Een geldsom is niet van tijd tot tijd hetzelfde. Als je bijvoorbeeld 50 jaar geleden 500 dollar hebt gewonnen in de loterij, zou je rijker zijn geweest dan wanneer je het gisteren had gewonnen. Deze regel weerspiegelt de kracht van de opgebouwde rente.

Om de winstgevendheid van een investeringsproject te evalueren, kunt u de netto contante waarde (NPV) gebruiken. NPV is de berekening van de netto contante waarde die een project in de dollars van vandaag zou moeten krijgen, rekening houdend met de waarde van geld in de loop van de tijd. Hoewel het mogelijk is om NPV te berekenen met conventionele wiskundige functies, heeft Excel een speciale functie om NPV te berekenen.

In het volgende artikel wordt uitgelegd hoe u deze functie kunt gebruiken in het geval van een berekening van NPV met kasstromen die in dezelfde perioden per jaar (einde periode) worden verzameld en in het geval van een berekening van NPV met kasstromen die elk jaar in dezelfde perioden worden verzameld (maar aan het begin van de periode) en in het geval van een berekening van NPV met kasstromen die op verschillende tijdstippen plaatsvinden.

Om het vorige voorbeeld te nemen, als je 50 jaar geleden 500 dollar had gewonnen en je al dat geld in een beleggingsvehikel had gestopt met een jaarlijks rendement van 5%, zou je $ 5 verdienen. 733 vandaag, of $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Berekening van de contante waarde van een bedrag dat in de toekomst moet worden ontvangen, wordt discontering genoemd. Wanneer de toekomstige waarde van een huidig ​​bedrag wordt berekend, wordt dit hoofdlettergebruik genoemd. (Zie ook voor gerelateerde literatuur: Tijdwaarde van geld: uw toekomst bepalen waard .)

Het principe van NPV

Om de NPV van een investeringsproject te berekenen, moet u rekening houden met de contante waarde van alle kassabonnen en alle uitbetalingen met betrekking tot het project. Over het algemeen accepteren we het project als het resultaat groter is dan $ 0. Anders zullen we ervoor kiezen om het te laten vallen. Met andere woorden, het realiseren van een project met een NPV van meer dan $ 0 zal de waarde van een bedrijf vergroten.

De keuze voor een disconteringsvoet hangt meestal samen met het risiconiveau van het project. Als dit project gelijk is aan het gemiddelde risico van het bedrijf, kunnen we de gewogen gemiddelde kostprijs van het bedrijfskapitaal gebruiken.

Dus als we de tabel met kasstromen met betrekking tot een investeringsproject nemen:

.

.

En als we uitgaan van een kortingspercentage van 10% en een levensduur van de machine van 15 jaar, dan is dit wat we zouden krijgen:

De Excel-formule voor de huidige nettowaarde:

NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Dit betekent dat door vandaag $ 232.000 toe te wijzen aan vervang de machine, zal het bedrijf een groei van $ 63, 116 ervaren.

Kasstromen aan het einde van de periode

In het geval dat de kasstromen altijd op dezelfde datum worden verzameld elk jaar - het einde van een periode - u kunt eenvoudig de standaard Excel-functie NPV gebruiken.Deze functie, zoals hieronder geïllustreerd, vereist twee parameters: de eerste is de discontovoet en de tweede is het cashflowbereik. (Zie voor meer informatie:

Verbeter uw investering met Excel .)

Kasstroom aan het begin van de periode

In het geval dat de kasstromen altijd op dezelfde datum worden gehouden, maar eerder, vermenigvuldigt u gewoon de NPV met (1 + tarief) . Inderdaad, de basis Excel-functie gaat ervan uit dat de kasstromen aan het einde van de periode worden ontvangen. Evenzo moet in een dergelijk scenario de eerste stroom worden bekeken op tijdstip 0, zodat we de NPV-functie eenvoudigweg kunnen uitsluiten en toevoegen aan de NPV van drie andere stromen, die dan worden bekeken aan het einde van de kasstroomperiode maar met een lag van een jaar (zie het onderstaande voorbeeld).

Stromen op verschillende momenten in de tijd

Als u tenslotte een NPV probeert te berekenen van een project dat op verschillende momenten kasstromen genereert, moet u de XNPV-functie gebruiken, die uit drie parameters: de eerste is de disconteringsvoet, de tweede is de reeks van kasstromen en de derde is het datumbereik waarop de kasstromen in de tijd worden ontvangen.

Excel maakt het berekenen van NPV snel en (relatief) eenvoudig.