Herfinanciering en herstructurering zijn twee afzonderlijke processen, maar ze roepen vaak hetzelfde beeld op: een wanhopig bedrijf dat op het punt staat failliet te gaan en een laatste inspanning doet om het bedrijf draaiend te houden. Of het bedrijf ook daadwerkelijk herfinanciert of wordt geherstructureerd, gaat verloren bij de vertaling. Dit heeft ertoe geleid dat veel mensen, waaronder financiële professionals, de woorden uitwisselbaar gebruiken, terwijl het in werkelijkheid geheel andere processen zijn.

Fundamenteel zijn zowel herfinanciering als herstructurering schuldherschikkingsprocessen die worden genomen om de financiële vooruitzichten van een persoon of een bedrijf te versterken. Herfinanciering van schulden verwijst naar het aangaan van een nieuw contract, vaak tegen betere voorwaarden dan een eerdere, om een ​​lening af te lossen. Schuldherstructurering is een meer extreme optie wanneer debiteuren het risico lopen in gebreke te blijven en te onderhandelen om het bestaande contract te wijzigen.

De kosten van faillissement

Maar waarom herfinancieren of herstructureren? Een belangrijke katalysator is om de kosten van faillissement voor zowel de kredietnemer als de crediteur te vermijden. Vanwege de juridische kosten die worden opgelegd aan zowel de kredietnemer als de crediteur, worden de meeste schuldsaneringen geregeld voordat het faillissement onvermijdelijk wordt. Gemiddeld bedragen de honoraria van advocaten voor faillissementen van hoofdstuk 7 ergens tussen de $ 500 en $ 3, 500. Bovendien zijn er extra administratiekosten voor overheidsadministratie, kredietadvieskosten en kosten voor het onderwijzen van de schuldenaren om nog maar te zwijgen van het ernstige effect op de kredietwaardigheid van de lener. Aan de kant van de schuldeiser, indien de lening niet-gegarandeerd was, is de crediteur zowel de hoofdsom als de overeengekomen rentebetalingen. Als de lening is zekergesteld, heeft de crediteur te maken met liquiderende activa zoals onroerend goed of auto's. Meestal willen beide partijen die uitkomsten vermijden, waardoor herstructurering en herfinanciering van aantrekkelijke alternatieven mogelijk zijn.

Herfinanciering van schulden

Bij de herfinanciering van schulden vraagt ​​een leningnemer om een ​​nieuwe lening of schuldinstrument met betere voorwaarden dan een vorige overeenkomst en kan deze worden gebruikt om de vorige verplichting af te lossen. Een voorbeeld van een herfinanciering zou een nieuwe, goedkopere lening aanvragen en de opbrengst van die lening gebruiken om de verplichtingen van een bestaande lening af te lossen. Herfinanciering wordt liberaler gebruikt dan herstructurering omdat het een sneller proces is, gemakkelijker in aanmerking komt voor en een positieve invloed heeft op de credit score, aangezien de betalingsgeschiedenis de oorspronkelijke lening weerspiegelt.

Er zijn verschillende redenen voor herfinanciering, met als meest voorkomende redenen de rentetarieven op leningen te verlagen, schulden te consolideren, de leningstructuur te veranderen en geld vrij te maken. Leners met een hoge credit score profiteren vooral van herfinanciering omdat ze gunstigere contractvoorwaarden en lagere rentetarieven kunnen garanderen.

Kort gezegd: u vervangt de ene lening door de andere, dus herfinanciering van schulden wordt vaak gebruikt wanneer er een rentewijziging is die van invloed kan zijn op nieuw opgerichte schuldcontracten. Als de rente bijvoorbeeld wordt verlaagd door de Federal Reserve, bieden nieuwe leningen en obligaties een lager rendement op rentebetalingen, wat voordelig is voor kredietnemers. In deze omstandigheden kan een herfinanciering van schulden leners in staat stellen veel minder rente te betalen in de tijd voor dezelfde nominale lening. Het is belangrijk om op te merken dat bij het afbetalen van leningen vóór de vervaldatum, veel leningen met vaste looptijd zogenoemde gespreksvoorzieningen hebben - voorwaarden die boetes opleggen in het geval van vervroegde aflossing van leningen. In dergelijke situaties moeten kredietnemers hun due diligence doen bij het berekenen van de netto contante waarde van de kosten van de ene lening ten opzichte van de andere.

Schuldherstructurering

Voor meer nare situaties kunnen leners zich wenden tot schuldsanering. Op het meest basale niveau verwijst herstructurering naar het wijzigen van een reeds bestaand contract (versus herfinanciering dat begint met een nieuw contract). Een voorbeeld van een typische herstructurering is het verlengen van de vervaldatum voor de hoofdbetaling van een schuldcontract of het wijzigen van de frequenties van rentebetalingen. Herstructurering vindt meestal plaats in bijzondere omstandigheden, waarbij kredietnemers als financieel onstabiel worden beschouwd en niet aan hun schuldverplichtingen kunnen voldoen. Herstructurering kan ook een negatieve invloed hebben op uw kredietwaardigheid. Daarom is dit een strategie van de vorige generatie.

Bij schuldherstructurering moet de lenende partij onderhandelen met de kredietgever om een ​​situatie te creëren waarin beide partijen beter af zijn. Als u weet dat u uw lening niet tijdig kunt betalen, of als een ontslag uw financiële stabiliteit heeft aangetast, dan is het vaak verstandig om met de kredietverstrekkers te beginnen. Lenders willen niet dat kredietnemers in gebreke blijven op hun leningen vanwege alle bovengenoemde kosten van faillissement. Het merendeel van de tijd zullen kredietverstrekkers afspreken om te onderhandelen met onderaannemers om de lening te herstructureren, of dat nu betekent dat we afzien van late vergoedingen, betalingsdatums verlengen, of frequenties en hoeveelheid couponbetalingen wijzigen. Een andere optie voor grote, gevestigde ondernemingen is het omwisselen van vreemd vermogen. Schulden-voor-eigen-vermogenswaps kunnen ook met hypotheken plaatsvinden. In die gevallen, handelt een huishouden aandelen in hun huis om de hypotheekbetalingen te verminderen. Zoals vaak het geval is, zal de herstructurering de kredietnemers in staat stellen grotere liquiditeiten te behouden, wat vervolgens kan worden gebruikt om kasstroombronnen te herstellen of te behouden om het heronderhandelde leningscontract met succes terug te betalen. <> Aan de andere kant, misschien is de meest essentiële rol voor schuldherstructurering in de toekomst het hebben van staatsobligaties. Hoewel het IMF momenteel werkt aan een afwikkelingskader, is er momenteel geen internationale rechtsregel inzake schuldsanering, die ertoe heeft bijgedragen dat entiteiten zoals Argentinië, Griekenland en Puerto Rico in gebreke zijn gebleven bij schuldbetalingen in plaats van eerlijke, wettige onderhandelingen met schuldeisers.

De bottom line

Het is belangrijk om op te merken dat zowel individuen als bedrijven schuldenherstructurering en schuldherfinanciering doormaken, en ze zijn fundamenteel dezelfde processen voor individuen als voor bedrijven (behoudens enkele uitzonderingen).Herfinanciering van schulden wordt op een veel bredere basis gebruikt, waarbij een leningnemer een nieuw verkregen lening gebruikt met betere voorwaarden om een ​​eerdere lening af te lossen. Schuldherstructurering wordt gebruikt wanneer een kredietnemer zich in een dergelijke financiële nood bevindt dat het een tijdige terugbetaling van een lening verhindert. Het begrijpen van de overeenkomsten en verschillen tussen de twee reorganisatiestrategieën is van vitaal belang in zowel persoonlijke als zakelijke financiën.