a:

Noot van de redacteur: deze informatie is nauwkeurig vanaf september 2008.

Heet op de hielen van het faillissement van Enron, begonnen onheilspellende gerommel rond Tyco. Een productieconglomeraat dat bijna alles produceert, Tyco had zulke uiteenlopende productlijnen dat het een stevige waarde-investering werd. In 2002 hebben de jaarrekeningen van Tyco echter een aanzienlijke hoeveelheid kritisch onderzoek ondergaan. Net zoals Enron het merendeel van zijn schuld manipuleerde naar de voetnoten, leden de uitspraken van Tyco een onevenredig groot deel van de administratieve rompslomp. Beleggers en analisten begonnen zich af te vragen of de financiële gegevens juist waren en de aandelenkoers van Tyco kelderde met 19%.

Om beleggers gerust te stellen, kondigden Tyco's CEO Dennis Kozlowski en CFO Mark Swartz aan dat ze een half miljoen aandelen van Tyco-aandelen op de vrije markt zouden inkopen. Meestal is een buy-back op hoog niveau een signaal naar de markt dat het bedrijf denkt dat zijn aandelen ondergewaardeerd zijn. Wat beleggers niet wisten, was dat Swartz en Kozlowski in het geheim miljoenen aandelen hadden verkocht zonder het aan te kondigen. De poging van Kozlowski om investeerders gerust te stellen was van korte duur.

In april kondigde Kozlowski aan dat Tyco een $ 0 zou nemen. Verlies van 96 aandelen als gevolg van ongebruikelijke kosten. Twee maanden later nam hij ontslag om "persoonlijke redenen", wat een aanklacht wegens belastingontwijking bleek te zijn. Twee andere leidinggevenden - CFO Mark Swartz en algemeen juridisch adviseur Mark Belnick - verlieten Tyco in de zomer en het bedrijf begon de waarheid bloot te leggen. Naast het stiekem verkopen van meer dan $ 400 miljoen aan aandelen, had het trio $ 170 miljoen dollar aan persoonlijke leningen van het bedrijf ontvangen. Geen van de leningen was goedgekeurd door het vergoedingscomité van Tyco. Verder waren de leningen verborgen voor bestuurders, aandeelhouders en werknemers.

Tyco heeft rechtszaken aangespannen tegen voormalige leidinggevenden en de SEC heeft in september 2002 aanklachten ingediend, waardoor Tyco weer een voorbeeld is van hoe de leidinggevenden van een bedrijf het bedrijf en de aandeelhouders, waar ze voor werken, kunnen deren.

(Lees voor meer informatie over dit onderwerp Policing the Securities Market: Een overzicht van de SEC .)

Deze vraag werd beantwoord door Andrew Beattie.