Bond exchange-traded funds (ETF's) zijn een nuttig hulpmiddel voor moderne vastrentende beleggers. Deze ETF's combineren de relatieve stabiliteit en portefeuillediversificatie van obligatie-beleggingsfondsen met de intraday-liquiditeit van aandelen. De beste obligatie-ETF's vullen het met lage kosten aan.

Wat de beheerde activa betreft, zijn de twee koningen van de ETF-ruimte in de obligatie de iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109 53 + 0 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 + 0. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De twee fondsen hadden meer dan $ 60 miljard aan beheerd vermogen (AUM), met ingang van maart 2016. Dit niveau van AUM is groter dan bij andere obligatie-ETF's en overtreft veruit de rest van de brede categorie van beleggingskwaliteit.

AD:

Uitgevende instelling, oprichting en beheer

De iShares Core US Aggregate Bond ETF is een product van BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 85-0. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en onderdeel van de succesvolle iShares ETF-serie. Het is de oudste van de twee fondsen van drie en een half jaar, gelanceerd in september 2003. Gesteund door alle middelen van 's werelds grootste geldmanager, ontbreekt dit ETF niet voor erkenning of marketing. Portefeuillebeheerders James Mauro en Scott Radell zijn verantwoordelijk voor de dagelijkse werking van de ETF.

AD:

De ETF-markt voor totale obligaties is het belangrijkste aanbod van Vanguard voor binnenlandse obligaties. In veel opzichten is het Vanguard-fonds een jongere broer van het iShares-fonds. De twee ETF's volgen dezelfde index, zij het met lichte variaties in uitvoering, en zorgen voor een gezonde concurrentie voor lage kosten, veiligheid en een hoog rendement.

Strategie

Beide fondsen zijn passief beheerde ETF's. Passieve beleggingsstrategieën zijn ontworpen om de totale fondskosten te verlagen, waardoor ze minder dure investeringen worden. Vóór de BlackRock-buy-out was de iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF een veel duurder en trager fonds, maar de concurrentie heeft de kosten voor beide vermogensbeheerders sterk doen dalen.

AD:

Beide ETF's volgen de Barclays U. S. Aggregate Bond Index, de toonaangevende maatstaf voor de prestaties van binnenlandse obligaties, hoewel de Vanguard ETF een float-gecorrigeerde versie van de index volgt. De Barclays Aggregate Bond Index is een marktwaarde-gewogen verzameling van de gehele Britse obligatiemarkt, exclusief gemeentelijke obligaties, Treasury inflation-protected securities (TIPS) en hoogrentende obligaties.

Meetbare gegevenskenmerken

AUM voor de iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF is in totaal meer dan $ 34 miljard, waardoor het groter is dan de Vanguard Total Bond Market ETF met ongeveer $ 5 miljard. De portefeuille voor de iShares ETF heeft een iets langere gemiddelde duur, op 5.53 ten opzichte van 5. 42 jaar, en een hogere gemiddelde kredietkwaliteit, op A + ten opzichte van A. Elk is zeer vergelijkbaar in termen van gewogen gemiddelde looptijd en opbrengst tot looptijd (YTM).

De twee fondsen tonen uiterst consistente financiële cijfers. Met ingang van maart 2016 had de iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF een kostenratio van 0. 08% in vergelijking met 0. 07% voor de Vanguard Total Bond Market ETF. Het zijn de twee meest liquide obligatie-ETF's die dagelijks honderden miljoenen dollars aan dagelijkse transacties genereren. Bied / vraag-spreads zijn relatief klein voor elk, vaak minder dan 1. 2 cent voor het iShares-fonds en 1. 5 cent voor het Vanguard-fonds.

Fundamentele risico's

Als obligatiefondsen zijn de iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF indirect blootgesteld aan tegenpartijrisico's in hun onderliggende portefeuilles. De iShares ETF draagt ​​op het eerste gezicht een iets minder tegenpartijrisico, vanwege de betere kredietkwaliteit. Hoewel passieve fondsen op de automatische piloot lijken te werken, worden ze ook blootgesteld aan enkele beheersrisico's.

Misschien is een groter probleem het inflatierisico. ETF's met treasury-zware obligaties genereren zelden het beste marktrendement. Verwacht dat aandeelhouders moeite hebben om een ​​stijging van 3 of 4% in de reële kosten van levensonderhoud over een jaar te compenseren. Het renterisico is ook een probleem, omdat het tussentijdse karakter van deze ETF's ze vatbaarder maakt dan kortere-termijninstrumenten.

Prestaties en deskundig advies

De prestaties na vijf jaar van de iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF zijn vrijwel identiek. Tussen maart 2012 en maart 2016 retourneerde elk fonds een gemiddelde van 3. 52% op jaarbasis. De iShares ETF was in die periode doorgaans het duurdere fonds, dus de Vanguard ETF toonde waarschijnlijk een sterkere, echte prestatie met een zeer kleine marge. Tijdens de 12 maanden tussen maart 2015 en maart 2016 keerde de Vanguard ETF 1. 47% terug naar 1,3% van de iShares ETF 1. 39%.

De mening van deskundigen is bijna universeel positief voor beide fondsen, hoewel zelden overweldigend. Morningstar kent drie sterren toe aan elk van deze ETF's. U. S. Nieuws Geld geeft de voorkeur aan het iShares-fonds, waardoor het de beste middellange termijn obligatiepositie is, terwijl het Vanguard-fonds op nummer acht stond.

Ideale beleggers

Omdat de strategieën, portefeuilles, benchmarks, prestaties en kosten van de iShares Core US Aggregate Bond ETF en de Vanguard Total Bond Market ETF zo vergelijkbaar zijn, is er geen beleggersgroep die meer geschikt is voor één of de andere. Over het algemeen kan elk fonds passen als een kernbelegging voor pensioenbewuste beleggers of als een satelliet voor degenen die hoogwaardige binnenlandse obligatie-exposure willen. Lage rendementen en lage rendementen maken ze ongeschikt voor jongere of agressievere handelaren.