De People's Bank of China heeft een belangrijk stuk gegevens weggelaten uit het meest recente rapport van de centrale bank, meldde de South China Morning Post eind donderdag. Eerdere maandelijkse rapporten bevatten de "positie voor forex-aankoop" en de afwezigheid ervan in de gegevens van januari maakt het moeilijk om te bepalen hoeveel kapitaal het land verlaat.

China put zijn deviezenreserves snel uit om de yuan te snel te laten devalueren. De stapel blijft enorm, op $ 3. 23 biljoen, dicht bij de Japanse reserves voor de triple seconde. Maar het is het afgelopen jaar met meer dan 15% gedaald, volgens Bloomberg, wat leidde tot bezorgdheid over de stabiliteit van de Chinese munteenheid. De daling van 108 miljard dollar in december zette een record neer.

AD:

De PBoC paste ook de manier aan waarop het "gegevens over de aankoop van vreemde valuta" meldt. Terwijl de categorie normaal gesproken alle financiële instellingen omvat, vermeldt het jaarverslag van januari alleen aankopen van centrale banken, en het cijfer van december is herzien vanaf ¥ 26. 6 biljoen tot ¥ 24. 2 biljoen.

De Chinese kapitaalvlucht wordt verondersteld te versnellen, en het is betrokken bij alles van een golf van Chinese overnamebiedingen tot stijgende vastgoedprijzen in buitenlandse steden.

AD:

Een internationale valuta

De pogingen van China om zijn valuta te steunen komen op een vreemd moment, omdat het ook probeert de yuan te openen naar internationale markten. In augustus kondigde het aan dat het de valuta zou toelaten om vrijer te handelen, wat leidde tot een snelle devaluatie - en even snelle interventie om dit te ondersteunen - dat de wereldmarkten deed schrikken en een uitverkoop veroorzaakte in valuta's van opkomende markten.

AD:

In september gaf China aan dat het buitenlandse centrale banken zou toestaan ​​om rechtstreeks deel te nemen aan de valutamarkt van het land en gaf twee internationale geldschieters toestemming om "panda" of yuan-obligaties in China uit te geven. De volgende maand liet het de bovengrenzen voor de depositorente van banken varen, allemaal in een poging om te voldoen aan de "vrij bruikbare" standaard van het IMF voor opname in de Bijzondere Trekkingsrechten (SDR). Het land kreeg zijn grotendeels symbolische wens en werd in november een "reservevaluta". (Zie ook: IMF maakt Chinese Yuan waarschijnlijk tot reservevaluta. )

Angsten voor een harde landing

De Chinese economie, die de afgelopen decennia in een ongekend tempo is gegroeid, begint langzaam te vertragen , met de vrees voor een 'harde landing'. De bbp-groei van 6,9% in het derde kwartaal bleef achter bij de officiële doelstelling (in dit geval 7,0%), wat sinds de jaren negentig slechts een paar keer is gebeurd.

In het licht van de slechte productiegegevens en de dramatische uitbarsting van de door China aangestookte grondstoffenbubbel, zijn sommigen van mening dat de officiële cijfers overdreven zijn.Danny Gabay, mededirecteur van Fathom Consulting, schatte de groei met 3% in het derde kwartaal, op basis van maatregelen zei de Chinese premier, Li Keqiang, dat hij de voorkeur gaf aan de officiële gegevens in een uitgelekte diplomatieke kabel.

The Bottom Line

China spendeert zwaar om de valuta omhoog te houden, wat de nog steeds zachte buitenlandse reserves bedreigt. De noodzaak om een ​​snelle devaluatie af te wenden, botst met de wens van Beijing om de yuan open te stellen voor internationale markten en het te laten voldoen aan zijn "reservevaluta". Ondertussen heeft de wereld een bredere vrees dat de op een na grootste economie na tientallen jaren van goed leven een ernstige kater zal krijgen.