Tussen de jaren 2000 en 2010 waren er enkele enorme schommelingen op de valutamarkten. Sommige valuta zagen een dramatische stijging, terwijl anderen net zo hard vielen. Dit was niet geïsoleerd voor de opkomende economieën, maar wel voor de reservevaluta's en de grootste economieën ter wereld. Mammoettrends in valuta spelen een grote rol in hoe individuele levensstijlen en hoe bedrijven en landen zakendoen. In het laatste decennium zagen Canada, Japan en de eurozone alle grote bewegingen in hun valuta ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De megatrends binnen deze vloeibare valutaparen kunnen worden opgesplitst in factoren die tot de verhogingen hebben geleid.

IN FOTO'S: Top 6 meest verhandelbare valutaparen

Throw Out the Financial Theories Wisselkoersschommelingen zijn buitengewoon moeilijk te voorspellen met behulp van financiële theorieën zoals de inkoop machtspariteit (PPP). In een artikel uit 1983 van het National Bureau of Economic Research, ontdekten Richard Meese en Kenneth Rogoff dat geen structurele of tijdreeksmodellen betere prognoseresultaten konden produceren dan een "random walk", en hoe meer toekomstige verwachtingen in de huidige prijzen werden ingebouwd, de hardere prijzen waren te voorspellen. (Meer informatie over de willekeurige wandeling in onze Financial Concepts-zelfstudie )

Hoewel de studie intrigerend is, moeten marktpartijen beseffen dat er een extreme hoeveelheid lawaai is op de financiële markten en vaak zijn er definieerbare redenen voor de dramatische bewegingen in wisselkoersen, zoals die van 2000 tot 2010.

Op internationale schaal wordt een valuta vaak gedefinieerd als een manier om goederen en diensten uit te wisselen tussen landen met verschillende economieën. Toch zorgen valutawaarden die worden bepaald door een vrije markt, die open staat voor meerdere spelers met verschillende meningen en motieven, ervoor dat feitelijke handelsfundamenten en economische gegevens terzijde worden geschoven. Volgens de Bank for International Settlements deed de valutamarkt in april 2007 gemiddeld $ 3. 2 biljoen per dag in transacties. Vergeleken met het totaal van alle wereldhandel gedaan in 2006 - $ 12 triljoen - zijn de werkelijke handelsgegevens overschaduwd door speculatie, wat goed is voor ongeveer 1. 4% van de valutatransacties. Ongekende speculatie kan een belangrijke determinant van mega-trends zijn, omdat posities door meer en meer deelnemers worden ingevoerd / verlaten. (Raadpleeg Wat is de bank voor internationale betalingen? voor meer informatie over deze bank)

Wanneer we ons realiseren dat een theorie gebaseerd op handel waarschijnlijk geen valutamarkten voorspelt, kunnen andere strategieën worden gebruikt.

Drie methoden kunnen worden gebruikt om de richting van een valuta te bepalen en om de megatrends te verklaren die zich in het betreffende decennium hebben voorgedaan.Alle drie kunnen worden bekeken om een ​​beeld te schetsen van wat er is gebeurd en wat er kan gebeuren. De drie werken samen, voeden in en van elkaar.

Methode 1: Bias in één valuta in vergelijking met een mand met anderen Hoewel vergelijkingen tussen landen nuttig zijn, uitgedrukt in wisselkoersen, kan veel worden verklaard door een vooroordeel in één valuta ten opzichte van een mand met anderen. Wanneer een valuta wordt vergeleken met een korf met andere valuta, kan de prestatie binnen de korf de beweging binnen specifieke valutaparen gedeeltelijk verklaren. De Amerikaanse dollar is een trending valuta. Als 's werelds reservevaluta, gaat het door langetermijntrends die de wisselkoersen van individuele landen beïnvloeden. Die landen hebben ook tendensen, waaronder variërende of neigende tendensen. De dollarindex kan bijvoorbeeld een brede context bieden voor de handel die plaatsvindt binnen aan de U. S. gerelateerde dollarparen. Hoewel individuele paren kunnen afwijken van de trend, laten figuur 1 en figuur 2 zien dat, toen de dollarindex daalde, ook deze vloeibare individuele paren vielen. Dit is logisch, gezien individuele paren de index samenstellen, maar de index biedt een bredere weergave. (Zie De niet-officiële status van de Amerikaanse dollar als wereldmunteenheid voor meer informatie over de US dollar.)

Figuur 1: Dollar-index, maandelijks

Bron: // futures. tradingcharts. com

Figuur 2: USD / EUR, USD / JPY (rood) en USD / CAD (groen) in Percentage Voorwaarden

Bron: Yahoo! Financiën

Het volgen van de algemene index geeft ook een beeld van wat er gebeurt met valuta's die worden beïnvloed door andere marktbewegingen. Valuta's die gekoppeld zijn aan of onderworpen zijn aan aanzienlijke overheidsinterventies, kunnen van invloed zijn op de opkomst en ondergang van een andere valuta. Omdat de gekoppelde valuta niet op zichzelf staat, kan er een spillover-effect zijn waarbij een andere valuta excessief hoger of lager wordt gedrukt (afhankelijk van de omstandigheden). Vanwege de koppeling van een valuta en het onvermogen van de koers om risico of beloning te wijzigen, kunnen andere valuta deze blootstelling absorberen. Het is moeilijk te voorspellen welke valuta dit fenomeen zullen absorberen; daarom kan het vergelijken van individuele paren met een bredere index potentiële anomalieën blootleggen.

Methode 2: primaire economische input Sommige valuta hebben een grote primaire invoer die een aanzienlijke invloed kan hebben op de richting waarin een valuta beweegt. Een voorbeeld is grondstoffenprijzen in relatie tot landen zoals Canada of Australië. Figuur 3 toont de omgekeerde correlatie tussen USD / CAD en olieprijzen (naarmate de olieprijzen stijgen, de USD daalt en de CAD stijgt). Gedurende deze periode was er ook een synonieme relatie waarbij de dalende Amerikaanse dollar de olieprijzen verhoogde. De algemene daling van de Amerikaanse dollar (methode 1) heeft voorkomen dat deze volledig herstelde, zelfs toen olie in 2008 drastisch daalde.

Figuur 3. Olie versus USD / CAD

Bron: // www. cfdtrading. com

Niet alleen beïnvloedt de olieprijs de manier waarop de Canadese dollar presteert, maar ook de export van olie. Tussen 2002 en 2007 nam de olie-uitvoer dramatisch toe, groeiend van 7% van de totale uitvoer in 1999 tot 20% in 2007, maar dit ging ten koste van een aantal andere invoer.Daarom is de grondstoffenprijs niet de enige zorg; men moet ook overwegen hoe het wordt verspreid. (Voor meer informatie, zie Canada's grondstoffenvaluta: olie en de loonie .)

In het geval van de Japanse yen hebben lage rentetarieven en het bouwen en afbouwen van carry trades een aanzienlijke impact op de yen van 2000 tot 2010. Desondanks is de algemene daling van de dollar-index uitgespeeld in de USD / JPY, aangezien de trend daalde over het tijdsbestek (zie figuur 2). (Ook voor een inleiding in de carry-handel, zie Currency Carry Trades 101 .) Currencies neigen door te schieten en het vinden van een link naar een bepaalde commodity of andere factoren zullen niet perfecte resultaten opleveren . Valuta's worden beïnvloed door veel dingen, inclusief de massaspeculatie die de meeste valutatransacties omvat.

Methode 3: Regeringsbeleid In het licht van reeds besproken factoren moet ook worden gekeken naar het overheidsbeleid, inclusief (maar niet beperkt tot) het monetaire beleid, de betalingsbalans en buitenlandse activa en passiva. Hoewel de wisselkoersen grotendeels speculatief zijn, is een primaire reden voor wat er in de toekomst zal gebeuren, gebaseerd op de percepties van mensen van deze concepten.

Monetair beleid en rentetarieven hebben invloed op wisselkoersen. Een renteverhoging zal niet altijd hetzelfde effect hebben op een valutapaar, maar een toenemend renteverschil tussen twee valuta zal over het algemeen de volatiliteit van dat valutapaar verhogen. Toenemende rentevoeten kunnen een valuta op prijs stellen, omdat speculanten op zoek zijn naar een hoger rendement. Als de rente te snel gaat of de inflatie versnelt, gebeurt het omgekeerde, omdat een versnelde inflatie een remmend effect heeft op de groeivooruitzichten.

Onevenwichten op de lopende rekening hebben ook een impact op valuta's, omdat grote tekorten buitenlandse landen huiverig kunnen maken voor het accumuleren van de valuta. De langzame accumulatie betekent verminderde vraag en potentiële verkoop door speculanten. Centrale banken over de hele wereld staan ​​ook gedeeltelijk achter het toenemende rendement (speculatie) door het opnemen van overtollige reserves en het vinden van hoogrentende beleggingen.

De beweging of het rendement van de werkelijke valuta is echter niet de enige factor. De balans van een land en in welke valuta zij het grootste deel van hun activa en passiva aanhouden is een zeer belangrijk element. De valutahuisvaluta van een land kan bijvoorbeeld positief worden bekeken omdat dit de vraag naar export vergroot, maar het land kan schade toebrengen als de meeste van zijn verplichtingen in een andere valuta worden gewaardeerd, omdat schuldverplichtingen moeilijker te betalen zijn. Dergelijke relaties bestaan ​​ook omgekeerd, en in relatie tot activa die kunnen worden geëscaleerd of geërodeerd door valutabewegingen.

De methoden samenbinden Valutabewegingen trotseren vaak logica en gaan van extreem naar extreem. Een reden is dat speculatie een groot aantal transacties met zich meebrengt. Bij het analyseren van valuta's is er vaak een overschaduwing van vooroordelen die een valuta beïnvloeden ten opzichte van een korf met andere valuta's.Bepaalde valuta worden ook zwaar beïnvloed door een primaire invoer. De Canadese dollar wordt beïnvloed door de olieprijzen en de olie-export. Andere landen kunnen kort worden getroffen door afwijkingen die een valuta lang beïnvloeden, zoals lage rentetarieven in Japan. Traders profiteren van deze verschijnselen en kunnen daardoor prijzen overstijgen die verder gaan dan wat wiskundig haalbaar is en tot meer dan verwachte correcties leiden. Ten slotte spelen overheden en wereldwijde centrale banken bij het kijken naar megatrends een grote rol door informatie te voeden en beleid te creëren dat de verwachtingen van handelaren voor de toekomst beïnvloedt. Zoals bij alle speculaties, ongeacht de input (activa, passiva, rentetarieven, enz.), Terwijl de valuta beweegt om te profiteren, komt er een moment dat het winstpotentieel beperkt wordt. Tegelijkertijd heeft de beweging van de valuta waarschijnlijk een effect op andere aspecten van de economie gehad, wat heeft geleid tot een eventuele omkering. Valuta's worden gebruikt om economische schokken te verzachten en economieën te helpen stabiliseren.

Raadpleeg voor meer gerelateerde informatie onze Forex zelfstudie .