a:

Verhandelbare effecten zijn zeer liquide beleggingen die worden beschouwd als vlottende activa en daarom zijn opgenomen in de berekeningen voor werkkapitaal. Verhandelbare effecten vervallen meestal binnen één jaar en maken deel uit van de berekening voor niet alleen het werkkapitaal, maar ook voor de huidige ratio.

Verhandelbare effecten

Verhandelbare effecten worden verhandeld op openbare beurzen en kunnen eenvoudig worden omgezet in contanten wanneer dat nodig is, waarbij prijsoffertes vrijwel onmiddellijk beschikbaar zijn. Voorbeelden van verhandelbare effecten zijn acceptatie door bankiers, schatkistpapier (T-bills), handelspapier, depositocertificaten (CD's) en andere instrumenten. Omdat verhandelbare effecten korte looptijden hebben en zeer liquide zijn, hebben ze doorgaans een zeer laag rendement.

Bedrijven die een conservatief beleid voor cash management hanteren, beleggen doorgaans in verhandelbare effecten in plaats van langlopende of risicovollere effecten, zoals aandelen en andere vastrentende waardepapieren met een looptijd langer dan een jaar. Verhandelbare effecten worden doorgaans rechtstreeks in de balans van geldmiddelen en kasequivalenten op de balans van een bedrijf gerapporteerd onder de sectie actuele activa.

Verhandelbare effecten en werkkapitaal

Verhandelbare effecten maken deel uit van werkkapitaal en worden doorgaans beschouwd als zeer dicht bij kasequivalenten. Een belegger die een bedrijf analyseert, wil mogelijk de aankondigingen van het bedrijf die bepaalde contante toezeggingen doen, zoals dividendbetalingen, zorgvuldig bestuderen voordat ze worden goedgekeurd. Voor een bedrijf dat weinig cash heeft en al zijn saldo gebonden is aan verhandelbare waardepapieren, kan een belegger contante toezeggingen uitsluiten die het management heeft aangekondigd van verhandelbare waardepapieren, aangezien dit deel van verhandelbare effecten wordt geoormerkt en uitgegeven aan iets anders dan het aflossen van kortlopende schulden.

Definitie van werkkapitaal

Afhankelijk van de definitie van werkkapitaal, kunnen verhandelbare effecten worden uitgesloten van de berekening ervan. De definitie van gecorrigeerd werkkapitaal beschouwt bijvoorbeeld alleen operationele vlottende activa en verplichtingen; het is niet van toepassing op financieringsgerelateerde items op de balans, zoals contanten, kortlopende schulden en verhandelbare waardepapieren.