Bij het beoordelen van de relatieve effectiviteit van verschillende financieringsplannen gebruiken bedrijven het Capital Asset Pricing Model, of CAPM, voor het bepalen van de kosten van aandelenfinanciering. Kapitaalfinanciering is de hoeveelheid kapitaal die wordt gegenereerd door de verkoop van aandelen. De kosten van aandelenfinanciering zijn het rendement op de investering dat vereist is om de huidige aandeelhouders te behouden en nieuwe aan te trekken. Hoewel dit concept intimiderend kan lijken, is het berekenen van de CAPM-kosten van eigen vermogen (COE) na het verzamelen van de benodigde informatie eenvoudig met Microsoft Excel.
Om COE te berekenen, bepaalt u eerst de marktrente, het risicovrije rendement en de bèta van het aandeel in kwestie. Het marktrendement is eenvoudigweg het rendement dat wordt gegenereerd door de markt waarin de aandelen van het bedrijf worden verhandeld, zoals de Nasdaq of S & P 500. De risicovrije rente is het verwachte rendement, alsof de fondsen waren belegd in een nihil- risicobeheersing. Hoewel niets volledig risicovrij is, wordt het rendement voor Amerikaanse schatkistpapier (T-biljetten) over het algemeen gebruikt als de risicovrije rente vanwege de lage volatiliteit van dit type belegging en het feit dat het rendement wordt gedekt door de regering. De bèta van de aandelen is een weerspiegeling van de volatiliteit ervan ten opzichte van de bredere markt. Een bèta van 1 geeft aan dat de aandelenbewegingen synchroon lopen met de bredere markt, terwijl een bèta van meer dan 1 een hogere volatiliteit aangeeft dan de markt. Omgekeerd geeft een bèta lager dan 1 aan dat de waardering van de aandelen stabieler is.
Cost of Equity = Risicovrije rente + Beta * (marktrente - risicovrije rente)
Voer na het verzamelen van de benodigde informatie de risicovrije rente, bèta en markt in rendement in drie aangrenzende cellen in Excel, bijvoorbeeld A1 tot A3. Voer in cel A4 de formule = A1 + A2 (A3-A1) in om de kosten van het eigen vermogen te berekenen met behulp van de CAPM-methode.
Wat is het verschil tussen het eigen vermogen en het eigen vermogen van een onderneming?
Begrijpt het verschil en de onderlinge samenhang tussen het eigen vermogen van een onderneming en het werkelijke totale nettovermogen van de onderneming.
Wat is het verschil tussen de kosten van vreemd vermogen en de kosten van het eigen vermogen?
Leren hoe de kosten van schulden en eigen vermogen verschillen en hoe ze elk moeten berekenen aan de hand van rente- en belastingtarieven en prestatiemetingen voor aandelenmarkten.
Wat is het verschil tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel (BVPS) en de boekwaarde boven het eigen vermogen?
Begrijpen de verschillen en overeenkomsten tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel, de boekwaarde boven het eigen vermogen en de verhouding prijs / boekwaarde.