Sinds de start van het PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 71-0.21% Created with Highstock 4. 2. 6 >) op 5 januari 2007 heeft het exchange-traded fund (ETF) een rendement op jaarbasis van -5 behaald. 33% per 30 juni 2015. Het fonds streeft ernaar het rendement van het DBIQ Optimum Yield Rendement voor ruwe olie-index te volgen, vermeerderd met rente-inkomsten van de posities in Amerikaanse schatkisteffecten van de ICBE, vóór kosten en vergoedingen.

AD:

Het fonds volgt de prestaties van de DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index ER door Western Texas Intermediate of WTI futurescontracten voor ruwe olie aan te houden. Met ingang van 31 juli 2015 bezit het fonds bijvoorbeeld 9, 780 WTI Crude Oil-futurescontracten die vervallen in maart 2016, een marktwaarde van $ 507. 62 miljoen.

Wanneer de WTI-termijncontracten voor ruwe olie de vervaldatum naderen, verkoopt het fonds die futurescontracten en koopt het WTI-overeenkomsten voor ruwe oliefutures met verdere vervaldatums. Het fonds selecteert welke WTI-futures-contracten op te nemen op basis van de vorm van de futures-curve. In tegenstelling tot andere ETF's die WTI-ruwe olieprijzen volgen, kiest het PowerShares DB-oliefonds het best aanstaande contract bij het rollen van WTI-termijncontracten voor ruwe olie, in plaats van eenvoudig de contracten naar de nabije maand te rollen. Wanneer WTI-futures met ruwe olie in contango zijn, leidt dit tot een negatieve roll-yield. De geoptimaliseerde rolling-strategie van het PowerShares DB Oil Fund is gericht op het verzachten van de effecten van contango.

AD:

Kenmerken

Het PowerShares DB Oil Fund is juridisch gestructureerd als een commanditaire vennootschap, die wordt beheerd door DB Commodity Services LLC en wordt gesponsord door Invesco PowerShares Capital Management. Beleggers, traders en speculanten kunnen DBO op meerdere platforms verhandelen. Het PowerShares DB Oil Fund is genoteerd aan de New York Stock Exchange Arca.

Gezien de gemiddelde kostenratio van de categorie grondstoffen van PowerShares DB Oil Fund 0,75% is, heeft DBO een hoge kostenratio van 0,75%. Dit komt door de geoptimaliseerde en verbeterde rolling-strategie van het fonds. Deze kosten omvatten geen bemiddelingskosten, die kunnen verschillen van belegger, handelaar en speculant.

AD:

Geschiktheid en aanbevelingen

Zoals bij alle investeringen, is een investering in het PowerShares DB Oil Fund met risico gepaard. Omdat DBO alleen op de WTI-markt voor ruwe olie focust, kan het fonds een grotere volatiliteit ervaren vanwege het gebrek aan diversificatie. Beleggers en potentiële beleggers dienen bijzondere aandacht te besteden aan geopolitieke risico's, seizoensinvloeden, weersverwachtingen en rapporten over de aardoliestatus, gepubliceerd door de Energy Information Association van de Verenigde Staten.

Op 29 juni 2015 had het PowerShares DB Oil Fund een alfa tegen de MSCI ACWI NR USD-index van -7. 13; een bèta, ten opzichte van de MSCI ACWI NR USD-index, van 1.18; en een Sharpe-ratio van -0. 26. Op basis van de moderne portefeuilletheorie (MPT) geeft de alfa van het fonds aan dat het ondermaats presteerde ten opzichte van de MSCI ACWI NR USD-index met een geannualiseerde 7,13%. De bèta van het fonds geeft aan dat het theoretisch 18% volatieler is dan de MSCI ACWI NR USD-index.

De underperformance van het PowerShares DB Oil Fund kan worden toegeschreven aan de wereldwijde stijging van de ruwe olieproductie tussen 2009 en 2015. Aangezien het fonds voornamelijk futurescontracten op WTI-ruwe olie houdt, is het zeer gevoelig voor schommelingen in de marktprijs van Ruwe olie.

Volgens MPT past het PowerShares DB Oil Fund het best bij beleggers met een value-investing-aanpak die geloven dat de WTI-prijzen voor ruwe olie zullen stijgen. Evenzo is een belegging in het PowerShares DB-oliefonds geschikt voor diegenen die blootstelling willen aan de WTI-ruwe olietermijn zonder een levering te hoeven afsluiten of een derivatencontract te sluiten.

Vanwege de speculatieve aard en gespecialiseerde blootstelling van het PowerShares DB Oil Fund, moeten buy-en-hold-beleggers overwegen slechts een kleine positie in te nemen in een gediversifieerde portefeuille. Agressieve beleggers en handelaren kunnen het PowerShares DB Oil Fund zien als een beleggingsinstrument om te speculeren over de prijzen van ruwe olie.