Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp165, 05-0, 84% Created with Highstock 4. 2. 6 ) teleurgestelde analisten in december toen deze lager prikten inkomsten dan was gehoopt. Costco had geen goed kwartaal, voornamelijk vanwege externe factoren. Beleggers kijken verder dan die externe factoren, maar zien dat de business van Costco groeit en dat het bedrijf zichzelf herinvesteert.

AD:

Gasprijzen

De eerste en grootste reden voor lager dan verwachte Costco-inkomsten is de koppeling van lage gasprijzen en een sterke Amerikaanse munteenheid. Costco exploiteert bijna 500 gasbars in de Verenigde Staten, Canada, het Verenigd Koninkrijk, Japan en Australië. Met dalende gasprijzen is het geen verrassing dat de verkoopcijfers van Costco volgen. Wat wel cruciaal is, is om te beseffen dat het niet zo'n grote deal is. (Voor gerelateerde informatie, zie: Negen eenvoudige manieren om uw benzineverbruik te verhogen .)

AD:

Er zijn twee manieren waarop we kunnen kijken naar de daling van de gasverkoop van Costco als een niet-zo-negatief iets. Costco's gasverkopen zijn extreem lage marges - de retailer neemt zelfs minder een marge in dan op zijn algemene waren- en levensmiddelenproducten. Klanten die hun tanks vullen bij Costco besparen penny's per gallon, of besparingen die niet in de weg staan ​​van zowel de winkel als de shopper. Vanuit het gezichtspunt van Costco is die shopper echter een persoon wiens betaalde $ 55 voor het voorrecht heeft om gas te kopen in de winkel en die meer bereid zijn om naar de hoofdwinkel te gaan voor het diner van die avond.

AD:

Met marges die zo mager zijn, heeft de omzet die Costco verliest niet veel invloed op de winst. De prijs van olie is zo laag dat Costco gas goedkoper koopt dan voorheen. Een onverwachte instorting van de olieprijzen na één jaar zou de beleggers niet moeten bezeren voor een anderszins solide handelsvoorraad. (Zie voor meer: ​​ Hoe laag zijn de olieprijzen? )

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollar wordt steeds waardevoller naarmate de Amerikaanse economie verbetert. Dit is niet zo geweldig voor Costco, omdat 30% van de winkels en 27% van de nettowinst afkomstig zijn uit het buitenland volgens het fiscale jaarverslag 2015 van het bedrijf. Niet alleen worden Amerikaanse goederen duurder in internationale Costco-winkels, maar Costco kan ook gedwongen worden om nieuwe leveranciers te vinden, degenen die Canadese groenten kunnen leveren aan Canada-winkels, in plaats van prijzige Amerikaanse groenten te importeren.

Echter, dezelfde winkelverkopen zijn wereldwijd gestegen als de negatieve effecten van lagere gasprijzen en een sterke US dollar buiten beschouwing worden gelaten. Met zowel een omzetstijging van 6% in het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2016, en met een toename van 2% in lidmaatschapsinkomsten, is het duidelijk dat de prijsstijging door een sterkere U.S. dollar hebben klanten niet afgeschrikt.

Pre-openingskosten

Pre-openingskosten zijn een klein inzicht in de manier waarop het gesloten management van Costco denkt. In het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2016 heeft Costco $ 26 miljoen uitgegeven, wat bijna het dubbele is van wat het in hetzelfde kwartaal van vorig jaar heeft uitgegeven aan openings-, uitbreidings- en andere gerelateerde opstartkosten voor nieuwe winkels over de hele wereld. (Zie voor meer informatie: Hoe u uw bedrijf internationaal kunt uitbreiden .)

Dit is het bewijs dat Costco zich geen zorgen maakt over de lagere omzetcijfers. Het bedrijf herinvesteert geld om de keten uit te breiden en zal zeker op zoek gaan naar nieuwe leveranciers die producten kunnen leveren tegen tarieven die de zwakkere valuta's op de buitenlandse markten van Costco uitbuiten. Afgezien van productleveranciers, kunnen de US dollar van Costco nu verder naar het buitenland gaan, wat betekent dat de winkelier meer winkels kan openen dan gepland of dat het zijn winkeltelling voor minder geld kan verhogen dan eerder was gepland.

Eigenlijk hebben aandeelhouders perfect gereageerd op het winstrapport. Terwijl de aandelenkoers in de week voorafgaand aan de winstuitkering sprong - geheel aangewakkerd door speculatie - is de voorraad in de weken na het mislukken van de winst teruggevallen tot iets meer dan wat het begin december was.

The Bottom Line

Costco miste de verwachte winst van analisten voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2016. Hoewel dit een ramp voor zwakkere bedrijven kon betekenen, waren de lage verkoopcijfers van Costco het resultaat van lagere gasprijzen en een sterkere Amerikaanse dollar, geen van beide waren onverwacht, noch inherent schadelijk voor de onderliggende waarde van het bedrijf. Ondanks hogere prijzen in opslag van de versterkte valuta, zag Costco de gecorrigeerde omzet en lidmaatschapsinkomsten jaar-op-jaar stijgen en besteedt een aanzienlijk hoger bedrag dan vorig jaar aan nieuwe winkels.