Forward Commitments
Een forward commitment is een contract tussen twee (of meer) partijen die afspreken om op een later tijdstip een transactie uit te voeren tegen een specifieke prijs, die bij de start wordt gegeven van het contract. Het is een op maat gemaakte, onderhandse overeenkomst om een ​​actief of kasstromen op een bepaalde datum in de toekomst te ruilen tegen een prijs die is afgesproken op de transactiedatum. In zijn eenvoudigste vorm is het een transactie die op een bepaald moment wordt overeengekomen maar op een later tijdstip zal plaatsvinden. Twee partijen zijn het bijvoorbeeld misschien eens om 500, 000 vaten ruwe olie te ruilen voor $ 42. 08 een vat drie maanden vanaf vandaag. Het invoeren van een termijncontract vereist meestal geen betaling van een vergoeding.
Er zijn twee hoofdtypen vastleggingen:

• Termijncontracten, of termijncontracten, zijn OTC-verhandelde derivaten met aangepaste voorwaarden en kenmerken.
• Futures-contracten, of futures, zijn op de beurs verhandelde derivaten met gestandaardiseerde voorwaarden.

Futures en forwards delen enkele gemeenschappelijke kenmerken:

• Zowel futures als forwards zijn vaste en bindende overeenkomsten om op een later tijdstip te handelen. In de meeste gevallen betekent dit dat u ergens in de toekomst een actief tegen een specifieke prijs moet uitwisselen.
• Beide soorten derivaten verplichten de partijen om een ​​contract af te sluiten om de transactie af te ronden of om de transactie te compenseren door een andere transactie aan te gaan die de verplichtingen van elke partij jegens de ander afdwingt. Fysieke afwikkeling vindt plaats wanneer de feitelijke onderliggende waarde wordt geleverd in ruil voor de overeengekomen prijs. In gevallen waarin de contracten om zuiver financiële redenen zijn aangegaan (dwz de betrokken partijen hebben geen belang bij het bezit van de onderliggende waarde), kan het derivaat in contanten worden afgewikkeld met een eenmalige betaling die gelijk is aan de marktwaarde van het derivaat op de vervaldag. of vervaldatum.
• Beide soorten derivaten worden als hefboominstrumenten beschouwd omdat een investeerder voor weinig of geen contante uitgaven kan profiteren van prijsbewegingen in de onderliggende waarde zonder die activa onmiddellijk te moeten betalen, vasthouden of in een magazijn onder te brengen.
• Ze bieden een handig middel om te hedgen of te speculeren. Een rancher kan bijvoorbeeld zijn graankosten gemakkelijk dekken door maïs enkele maanden vooruit te kopen. De hedge elimineert prijsblootstelling en er is geen initiële investering nodig om het graan te kopen. De rancher wordt afgedekt zonder het graan in ontvangst te nemen of op te slaan tot het nodig is. De rancher hoeft niet eens de voorwaartse richting in te gaan met de uiteindelijke leverancier van het graan en er is weinig of geen eerste geldelijke uitgave.
• Zowel fysieke afwikkeling als contante afwikkelingsopties kunnen worden gekoppeld aan een breed scala aan onderliggende activa, waaronder grondstoffen, kortlopende schulden, Eurodollar-stortingen, goud, deviezen, de S & P 500-beursindex, enz.