De sector telecommunicatiediensten is van nature een zeer kapitaalintensieve onderneming met grote uitgaven voor kapitaaluitgaven (CAPEX) in de meeste jaren. Telecomactiviteiten zijn gebouwd op een enorme communicatie-infrastructuur en gebruiken veel apparatuur, waarvoor geavanceerde vaste investeringen nodig zijn om de kwaliteit en up-to-date communicatiediensten aan klanten te waarborgen. Van de 10 algemeen gecategoriseerde bedrijfs- en investeringssectoren is de energiesector vaak een andere toonaangevende CAPEX-afnemer, maar de uitgaven aan CAPEX door energiebedrijven zijn afgenomen met inkrimping van de energiemarkten.

In 2015 braken de telecom- en energiesector duidelijk uit van de massa wat betreft CAPEX, gevolgd door de sector basismaterialen als een verre tweede. Verderop achteraan liggen de sectoren industrie, nutsbedrijven en technologie, die allemaal veel kleinere kapitaalinvesteringen hebben. Grotere CAPEX-uitgaven door telecombedrijven, zoals vertegenwoordigd door AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc32. 98 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Verizon Communications Inc. ( NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 29-0.53% Created with Highstock 4. 2. 6 ), werd ondersteund door hun positieve operationele kasstromen en ruime kasposities. In het jaar 2015 werd de CAPEX-uitgaven voortgezet door de twee leidende telecombedrijven.

Telecombedrijven

AT & T en Verizon rangschikken respectievelijk de eerste en derde plaats in de marktkapitalisatie van alle telecombedrijven die worden verhandeld op verschillende beurzen in de Verenigde Staten. Beide bedrijven hadden een ononderbroken omzetgroei van 2011 tot 2015 met een gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 4%. In 2015 bereikte de verkoop van AT & T bijna $ 147 miljard, en de omzet van Verizon sloot af op $ 132 miljard. Een dergelijke groei is geen geringe prestatie, gezien de reeds enorme klantenbasis van de bedrijven. De aanhoudende bedrijfsuitbreidingen zijn gebaseerd op hun aanhoudende kapitaalinvesteringen, ontworpen om de respectievelijke communicatiecapaciteit van de bedrijven verder op te bouwen om tegemoet te komen aan de toegenomen behoefte aan diensten.

Telecom CAPEX

In 2015 bracht AT & T $ 19 uit. 2 miljard en Verizon $ 27. 7 miljard op CAPEX. Ondertussen zagen de grootste bedrijven uit de meeste andere sectoren hun CAPEX alleen in de enkele cijfers, gemeten in miljarden. Voor de vijf jaar van 2011 tot 2015 besteedde AT & T consequent jaarlijks ongeveer 20 miljard dollar aan CAPEX, terwijl Verizon zijn CAPEX-bestedingen opschroefde naar $ 27. 7 miljard vanaf $ 16. 2 miljard in 2011. Ondertussen daalde de CAPEX in de energiesector met 41. 2% in het vierde kwartaal van 2015, en de totale CAPEX voor de Standard & Poor's 500-index (S & P 500), exclusief de financiële sector, daalde met 9.8% in hetzelfde kwartaal op jaarbasis. Alle gegevens wijzen naar de telecomsector die in 2015 de CAPEX-uitgaven leidde, wat werd ondersteund door positieve kasstroomprestaties.

Telecom Cash Flow

De telecomsector kan een geldgenererende machine zijn met terugkerende inkomstenstromen van services op continue, maandelijkse of jaarlijkse basis. AT & T had een operationele cashflow van $ 35. 9 miljard in 2015, meer dan het bedrag dat nodig is voor de CAPEX. Verizon presteerde even goed en genereerde een operationele cashflow van $ 38. 9 miljard in 2015, die ook zijn investeringsbehoeften voor CAPEX overtreft. Wanneer de operationele cashflow hoger is dan CAPEX, is er een positieve vrije kasstroom. De geaccumuleerde vrije kasstroom vult de kasposities van een bedrijf aan, waardoor de dekking van alle bedrijfskosten wordt verzekerd en de lopende activiteiten van het bedrijf worden gehandhaafd. Zo kunnen bijvoorbeeld onderzoek en ontwikkeling (R & D) uitgaven voor een groot deel van de kaspositie van het bedrijf te trekken, en R & D is misschien wel van cruciaal belang voor telecombedrijven als ze door generaties van LTE-normen zijn gegaan, nu de overgang naar de zogenaamde 5G.

Ruime cashflow biedt bedrijven ook de middelen voor investeringsmogelijkheden buiten CAPEX, zoals het verwerven van activiteiten. In tegenstelling tot een geleidelijke, organische groei via CAPEX, stellen investeringsactiviteiten een bedrijf in staat sneller uit te breiden naar andere gewenste bedrijfsactiviteiten. In feite, zowel AT & T en Verizon maakte bedrijfsovernames in 2015, met AT & T aansluiten met DirecTV en Verizon nu verbonden met AOL. De overnames zijn bedoeld om versterking en aanvulling van de twee bedrijven bestaande telecom-mogelijkheden, en het is waarschijnlijk dat de telecom-sector in zowel CAPEX uitgaven en de verwerving van het bedrijfsleven actief moet blijven.