a:

Het rendement dat een belegger aan een belegger verschaft, wordt gemeten aan de hand van zijn rendement, dat als een percentage wordt vermeld.
Het huidige rendement is een gewoonlijk genoteerde opbrengstberekening, die wordt gebruikt om het rendement op een obligatie voor een periode van een jaar te evalueren. Het houdt alleen rekening met de rente, of couponbetalingen, dat de obligatie terugkeert naar beleggers. Dit rendement wordt berekend als de couponrente van de obligatie gedeeld door de huidige marktprijs, maar het houdt geen rekening met eventuele meerwaarden of verliezen bij de verkoop van de obligatie. Als de obligatie niet binnen het jaar wordt verkocht, zal deze rendementsberekening de obligatiehouder een nauwkeurige beoordeling van zijn of haar rendement opleveren. De enige manier waarop het huidige rendement van een obligatie negatief zou kunnen zijn, met behulp van deze basisevaluatie, is of de belegger negatieve rentebetalingen ontving, of dat de obligatie op de een of andere manier een marktwaarde had van minder dan $ 0 - die beide zeer onwaarschijnlijk zijn.
Andere rendementsberekeningen houden rekening met verschillende factoren en kunnen worden gebruikt om de rendementen die een belegger kan ontvangen beter te beoordelen, gegeven verschillende gebeurtenissen.
Zoals de naam doet vermoeden, berekent het rendement tot einde looptijd (YTM) het rendement (uitgedrukt als een jaarlijks percentage) van een obligatie als de belegger de obligatie tot de eindvervaldag zou houden. Deze formule houdt rekening met alle couponbetalingen en de gezichts- of par-waarde op de obligatie (ervan uitgaande dat er geen standaardwaarden zijn), en het kan worden gezien als een meer complete evaluatie dan de huidige opbrengst. Het berekenen van de YTM van een obligatie is echter complex en gaat gepaard met vallen en opstaan. Gewoonlijk wordt dit gedaan met behulp van een programmeerbare businesscalculator, maar u kunt ook een geschatte YTM krijgen door een obligatierentetabel te gebruiken.
Laten we een voorbeeld bekijken: stel dat een belegger $ 800 betaalt voor een obligatie die precies twee jaar heeft geduurd, een nominale waarde van $ 1, 000 en rentebetalingen van $ 8 per jaar. Aan de hand van een obligatietabel konden we vaststellen dat de obligatie een YTM van ongeveer 10. 86% zal hebben. Als de obligatiehouder $ 1, 200 voor de obligatie betaalde, zou de YTM ongeveer -9 zijn. 41% (Het is echter vermeldenswaard dat een obligatie niet noodzakelijkerwijs een negatief werkelijk rendement zal hebben alleen omdat de belegger meer dan nominale waarde hiervoor heeft betaald.) Bij gebruik van de YTM-berekening is het mogelijk om een ​​negatieve opbrengst te hebben op een obligatie - het hangt grotendeels af van hoeveel u in eerste instantie betaalt voor de obligatie en de tijd tot volwassenheid.
Opbrengsten kunnen worden berekend met verschillende formules - er zijn er veel meer dan de twee die hier worden genoemd - en afhankelijk van de gebruikte formule kunt u een drastisch andere opbrengst behalen. Zie voor meer informatie onze Bond Basics Tutorial , Advanced Bond Concepts en De basisprincipes van de obligatieladder .

AD: