Een deel van de BlackRock iShares-fondsenreeks, het iShares MSCI Emerging Markets (EEM) exchange-traded fund (ETF) is ontworpen om de koers- en opbrengstperformance (vóór kosten en uitgaven) van de Morgan te volgen Stanley Capital International Emerging Markets Free Index.

Dit ETF bedroeg gemiddeld 32% jaarlijkse rendementen in de periode tussen 2005 en 2007, maar het heeft moeite om dat niveau van prestaties of consistentie te handhaven in de jaren na de wereldwijde recessie in 2008.

EEM biedt beleggers exposure aan large- en mid-cap bedrijven in opkomende markten, met name in Zuidoost-Azië. Veel opkomende markten hebben de neiging sneller te groeien dan die in ontwikkelde landen, en de onderliggende index van dit fonds probeert de aandelen te behouden van succesvolle bedrijven die deze groei stimuleren.

De meest vertegenwoordigde landen in de MSCI Emerging Markets-index zijn China, Zuid-Korea, Taiwan, India, Zuid-Afrika en Brazilië. Het heeft ook minder belangrijke posities in landen als Rusland, Turkije en Indonesië. Bijna 99% van de activa van het fonds komt uit niet-U-landen. S. aandelen. Er zijn geen obligaties in deze ETF. Het gemiddelde aantal bestanden in de index ligt normaal boven de 800.

Dit fonds is sterk gericht op de sectoren technologie en financiële dienstverlening, met overal tussen de 40 en 50% van de totale activa die uit deze gebieden komen. Belangrijke aandelen in EEM zijn onder meer Samsung (SSNLF), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Tencent Holdings (TCEHY) en China Mobile (CHL).

Kenmerken

Elk fonds in de iShares-reeks wordt beheerd door BlackRock. Terwijl veel BlackRock ETF's trots zijn op lagere operationele kosten en kosten, heeft de iShares MSCI Emerging Energy Markets ETF een relatief hoge jaarlijkse kostenratio van 0. 69%. Ten opzichte van zijn directe concurrenten is EEM erg duur. Een deel van die kostenratio is een gevolg van de vrij hoge omzet, die in 2015 22% bedroeg.

Het maakt deze kosten goed door zijn diversiteit aan holdings en hoge niveaus van liquiditeit. Er is geen opkomende markt-ETF die dicht in de buurt komt van het handelsvolume dat de EEM geniet. Dit biedt beleggers een extra gevoel van veiligheid en controle over hun exit- en ingangsposities.

Drieëntwintig totale landen zijn vertegenwoordigd in de onderliggende index. Een groot deel van de vroege groei van het fonds werd aangedreven door China en Zuid-Korea; het valt nog te bezien welke opkomende markten het best in staat zijn om de pole position te nemen voor de toekomst.

Geschiktheid en aanbevelingen

ETF's zijn net als alle andere aandelen, zoals beleggingsfondsen of aandelen, in de zin dat ze marktrisico's inhouden. Beleggers zijn geen gegarandeerde retourneringen of zekerheid van hoofdsom. Aangezien de onderliggende index van EEM de aandelen van buitenlandse bedrijven in minder ontwikkelde markten volgt, is deze ook blootgesteld aan hogere niveaus van valutarisico en risico op opkomende markten.

Het grootste zorgpunt voor EEM-eigenaren is de onzekerheid in opkomende markten. Het is onwaarschijnlijk dat China de minimale groei van 8% per jaar van het begin van de 21e eeuw zal terugwinnen, en zelfs een groeipercentage van 6,5 of 7% voorwaarts zal de EEM waarschijnlijk niet drijven op de manier die beleggers zouden willen.

Dit betekent niet dat China geen grote rol speelt in de toekomst van EEM, hoewel beleggers ernaar moeten streven hun blik ergens anders te richten op evaluatie. Elk lid van de BRICS-economische alliantie - Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika - is vertegenwoordigd in de MSCI Emerging Markets Free, dus nieuwsbronnen uit deze landen vormen een gemakkelijk startpunt voor analyse en verwachtingen.

Tegen 2015 had EEM een driejarige Sharpe-ratio van 0. 3. De bèta was 1. 04 en de alpha was een voetganger -6. 17. Dit is geen geweldig spel voor beleggers die zich inzetten voor moderne portefeuilletheorie (MPT). Desondanks zijn opkomende markten van oudsher de motor geweest voor de meest robuuste wereldwijde groei in de 21e eeuw, dus het is nog steeds levensvatbaar als langetermijn buy-and-hold.