Voor beleggers die op zoek zijn naar een gediversifieerde wereldwijde blootstelling biedt het BlackRock Global Allocation Fund beleggers C-aandelen ("MCLOX") een one-stop-shop voor schulden, aandelen en geldmarkten in de Verenigde Staten en de wereld . Het fonds verdeelt zijn activa op basis van geografie, sector en valuta om in te spelen op nieuwe kansen en tegelijkertijd de volatiliteit van de portefeuille te beperken. Op 31 maart 2016 vertegenwoordigden de aandelenposities van het fonds 55,9% van de holdings, met een toewijzing voor een vastrentend bedrag van 32,4%.

AD:

De Verenigde Staten zijn de grootste geografische allocatie met 51. 6%, gevolgd door Europa met 16.7% en Japan met 8.7%. Het fonds heeft ook een totaal van 8,6% toegewezen aan opkomende markten. Financials vertegenwoordigen de grootste sector die op 9,8% staat, gevolgd door informatietechnologie met 9,3% en gezondheidszorg op 8,4%. De grootste aandelenposities zijn Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AD:

De combinatie van aandelen, vastrentende waarden en contanten in het BlackRock Global Allocation Fund levert prestaties met een lage volatiliteit, wat blijkt uit de bèta van het fonds van 0. 6. Het fonds heeft een beladingsniveau van 1%, betaalt een dividend van 0. 31% en wordt actief verhandeld met een jaarlijkse omzet van 84%. Sinds 2012 is de performance van het fonds gemengd, met duidelijke seizoenspatronen voor verkopen tijdens maandelijkse en sequentiële perioden.

AD:

Fondsrendementen sinds 2012

De rendementen van het BlackRock Global Allocation Fund van 2012 tot en met 2015 kunnen in twee fasen worden verdeeld. De periode van 2012 tot en met 2013 werd gekenmerkt door groei in aandelen, neutrale obligatieprestaties en buitenlandse valuta's die over het algemeen stabiel waren ten opzichte van de dollar. Met een winst van 9,1% in 2012, gevolgd door een rendement van 13,6% in 2013, behaalde het fonds een gemiddeld tweejaarlijks jaarlijks rendement van 11,3%.

In 2014 heeft een sterkere dollar de portefeuillevoordelen gegenereerd door aandelen, resulterend in een rendement voor het jaar van 1. 09%. Met aandelen, obligaties en valuta's die in 2015 minimale wijzigingen vertoonden, ondanks een correctie op de aandelenmarkt in augustus, boekte het fonds een jaarlijks verlies van 1.76%. Aandelenprijzen handhaafden hun zijwaartse richting in 2016 en boekten een jaarlijkse winst van 0. 74% op 31 maart 2016.

Seizoensontwikkelingen

Ondanks een lage bètarang van 0. 6, heeft de BlackRock Global Allocation Fund vertoont sinds 2012 volatiliteit op maandelijkse en sequentiële basis. December had bijvoorbeeld een negatief rendement in drie opeenvolgende jaren sinds 2013, inclusief verliezen van 2% in 2014 en 9,8% in 2015. Het gemiddelde verlies voor december over de laatste drie jaar is 7. 93%.

Het sterkste sequentiële verkooppatroon van het fonds liep van juni 2015 tot en met februari 2016. In die periode had het fonds verliezen in acht van de negen maanden, met een gemiddeld maandelijks verlies van 2,18%.

Koopseizoen is minder opvallend dan seizoensgebonden trends in dalende periodes, met kortere sequenties en lagere netto maandelijkse wijzigingen. Februari, met winsten in drie van vijf jaar, had een gemiddelde maandelijkse winst van 1. 54%. Oktober had sinds 2012 twee jaar voorsprong, met een gemiddeld maandelijks rendement van 1%.

De bottom line

De gecombineerde aanpak van het BlackRock Global Allocation Fund beperkt de volatiliteit in vergelijking met aandelenfondsen, maar resulteert ook in een lager relatief rendement. Wisselkoersen voegen een tweede variabele toe die het totale rendement kan beïnvloeden. Toen deze elementen in 2012 en 2013 samenwerkten, had het fonds een rendement van dubbele cijfers. De mix van vertragende aandelen en valutaschommelingen in 2014 en 2015 heeft het fonds echter een smal gemiddeld verlies nagelaten gedurende de periode van twee jaar.

Verkooptrends zijn sterker en gangbaarder dan het kopen van patronen op maandelijkse en sequentiële basis. Het fonds heeft bijvoorbeeld een gemiddelde maandelijks verlies van 5 62% in december sinds 2012. Aan de andere kant heeft februari de grootste gemiddelde winst per maand op 1. 54%. De sterkste periode voor opeenvolgende winsten duurde van september tot november in 2013, met een totaal rendement van 5,4%. In de negen maanden durende verkoopsequentie van juni 2015 tot en met februari 2016 verloor het fonds 15. 4% van zijn waarde.