen geldmarktinstrumenten alleen op de juiste datum worden ingewisseld waarop de vaste looptijd eindigt. Als een belegger liquiditeit zoekt, zullen geldmarktactiva en niet-verhandelbare obligaties waarschijnlijk niet in zijn portefeuille worden bewaard.
De bottom line
Nogmaals, de voordelen van een investering gaan vaak ten koste van de voordelen van een andere. Als een belegger groei wenst, moet hij bijvoorbeeld vaak wat inkomen en veiligheid opofferen. Daarom zullen de meeste portefeuilles zich laten leiden door één bij uitstek doel, waarbij alle andere potentiële doelstellingen minder belangrijk gewicht in beslag nemen in het algemene schema.
Het kiezen van één enkele strategische doelstelling en het toekennen van wegingen aan alle andere mogelijke doelstellingen is een proces dat afhankelijk is van factoren als het temperament van de belegger, zijn of haar levensfase, burgerlijke staat of gezinssituatie. Elke belegger kan een geschikte mix van investeringsmogelijkheden bepalen. Maar u moet de juiste hoeveelheid tijd en moeite spenderen aan het vinden, bestuderen en beslissen over de kansen die overeenkomen met uw doelstellingen.