a:

Zowel de bedrijfsinvesteringen (CAPEX) als de operationele kosten (OPEX) zijn rekeningen die in de winst-en-verliesrekening worden vermeld. Voor de inkomstenbelasting geven bedrijven over het algemeen de voorkeur aan OPEX voor CAPEX, maar zij hebben niet veel vrijheid om te bepalen welke uitgaven onder elk regelitem kunnen worden vermeld. CAPEX heeft bijvoorbeeld de neiging om vaste, fysieke activa te dekken; OPEX is normaal (maar niet altijd) niet-fysieke uitgaven, zoals belastingen, vergoedingen of advertentiekosten.

Kosten voor zowel CAPEX als OPEX kunnen op de balans worden geactiveerd, maar een bedrijf is waarschijnlijk eerder geneigd om kapitaaluitgaven dan operationele af te schrijven. Nadat alle OPEX-items zijn afgetrokken van de omzet (zoals de kosten van verkochte goederen of onderzoek en ontwikkeling), blijft de bedrijfswinst over. Uit deze overgebleven inkomsten worden kapitaaluitgaven gemaakt.

Wat zijn kapitaaluitgaven?

Wanneer bedrijven geld lenen of hun winst herinvesteren in kapitaalinvesteringen, in de hoop de toekomstige activiteiten te verbeteren, zijn zij waarschijnlijk kapitaaluitgaven verschuldigd die zijn opgenomen in CAPEX. Fondsen die zijn toegewijd aan CAPEX verwerven, upgraden of repareren fysieke activa zoals fabrieken, apparatuur of andere eigendommen. Een van de bepalende kenmerken van een investeringsuitgave is een lang leven; als het bedrijf langer dan een belastingjaar voor het bedrijf profiteert, wordt het waarschijnlijk opgenomen in CAPEX.

Sommige voorbeelden van niet-fysieke CAPEX-items kunnen patenten of andere activa zijn die kosten kunnen hebben die over een nuttige levensduur worden gespreid. Er zijn echter uitzonderingen op basis van individuele bedrijfstakken of sectoren.

CAPEX kan extern worden gefinancierd, wat meestal wordt gedaan door middel van onderpand of schuldfinanciering. Bedrijven geven obligaties uit, nemen leningen aan of gebruiken andere schuldinstrumenten om hun kapitaalinvestering te verhogen. Aandeelhouders die dividenduitkeringen ontvangen, besteden veel aandacht aan CAPEX-cijfers, op zoek naar een bedrijf dat inkomsten uitbetaalt, terwijl het de vooruitzichten op toekomstige winst blijft verbeteren.

Wat zijn operationele uitgaven?

OPEX bestaat uit kosten van verkochte goederen, verkoop-, algemene en administratieve kosten en onderzoek en ontwikkeling. Deze uitgaven worden gedaan via normale bedrijfsactiviteiten. Het doel van elk bedrijf is om de output te maximaliseren ten opzichte van OPEX. Op deze manier vormt OPEX een kernmeting van de efficiëntie van een bedrijf in de tijd.

OPEX omvat lonen, licentiekosten, kleine reparaties, kantoorkosten, reis- en distributiekosten, leasecommissies, grondstoffen, verzekeringen en onroerendgoedbelasting.

Als apparatuur wordt verhuurd in plaats van wordt gekocht, valt dit waarschijnlijk onder OPEX. Dit is een van de redenen waarom OPEX misschien de voorkeur heeft boven CAPEX in de winst-en-verliesrekening, aangezien het veel eenvoudiger is om OPEX af te trekken dan CAPEX.

Het tegenovergestelde kan echter waar zijn als een beursgenoteerd bedrijf hoopt de boekwaarde te verhogen. In deze gevallen kunnen verminderingen worden geminimaliseerd, zodat de waarde van de gemelde activa kan worden gemaximaliseerd op de balans.