a:

Beleggers gebruiken meestal drie primaire technieken voor het waarderen van bedrijven. De eerste is een vergelijkend model waarbij de aandelenmarkt van een bedrijf wordt vergeleken met concurrerende bedrijven of soortgelijke transacties waarbij rivalen zijn uitgekocht. De tweede is door middel van een Discounted Cash Flow (DCF) -analyse, waarbij de toekomstige kasstromen van het bedrijf worden gemodelleerd en vervolgens worden verdisconteerd naar de toekomst om een ​​geschatte voorraadwaarde te krijgen. Ten slotte veronderstelt het kostenmodel dat het bedrijf wordt geliquideerd en dat alle resterende opbrengsten naar de aandeelhouders worden verzonden. Hier zijn de manieren om te bepalen of een aandeel ondergewaardeerd is met behulp van deze technieken.

Lagere waardering dan rivalen

Een bedrijf kan ondergewaardeerd zijn als het onder vergelijkbare bedrijven wordt verhandeld. Als het bijvoorbeeld een lagere koers naar winst of prijs / waarde heeft dan een rivaal, kan dit een goede deal zijn. Het kan natuurlijk lagere winstmarges hebben, hogere schuldniveaus hebben of langzamer groeien dan rivalen. Het ideale scenario is om een ​​bedrijf te vinden dat winstgevender is, sneller groeit en conservatiever wordt beheerd, dat handelt tegen een lager meervoud van inkomsten of cashflow dan de referentiegroep.

Intrinsieke waarde boven marktwaarde

De DCF-benadering is de essentie van aandelenwaardering. Als de toekomstige kasstromen van de onderneming per aandeel worden verdisconteerd tot op heden en de waarde aanzienlijk hoger ligt dan de plaats waar de aandelen worden verhandeld, dan is de voorraad waarschijnlijk ondergewaardeerd. Het schatten van de kasstromen kan enige tijd in beslag nemen, en hoe breder de waardeverschil, hoe beter, wat helpt om het risico te compenseren dat de kasstroomschattingen uit waren of niet uitkwamen zoals verwacht.

Het bedrijf is meer waard dan dood

Als de boekwaarde per aandeel van een bedrijf, of het eigen vermogen gedeeld door de uitstaande aandelen, hoger is dan de huidige aandelenkoers, kan de aandelen van het bedrijf ondergewaardeerd zijn. Dit is de theoretische waarde die bestaat als alle activa van een bedrijf zijn verkocht en de opbrengsten zijn gebruikt om zijn verplichtingen af ​​te betalen. Deze overgebleven waarde zou naar de aandeelhouders gaan.

De bottom line

Er zijn veel manieren om te onderzoeken of een bedrijf ondergewaardeerd is. Eenvoudig, als het bedrijf sneller groeit dan de markt verwacht, of als de huidige intrinsieke waarde niet goed vertegenwoordigd is in de aandelenkoers, is het mogelijk dat een ondergewaardeerd bedrijf een goede gok is voor sommige beleggers.

Op het moment van schrijven had Ryan C. Fuhrmann geen aandelen in een van de bedrijven die in dit artikel worden genoemd.