De definitieve versie van het nieuwe fiduciary-voorstel van het Department of Labor verscheen op 6 april. Deze nieuwe regel tilt automatisch alle financiële professionals die met pensioenplannen en -rekeningen werken naar het niveau van een fiduciair, wat ze vereist onvoorwaardelijk de belangen van hun klanten voorop stellen.

Hoewel deze regel verreweg de grootste impact zal hebben op makelaars en planners die in opdracht werken, heeft dit ook gevolgen voor geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA's) die momenteel voldoen aan de SEC-definitie van een fiduciair en kosten in rekening brengen of uurtarieven voor hun diensten. Hier is hoe. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs Fiduciaire regelwijzigingen kunnen plannen. )

Fiduciaire definitie

Een van de belangrijkste punten waarop sommige critici zich richtten tijdens de commentaarperiode van de fiduciaire regel van de DoL, was het feit dat de definitie van fiduciary van de DoL-wet enigszins verschilt van die van de SEC. Michael Kossman, COO voor Aspiriant, een RIA in Los Angeles, zei: "We zullen specifiekere operationele en procedurele regels moeten hebben rond gesprekken met klanten over hun pensioenrekeningen. “

Bijvoorbeeld, adviseurs die door hun klanten worden gevraagd naar andere plannen of rekeningen die ze elders hebben, kunnen op dat moment worden verplicht om te stoppen en eventuele kosten in rekening te brengen die hiervoor in rekening kunnen worden gebracht dienst die bovenop zou komen op wat de klant al binnen het plan betaalt. RIA's moeten mogelijk ook hun procedures herzien als het gaat om de lay-out van de diensten die zij aan prospects kunnen bieden wanneer het om pensioenplannen of -rekeningen gaat.

Aanvullende documentatie die verborgen kosten, commissies of belangenconflicten vermeldt, moet waarschijnlijk vooraf worden vastgelegd in de eerste vergadering met een klant. In deze documenten wordt ook expliciet vermeld dat adviseurs de belangen van de klant voorop stellen. (Zie voor meer informatie: Hoe de fiduciaire regel zal veranderen Hoe adviseurs werken. )

Impact prijs

De DoL-regel zal hoogstwaarschijnlijk een aanzienlijke invloed hebben op hoeveel adviseurs hun diensten aan hun prijs onderwerpen hun klanten. Brokers en planners die betaalde commissies zijn, moeten beginnen met het bekendmaken van het bedrag dat zij aan hun klanten betalen, wat kan leiden tot een grote verstoring in bepaalde delen van de financiële sector, zoals de annuity-markt. Maar zelfs RIA's die een vast bedrag in rekening brengen - per uur of percentage beheerd vermogen (AUM) - moeten mogelijk hun prijsstructuur aanpassen zodat ze minder hoeven aan te rekenen voor basisdiensten zoals buy-and-hold-strategieën met indexfondsen en meer voor meer geavanceerde diensten zoals het oogsten van belastingaangiften en estate planning.

Niet alle adviseurs die kosten in rekening brengen, verwachten echter dat zij ingrijpende wijzigingen in hun bedrijfsmodellen moeten aanbrengen. Sommigen hebben het gevoel dat de zaken gewoon doorgaan na een eerste periode van verandering en aanpassing. Anderen denken dat hun huidige prijsmodellen zeer redelijk zijn en niet wezenlijk zullen worden beïnvloed door de veranderingen in de DoL-regels. Maar makelaars en anderen die in opdracht werken, zullen de bepalingen voor de bepaling van de Best Interest Contract Exemption moeten naleven, en dit kan nogal omslachtig voor hen zijn. (Zie voor gerelateerde informatie: Uw vertrouwensrelatie nakomen. )

De bottom line

De echte impact van de nieuwe DoL-rekening moet nog worden gevoeld in de pensioensector. Het zal tot op zekere hoogte invloed hebben op alle strepen van makelaars en adviseurs, maar degenen die in opdracht werken zullen veel ingrijpender veranderingen ondergaan die op vergoedingen gebaseerde adviseurs zijn. Adviseurs in de categorie van vergoedingen zijn ook verplicht om enkele wijzigingen aan te brengen, zoals aanvullende bekendmakingen en gesprekken met hun klanten over wat zij in rekening brengen. (Voor gerelateerde informatie, zie: De Fiduciaire regel: adviseur en klantimpact. )