Video delen // www. Investopedia. com / terms / b / bernard-Madoff. asp

Wie is 'Bernie Madoff'

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff is een Amerikaanse financier die het grootste Ponzi-plan in de geschiedenis uitvoerde en duizenden investeerders van tientallen miljarden dollars versimpelde in de loop van minstens 17 jaar, en mogelijk langer . Hij was ook een pionier in elektronische handel en voorzitter van de Nasdaq in de vroege jaren negentig.

Meer over 'Bernie Madoff'

Ondanks het feit dat het claimt grote, gestage rendementen te genereren via een investeringsstrategie genaamd 'split-strike conversion', die wel bestaat (zie Invest Like Madoff - Without the Jail Time). Madoff heeft eenvoudigweg geld van klanten gestort op een enkele bankrekening, die hij gebruikte om klanten te betalen die geld wilden uitbetalen. Hij financierde aflossingen door nieuwe investeerders en kapitaal aan te trekken, maar kon de fraude niet handhaven toen de markt eind 2008 scherp afnam. Hij bekende zijn zonen - die bij zijn bedrijf werkten maar volgens hem niet op de hoogte waren van de regeling - op 10 december 2008. Ze veranderden hem de volgende dag in de autoriteiten. De laatste verklaringen van het fonds gaven aan dat het $ 64 had. 8 miljard klantenactiva.

In 2009, op de leeftijd van 71, pleitte Madoff schuldig aan 11 federale misdrijfstellingen, waaronder fraude met effecten, draadfraude, postfraude, meineed en witwassen. Het Ponzi-plan werd een krachtig symbool van de cultuur van hebzucht en oneerlijkheid die, voor critici, Wall Street doordrong in de aanloop naar de financiële crisis. Terwijl Madoff tot 150 jaar gevangenisstraf werd veroordeeld en opdracht gaf om 170 miljoen dollar aan bezittingen kwijt te raken, hadden geen enkele prominente Wall Street-figuur te maken met juridische vertakkingen in de nasleep van de crisis.

Madoff is het onderwerp geweest van tal van artikelen, boeken, films en een ABC biopic miniserie. (Zie de Investopedia-gids voor het kijken naar 'Wizard of Lies', Madoff-film van HBO.)

Bernie Madoff's vroege carrière

Bernie Madoff werd geboren in Queens, New York op 29 april 1938 en begon te daten met zijn toekomstige vrouw Ruth ( née Alpern) wanneer beiden in hun vroege tienerjaren waren. Madoff vertelde telefonisch vanuit de gevangenis tegen journalist Steve Fishman dat zijn vader, die een sportwinkel had gerund, tijdens de Koreaanse oorlog failliet ging door het tekort aan staal: "Je ziet hoe dat gebeurt en je ziet je vader, die je verafgoodt , bouw een groot bedrijf en verlies dan alles. "Fishman zegt dat Madoff vastbesloten was om het" blijvende succes "te bereiken dat zijn vader niet had," wat het ook kostte ", maar Madoffs carrière had zijn ups en downs.

Hij begon zijn bedrijf, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, in 1960, op de leeftijd van 22. Aanvankelijk ruilde hij stuiveraandelen met $ 5.000 (ter waarde van ongeveer $ 41.000 in 2017) die hij had verdiend door sprinklers te installeren en te werken als een badmeester. Hij overreedde snel familievrienden en anderen om met hem te investeren.Toen de "Kennedy Slide" in 1962 20% van de markt won, mislukte de weddenschap van Madoff en schoot zijn schoonvader hem uit de weg.

Madoff had een chip op zijn schouder en voelde constant eraan herinnerd dat hij geen deel uitmaakte van de in-crowd van Wall Street. "We waren een klein bedrijf, we waren geen lid van de New York Stock Exchange," vertelde hij Fishman. "Het was heel duidelijk."

Volgens Madoff begon hij naam te maken als een scrappy market maker. "Ik was heel blij om de kruimels te nemen," vertelde hij Fishman, het voorbeeld van een klant die acht obligaties wilde verkopen; een groter bedrijf zou dat soort orders minachten, maar Madoff zou het voltooien.

Het succes kwam toen hij en zijn broer Peter elektronische handelsmogelijkheden begonnen te bouwen - "kunstmatige intelligentie" in de woorden van Madoff - die een enorme orderstroom teweegbrachten en het bedrijf een boost gaven door inzicht te verschaffen in de marktactiviteit. "Ik had al deze belangrijke banken die naar beneden komen, me entertainen, "vertelde Madoff Fishman." Het was een hoofdreis. "

Hij en vier andere steunpilaren van Wall Street verwerkten de helft van de orderstroom van de New York Stock Exchange - controversieel, hij betaalde er veel van - en aan het eind van de jaren tachtig maakte Madoff bijna 100 miljoen dollar per jaar. Hij werd in 1990 president van de Nasdaq en diende ook in 1991 en 1993.

Bernie Madoff Ponzi Schema

Het is niet zeker wanneer Madoff's Ponzi-plan begon. Hij getuigde voor de rechtbank dat het begon in 1991, maar zijn accountmanager, Frank DiPascali, die sinds 1975 op het kantoor werkzaam was, zei dat de fraude plaatsvond "zo lang als ik me herinner."

Nog minder duidelijk is dat waarom Madoff het plan helemaal heeft uitgevoerd. "Ik had meer dan genoeg geld om mijn levensstijl en de levensstijl van mijn familie te ondersteunen. Ik hoefde dit niet te doen," zei hij tegen Fishman, en voegde eraan toe: "Ik niet weten waarom." De legitieme vleugels van het bedrijf waren extreem lucratief en Madoff had het respect van de Wall Street-elite alleen kunnen verdienen als een marktmaker en een elektronische handelspionier. Madoff heeft Fishman herhaaldelijk gesuggereerd dat hij niet de schuldige was van de fraude. "Ik heb mezelf gewoon toestemming gegeven om iets te bespreken en dat is mijn fout", zei hij, zonder duidelijk te maken wie hem er over had gesproken. "I Ik dacht dat ik mezelf na een tijdje zou kunnen bevrijden. Ik dacht dat het een heel korte periode zou zijn, maar ik kon het gewoon niet. "

De zogenaamde" Grote Vier "hebben de aandacht getrokken voor hun lange en winstgevende tijd betrokkenheid bij Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs relaties met Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais en Norm Levy gaan terug tot de jaren zestig en zeventig, en zijn plan leverde ze honderden miljoenen dollars op.

"Iedereen was hebzuchtig, iedereen wilde doorgaan en ik ging gewoon mee," vertelde Madoff aan Fishman. Hij heeft aangegeven dat de Big Four en anderen - een aantal feederfondsen hem fondsen hebben gepompt, waarvan sommige het beheer van de activa van de klant uitbesteden - de vermoedens die hij heeft voortgebracht, althans zouden moeten hebben verdacht."Hoe kun je 15 of 18 procent verdienen als iedereen minder geld verdient?" Madoff zei.

Deze ogenschijnlijk ultrahoge returns hebben klanten overgehaald om de andere kant op te kijken. Madoff deponeerde eenvoudigweg hun geld op een rekening bij Chase Manhattan Bank - die in 2000 werd samengevoegd tot JPMorgan Chase & Co. - en liet het zitten. De bank heeft volgens een schatting misschien wel $ 483 miljoen van die deposito's gemaakt, dus het was ook niet geneigd om dat te onderzoeken.

Toen klanten hun beleggingen wilden terugkopen, financierde Madoff de uitbetalingen met nieuw kapitaal, dat hij aantrok door een reputatie van ongelooflijke rendementen en zijn slachtoffers verzorgde door hun vertrouwen te winnen. Madoff cultiveerde ook een beeld van exclusiviteit, vaak in eerste instantie om klanten weg te jagen. Met dit model kon ongeveer de helft van de investeerders van Madoff winst maken. Deze investeerders moesten een slachtofferfonds betalen om bedrogen beleggers die geld verloren hadden te compenseren.

Madoff creëerde een front van respect en vrijgevigheid en wenste investeerders door zijn liefdadigheidswerk. Hij bedroog ook een aantal non-profitorganisaties, en sommigen hadden hun geld bijna weggevaagd, waaronder de Elie Wiesel Foundation for Peace en de wereldwijde vrouwenhulporganisatie Hadassah.

Hij gebruikte zijn vriendschap met J. Ezra Merkin, een officier in Manhattan's Fifth Avenue Synagogue, om congreganten te benaderen. Door verschillende accounts heeft Madoff tussen de $ 1 miljard en $ 2 miljard van zijn leden geweerd.

De plausibiliteit van Madoff voor beleggers ligt in een aantal factoren:

1. Zijn belangrijkste, publieke portefeuille leek vast te houden aan veilige beleggingen in blue-chipaandelen.

2. Zijn rendement was hoog (10% -20% per jaar) maar consistent, en niet bizar. Zoals

The Wall Street Journal

berichtte in een inmiddels beroemd interview met Madoff, uit 1992: "[Madoff] houdt vol dat de rendementen echt niets bijzonders waren, aangezien de Standard & Poor's 500-aandelenindex een gemiddelde jaarlijkse winst genereerde terugkeer van 16. 3% tussen november 1982 en november 1992. "Ik zou verbaasd zijn als iemand dacht dat het matchen van de S & P over 10 jaar iets buitengewoons was," zegt hij. " 3) Hij beweerde een kraagstrategie te gebruiken , ook bekend als een split-strike-conversie. Een halsband is een manier om het risico te minimaliseren, waarbij de onderliggende aandelen worden beschermd door de aankoop van een niet-geldoptieoptie. Financiële analist Harry Markopolos schreef in een vernietigende brief van 2005 aan de Securities and Exchange Commission (SEC) dat Madoff's verklaarde strategie "niet in staat zou moeten zijn om het rendement op de Amerikaanse schatkistpapierrekeningen te verslaan … Als dit geen regulatoire ontwijking is, ik weet niet wat het is. "

Bernie Madoff Investigation

De SEC had Madoff en zijn effectenfirma al sinds 1999 aan en uit - een feit dat velen frustreerde nadat hij uiteindelijk werd vervolgd, omdat men van mening was dat de grootste schade had voorkomen kunnen worden als de eerste onderzoeken rigoureus genoeg waren geweest.

Markopolos was een van de vroegste klokkenluiders. In 1999 berekende hij in de ruimte van een middag dat Madoff moest liegen.Hij diende zijn eerste SEC-klacht in tegen Madoff in 2000, maar de toezichthouder negeerde hem.

In zijn brief aan de SEC uit 2005 schreef hij: "Madoff Securities is 's werelds grootste Ponzi-regeling. In dit geval is er geen SEC-beloningsbetaling vanwege de klokkenluider, dus eigenlijk ben ik aan het draaien Dit geval komt omdat het goed is om te doen. ' Met behulp van wat hij een' mozaïekmethode 'noemde, merkte Markopolos een aantal onregelmatigheden op. De firma van Madoff beweerde geld te verdienen, zelfs toen de S & P viel, wat geen wiskundige betekenis had, gebaseerd op wat Madoff beweerde dat hij investeerde. De grootste rode vlag van allemaal, in de woorden van Markopolos, was dat Madoff Securities verdiende "undisclosed" commissies "in plaats van de standaard hedge fund-vergoeding (1% van het totaal plus 20% van de winst).

De bottomline, concludeerde Markopolos, was dat "de investeerders die het geld poneren niet weten dat BM [Bernie Madoff] hun geld beheert." Markopolos kwam ook tot de ontdekking dat Madoff enorme leningen bij Europese banken aanbood (schijnbaar onnodig als Madoff's rendement zo hoog was als hij zei).

Het duurde tot 2005 - kort nadat Madoff bijna ten einde raad was vanwege een golf van terugbetalingen - dat de toezichthouder hem om documentatie op de handelsrekeningen van Madoff vroeg. Hij verzon een lijst van zes pagina's, de SEC schreef brieven aan twee van de genoemde bedrijven, maar stuurde ze niet, en dat was dat. "De leugen was gewoon te groot om in de beperkte verbeeldingskracht van het bureau te passen", schrijft Diana Henriques , auteur van het boek "The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust," dat de aflevering documenteert.

De SEC werd in 2008 geopend na de onthulling van de fraude van Madoff, evenals het wandaden van grote banken op de markten voor door hypotheek gedekte waardepapieren en collateralized debt obligations.

Bernie Madoff Bekentenis en veroordeling

In november 2008 rapporteerde Bernard L. Madoff Investment Securities LLC een rendement van 5. 6% voor het komende jaar; de S & P 500 was in dezelfde periode met 39% gedaald. Naarmate de verkoop voortduurde, kon Madoff een opeenvolging van klantverzoeksaanvragen niet bijbenen en op 10 december verklaarde Madoff, volgens de rekening die hij Fishman gaf, zijn zonen Mark en Andy, die bij het bedrijf van hun vader werkten. " De middag vertelde ik ze allemaal, ze vertrokken onmiddellijk, ze gingen naar een advocaat, de advocaat zei dat je je vader moest inleveren, ze gingen, deden dat en toen zag ik ze nooit meer. "Madoff heeft erop aangedrongen dat hij gehandeld heeft alleen al werden een aantal van zijn collega's naar de gevangenis gestuurd. Zijn oudste zoon Mark Madoff pleegde zelfmoord precies twee jaar nadat de fraude van zijn vader was ontdekt. Verschillende investeerders van Madoff hebben ook zelfmoord gepleegd. Andy Madoff stierf in 2014 aan kanker. Madoff werd tot 150 jaar gevangenisstraf veroordeeld en moest in 2009 170 miljard dollar verspelen. Zijn drie huizen en zijn jacht werden geveild door de Amerikaanse Marshals. Hij woont in de Butner Federal Correctional Institution in North Carolina, waar hij gevangene # 61727-054 is.(Zie ook, Bernie Madoff voert een chocolademonopolie uit in de gevangenis.) Het papieren spoor van de beweringen van slachtoffers toont de complexiteit en omvang van Madoffs verraad aan investeerders. Volgens documenten, Madoff's oplichting liep meer dan vijf decennia, te beginnen in de jaren 1960. Zijn laatste rekeninguittreksels, die miljoenen pagina's van valse transacties en schaduwrijke boekhouding omvatten, tonen aan dat het bedrijf $ 47 miljard in "winst." Had. Terwijl Madoff schuldig in 2009 pleitte en een 150-jaar gevangenisstraf, duizenden investeerders ontving verloren hun spaargeld en meerdere verhalen geven een gedetailleerd beeld van het schokkende gevoel van verlies dat slachtoffers hebben geleden.

Er is in 2012 een Madoff Victim Fund opgericht om deze Madoff te vergoeden, maar het ministerie van Justitie heeft nog geen $ 4 miljard in het fonds uitbetaald.

Richard Breeden, een voormalige SEC-voorzitter die toezicht houdt op het fonds, merkte op dat duizenden claims afkomstig zijn van "indirecte beleggers" - dat wil zeggen mensen die geld storten in fondsen waar Madoff tijdens zijn plan in had geïnvesteerd.

Omdat ze geen directe slachtoffers zijn, moesten Breeden en zijn team duizenden en duizenden claims doorzoeken om er veel van te verwerpen. Breeden zei dat hij de meeste van zijn beslissingen baseert op één simpele regel: heeft de persoon in kwestie meer geld in Madoff's fondsen gestoken dan ze hebben weggehaald? Breeden schat dat het aantal "feeder" -investeerders ten noorden van 11.000 personen is.

Volgens een brief van assistent-procureur-generaal Stephen Boyd van 18 september 2017 werden 65.000 petities ingediend van slachtoffers in 136 landen en 35.000 van de 60.000 die tot op heden waren besloten goedgekeurd. Naar verluidt beginnen de betalingen van het Madoff Victim Fund tegen het einde van 2017.

Lees voor meer informatie Hoe u Falling Prey kunt vermijden voor de volgende Madoff Scam.