Burn rate verwijst naar de snelheid waarmee een bedrijf zijn cashvoorraad in de loop van de tijd opgebruikt. Het is de koers van de negatieve cashflow, meestal genoteerd als een maandelijks percentage, maar in sommige crisissituaties kan deze worden gemeten in weken of zelfs dagen.
Analyse van de cashconsumptie vertelt beleggers of een bedrijf zichzelf in stand houdt en signaleert de noodzaak van toekomstige financiering. Wees voorzichtig in bedrijven met hoge cash burn-tarieven. Deze investeringen kunnen as worden. (Zie Zijn uw bestanden gedoemd? )
voor achtergrondinformatie over de brandsnelheid en andere tekens die op problemen stuiten. --1 -> Zelfstudie : Inleiding tot fundamentele analyse
Verbrand worden door de brandsnelheid
Als de cash burn van een bedrijf zich over een langere periode voortzet, dan opereert het bedrijf op stockhouder aandelenfondsen en vreemd vermogen. Wanneer een bedrijf als dit extra investeringskapitaal nastreeft, moeten beleggers goed letten op de snelheid waarmee het geld wordt verbrand.
Burn rate is vooral een probleem voor nieuwere, niet-winstgevende bedrijven in opwindende groeisectoren. Omdat het voor veel jonge bedrijven een tijdje duurt om contant geld uit operaties te genereren, hangt hun overleving af van het hebben van voldoende contant geld om kosten te dekken. Veel IT- en biotechbedrijven hebben jarenlang te maken met hun banksaldo.
Maar verbrandingspercentages zijn ook belangrijk voor volwassen bedrijven die worstelen met en beladen zijn met buitensporige schulden. Denk aan luchtvaartvoorraden. In 2001-2002 zorgde de escalerende concurrentie in combinatie met grote crises ervoor dat de grootste luchtvaartmaatschappijen in een cash crunch terecht kwamen die de instorting van de industrie bedreigde. United Airlines, bijvoorbeeld, leed dagelijks aan een cash-burn van meer dan $ 7 miljoen voordat ze faillissement bescherming zocht.
Cash burn is een zorg. Als bedrijven te snel contant geld verbranden, lopen ze het risico om failliet te gaan. Dat gezegd hebbende, als ze te langzaam contant geld verbranden, lopen ze het risico achterop te raken in de concurrentie om te innoveren, uit te breiden en marktaandeel te winnen. Goed management beheert geld goed. (Zie voor meer informatie Cash: kan een bedrijf te veel hebben? )
Berekening van de brandsnelheid van een bedrijf
De brandsnelheid wordt bepaald door te kijken naar het kasstroomoverzicht. Bedenk dat het kasstroomoverzicht de verandering in de kaspositie van het bedrijf van de ene periode naar de volgende rapporteert door de kasstromen uit operaties, investeringsactiviteiten en financieringsactiviteiten te verantwoorden.
| Burn Rate = Total Cash Position Change / Specified Time Period |
Vergeleken met het bedrag dat een bedrijf bij de hand heeft, geeft het burn-tarief investeerders een idee van hoeveel tijd het nog heeft voordat het bedrijf zonder contant geld zit - ervan uitgaande dat er geen verandering in de brandsnelheid is.
| Tijd vóór contant geld loopt uit = Cashreserves / Branden Tarief |
Als u wilt weten of een bedrijf echt in de problemen zit, vergelijkt u het percentage burn met het werkkapitaal gemeten over dezelfde periode: > Werkkapitaal vereist / Burn Rate
|
Neem ter illustratie de kasstromen van een hypothetisch bedrijf - Super Biosciences.Laten we ons concentreren op een paar belangrijke cashflowitems die relevant zijn voor de brandsnelheid van Super.
Om te beginnen stellen we dat netto cash uit operationele activiteiten een negatieve $ 5 was. 742 miljoen voor de eerste negen maanden van het jaar. Dit betekent dat de kernactiviteiten van het bedrijf contanten verbrandden met een koers van ongeveer $ 640.000 per maand, grotendeels dankzij aanhoudende exploitatieverliezen.
Stel bovendien dat Super een aantal nieuwe investeringen in kapitaalgoed heeft gedaan. Als gevolg hiervan was de nettokasstroom uit beleggingen ook negatief, met een waarde van ongeveer $ 1. 9 miljoen. Dat vertegenwoordigt een ander groot gebruik van contant geld. In, bedroeg de nettokasstroom uit operaties en investeringen meer dan $ 7. 3 miljoen - een burn-rate van meer dan $ 800.000 per maand.
Sommige analisten zijn van mening dat een meer geschikte manier om kasverbranding te schatten, is om de contanten van beleggen en financiering te negeren en zich eenvoudig te concentreren op contanten uit operaties. Maar dat lijkt niet te voorzichtig, omdat de meeste bedrijven wel wat investeringen moeten doen om te blijven investeren.
Laten we zeggen dat Super Biosciences ongeveer $ 10 heeft. 8 miljoen in contanten aan het einde van de periode. Ervan uitgaande dat de huidige cash burn rate van Super Biosciences niet afneemt, heeft het bedrijf binnen 13 maanden geen geld meer. De werkkapitaalratio van Super is ook ongeveer 13 maanden. Dat laat het bedrijf enige tijd over om te voorkomen dat het geld opraakt. Dit is wat het moet doen:
Verminder de verbrandingssnelheid door kostenbesparingen of door meer geld te genereren uit bedrijfsactiviteiten.
- Bedrijfsactiva verkopen.
- Externe financiering aantrekken door schuld of eigen vermogen uit te geven.
- Natuurlijk is het vermogen om meer kapitaal aan te trekken niet gegarandeerd voor elk bedrijf, en het is vooral lastig voor kleine, riskante technologiebedrijven. Leidinggevenden moeten profiteren van gunstige financieringsperioden om de bankrekening te stimuleren voor de magere jaren die voor ons liggen. Als een bedrijf van plan is de benodigde financiering via een aandelenuitgifte op te halen, moet het dit eerder dan later doen. Het kan zes maanden of langer duren om extra vermogen te genereren. (Lees voor meer informatie over hoe een bedrijf aandelen uitgeeft,
IPO Basics: What Is An IPO? ) The Bottom Line
Wanneer het enthousiasme van de beleggers hoog is, kunnen onrendabele bedrijven geldwinst financieren door nieuwe uitgiften uit te geven aandelen, en aandeelhouders zijn blij om cash burn te dekken - denk aan de internetboom aan het einde van de jaren negentig. Maar wanneer de opwinding afneemt, kunnen bedrijven vast komen te zitten op hun banksaldo, schreeuwen om ongunstige financiering, gedwongen worden om te fuseren of erger, failliet gaan. Voor beleggers is het belangrijk om het beschikbare geld van een bedrijf te volgen, te evalueren hoe lang het zal duren en wat er zal gebeuren als het op is.
Mijn bedrijf is de beheerder van ons 401k-plan (met 112 deelnemers). Wat zijn de voor- en nadelen van het hebben van het bedrijf in plaats van de planaanbieder / leverancier als de beheerder?
Het antwoord kan verschillen, afhankelijk van de aanbieder van het plan en de bepalingen van het planningsdocument. Voor vragen met betrekking tot een specifiek probleem, moet de werkgever een ERISA-advocaat raadplegen, die in staat zal zijn om een passende aanbeveling te doen. Een ERISA-advocaat kan gevallen, zoals die met betrekking tot Enron, bij het nemen van een beslissing overwegen.
Het bedrijf waar ik voor werk zei dat de bijdrage van 401 (k) gebaseerd kan zijn op alleen directe betalingen! Het bedrijf waar ik eerder voor heb gewerkt, heeft me in staat gesteld een bijdrage te leveren aan het brutoloon. Is de wet veranderd of is de huidige werkgever ongelijk?
De verordening (wet) die betrekking heeft op uw specifieke vraag is niet veranderd. Beide werkgevers kunnen echter gelijk hebben. Dit is waarom: de regels stellen de werkgever in staat om tot op zekere hoogte te bepalen wat wordt gedefinieerd als "in aanmerking komende vergoeding / beloning" voor het bepalen van bijdragen aan het plan.
Kan ik bijdragen aan mijn door het bedrijf gesponsorde 401 (k) na het einde van het jaar van het bedrijf maar vóór de datum van indiening van de belasting?
In tegenstelling tot IRA's, waar bijdragen kunnen worden gedaan voor het voorgaande jaar tot 15 april van het lopende jaar, zijn de uitbetalingbijdragen over het algemeen van toepassing op het jaar waarin ze daadwerkelijk worden ingehouden op de lonen / salarissen van de deelnemer. Neem bijvoorbeeld aan dat een werknemer een verkiezing verkiest om een deel van de bonus die hij ontvangt voor het jaar 2006 uit te stellen.