Veel slimme bèta-exchange-traded funds (ETF's) beleggen in overeenstemming met een of meerdere factoren. Een populaire slimme bètafactor is lage volatiliteit. ETF's met lage volatiliteit zijn gericht op beleggers die willen deelnemen aan de markten als ze omhoog gaan, maar hun risico's een beetje willen beperken. Net als de meeste slimme beta ETF's, kunnen ETF's met een lage volatiliteit worden gebruikt als kernbelang in een portefeuille of om aandelen met een lage volatiliteit op te nemen om het algemene risico van de portefeuille te verfijnen.

Voors en tegens

Morningstar Inc. citeert de volgende pro's voor ETF's met lage volatiliteit: (Zie voor meer informatie: Smart Beta ETF's: de plus en minpunten .) < Lagere volatiliteitsaandelen zijn doorgaans meer volwassen bedrijven die minder afhankelijk zijn van aanhoudende economische groei.

• Aandelen met lage volatiliteit zijn in veel onderzoeken beter op een risicogecorrigeerde basis gegaan.
• Het citeert ook de volgende nadelen:

Strategieën voor lage volatiliteit kunnen aanzienlijk achterblijven bij hogere markten.

• De toegenomen populariteit van strategieën met lage volatiliteit kan in de toekomst resulteren in lagere voor risico gecorrigeerde rendementen.
• Twee populaire ETF's met lage volatiliteit

De twee grootste ETF's met een lage volatiliteit zijn de PowerShares S & P 500 ETF met lage volatiliteit (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 790. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) en de iShares MSCI USA Minimum Volatility (USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44-0.5% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Zie voor meer informatie: Smart Beta ETF's Strategies. )

Met betrekking tot SPLV zegt Morningstar: "Er is uitgebreid historisch bewijs dat een benadering met een lage volatiliteit van aandelenbeleggingen ondersteunt. Het fonds heeft echter een kort live-record. Sinds de oprichting in mei 2011 tot en met juli 2015 heeft het fonds ongeveer hetzelfde rendement opgeleverd als de S & P 500, met slechts 73% van de volatiliteit. Gedurende die tijd was de bèta of gevoeligheid van het fonds voor veranderingen in de S & P 500 slechts 0. 6. "

Morningstar vervolgt:" SPLV volgt de S & P 500-index voor lage volatiliteit. Elk kwartaal richt deze index zich op de minst volatiele 100 leden van de S & P 500 in het afgelopen jaar en weegt ze op basis van het omgekeerde van hun volatiliteiten, zoals eerder beschreven. "

Tot en met 12 september 2016 heeft SPLV het vrij goed gedaan in vergelijking met de S & P 500:

Een achterstand van vijf jaar op 14% versus 15,8% voor de index.

Achterstand van drie jaar rendement van 12. 20% versus 10. 68% voor de index.

• Met een rendement van één jaar van 16. 90% versus 12. 01% voor de index.
• Vorig jaar rendement van 7. 35% versus 5. 71% voor de index.
• Het is duidelijk dat de ETF het afgelopen jaar goed standhield, een periode van volatiliteit en zwakte voor de aandelenmarkt als geheel. Het gebrek aan beperkingen dat door het fonds wordt gebruikt bij het herbalanceren van de portefeuille kan echter leiden tot grote sectorweddenschappen en tot grote verschuivingen in de portefeuille in de loop van de tijd.(Zie voor meer informatie:
• Een betere muizenval opbouwen met Smart Beta ETF's.

)

Met een rendement van één jaar van 16. 22% versus 12. 01% voor de index.

Vorig jaar rendement van 8. 46% versus 5. 71% voor de index.

• Beter dan diversificatie?
• Lage volatiliteit is een populaire strategie, maar financiële adviseurs moeten zich afvragen of het gebruik van een fonds of een ETF-aanbod met een lage volatiliteit een betere langetermijnoplossing is voor klanten dan ouderwetse diversificatie via het gebruik van activaspreiding. Veel van de ETF's en fondsen met lage volatiliteit zijn vrij nieuw en we zullen een aantal jaren niet weten hoe ze daadwerkelijk zullen presteren in de loop van een volledige marktcyclus. (Zie voor meer informatie:
• Zijn Smart Beta ETF's actief, passief of beide?

)

Zoals met de meeste slimme bètastrategieën, gebruiken veel ETF's met lage volatiliteit een benchmarkindex die is gekarakteriseerd door een traditionele marktkapitalisatie gewogen index. Resultaten voorafgaand aan de daadwerkelijke start van het product zijn afhankelijk van achteraf geteste resultaten, die al dan niet kunnen wachten omdat er meer geld wordt geïnvesteerd in deze strategieën. ETF's met lage volatiliteit zijn de ontvangers van een groot aantal nieuw geld, dus problemen met de capaciteit zouden een zorg voor financiële adviseurs moeten zijn. USMV heeft bijvoorbeeld sinds het begin van 2016 ongeveer een derde van haar huidige activa gewonnen. Momenteel zijn ETF's met een lage volatiliteit zwaar gewogen in financiële aandelen, consumentenbestanddelen en gezondheidszorg. Strategieën met lage volatiliteit bevatten vaak hoge percentages van sectoren zoals deze, plus telecom en nutsbedrijven die zich vaak gedragen als obligaties en het goed doen in periodes van dalende rentetarieven. Op een gegeven moment zullen deze ETF's uiteindelijk uit de gratie raken, net als de meeste trendy strategieën. Misschien zal het na de volgende renteverhoging zijn als dat het begin van een tendens naar hogere tarieven blijkt te zijn. De bottom line

Lage volatiliteit is een van de vele populaire slimme bèta-factoren. ETF's met lage volatiliteit zijn erg populair geweest bij de marktvolatiliteit van het afgelopen jaar en de instroom was tot nu toe zwaar. In de loop der tijd hebben aandelen met een lagere volatiliteit het goed gedaan met minder volatiliteit dan bredere indices zoals de S & P 500. De prestaties van de twee grootste ETF's met lage volatiliteit zijn solide sinds hun oprichting in vergelijking met de S & P 500. Deze ETF's kunnen een plaats innemen in klantportefeuilles als kern- of als satellietbezit. Financiële adviseurs die overwegen om ze te gebruiken, moeten ook de samenstelling van de fondsen en hun potentiële risico's begrijpen. (Zie voor meer informatie:

Wat adviseurs moeten weten over Smart Beta ETF's

.)