Corporate venture capital (CVC) is een subset van risicokapitaal waarin bedrijven systematische investeringen doen in startende ondernemingen, vaak door een aandelenbelang te nemen in een innovatief bedrijf dat tangentieel gerelateerd is aan de eigen industrie van het bedrijf. Ze bieden vaak ook marketingexpertise, management, strategische richting en een kredietlijn.

Staat van de industrie

De grootste CVC-spelers zijn Google Ventures, Intel Capital, Salesforce Ventures, Comcast Ventures en Qualcomm Ventures. Eén blik op die lijst en het is duidelijk dat technologiebedrijven een voortrekkersrol spelen in risicokapitaal van bedrijven. Dit is niet verrassend, omdat risicokapitaal in het algemeen zich grotendeels heeft gericht op door technologie aangedreven startups, aangezien zij het snelst groeipotentieel hebben en relatief lage overheadkosten. Andere industrieën zoals biotechnologie en telecommunicatie zijn ook populair bij CVC's. De soorten fondsen zijn vaak niet alleen branchespecifiek, maar ook specifiek voor een bepaald stadium. Er zijn CVC's die zijn gespecialiseerd in financiering in een vroeg stadium, startkapitaalfondsen en expansiefinanciering. Daarentegen zijn er ook bredere CVC's, met als enige investeringsvoorwaarde een strategisch geplaatste startup in een grote ontwikkelende markt. Algemeen risicokapitaal voor bedrijven is een snelgroeiende markt, met meer dan 475 nieuwe fondsen gestart tussen 2010-2014 en meer dan 1100 momenteel operationeel. (Zie gerelateerd: Waar komt risicokapitaal vandaan?)

Meerwaarde voor startups

CVC's zijn in populariteit toegenomen en hebben een speciale aantrekkingskracht op ondernemers. Naast een prestigieus naammerk, kunnen CVC's ook branchekennis, een sterke balans, een schare aan connecties en een ecosysteem van reeds succesvol ontwikkelde producten bieden. Een investering van een corporate durfkapitaalfonds kan ook leiden tot een samenwerking met het moederbedrijf van de CVC. Dit soort partnerschappen stimuleert vaak keer op keer de waarderingen van het bedrijf, fungeert als inherente reclamecampagnes en verhoogt de interesse van concurrerende CVC's en VC's. (Zie gerelateerd: welke industrieën kunnen het meeste profiteren van risicokapitaal?)

Ze bieden ook het extra voordeel van minder micromanagement en nauwkeurig onderzoek. Terwijl een micro-VC de beweging van een bedrijf van nabij volgt omdat de investering een groot deel van zijn portefeuille uitmaakt, zal een corporate durfkapitaalfonds vaak meer hands-off zijn en meer inzicht hebben in fluctuaties van maand tot maand in de groeivooruitzichten van een startup. Dit is een vaak over het hoofd gezien aspect dat veel ondernemers en oprichters veel waarde hechten; de tijd die wordt besteed aan het voortdurend rechtvaardigen van strategieën voor beleggers, is niet de tijd die nodig is om het bedrijf op te bouwen.

Toegevoegde waarde aan bedrijven

Voor de ondernemingen is het doel van CVC's om de flexibiliteit en ondernemersgeest van anders grote, bureaucratische, miljardenbedrijven te vergroten. CVC's fungeren in essentie als aanvulling op intern onderzoek en ontwikkeling. Op deze manier dient beleggen in kleine bedrijven als een poort voor mogelijke acquisitie. Vergelijkbaar met hoe een stage een testrun is en tot een fulltime baan kan leiden, stelt een minderheidsbelang in een onderneming het bedrijf in staat om de mogelijke acquisitie grondiger te evalueren en vaak een buyout aan te bieden.

CVC's kunnen ook worden gebruikt om mogelijke nieuwkomers te vinden die de bedrijfsactiviteiten van het moederbedrijf kunnen verstoren. Het proces om een ​​deel van deze startups te identificeren en aan te kopen, fungeert als een afdekking tegen het toekomstige falen van het moederbedrijf. Dit is nog een reden waarom technologiebedrijven veel gebruikmaken van CVC's. De hele technologische industrie wordt gemakkelijk verstoord, kleine bedrijven exploderen op het toneel en om de paar jaar reuzen inhalen. Een paar specifieke voorbeelden zijn Snapchat en Instagram (nu eigendom van Facebook), die beide inbreuk maken op het verkeer naar gevestigde sociale-mediasites zoals Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Daarvoor maakten Facebook en Twitter MySpace effectief tot een verouderde overblijfsel van het internet.

CVC-fondsen maken gebruik van de kasreserves van hun bedrijf. Daarom kunnen alleen bedrijven met een stabiele cashflow de luxe van een venture capital-arm betalen. CVC's verschillen ook van traditioneel risicokapitaal doordat er een ingebouwd vangnet is; het CVC-fonds kan normaliter gebruik maken van extra contanten van het moederbedrijf. Bijkomende voordelen zijn dat CVC's geen klanten hebben om op te antwoorden, een langere tijdshorizon kunnen veroorloven en geen tijd hoeven te besteden aan het zoeken naar meer investeerders.

The Bottom Line

Corporate venture capital is een steeds populairder wordende diversificatie- en afdekkingstool voor veel grote bedrijven. Het succes van Google Ventures, dat startups als Uber, 23andMe, Nest, Slack en Jet heeft gefinancierd, heeft bedrijven ongetwijfeld geïnspireerd om in de voetstappen te treden. Aanvullende CVC's zullen alleen maar bijdragen aan de groeiende concurrentie om de beste opstartideeën te financieren, maar of andere CVC's dezelfde mate van succes kunnen hebben, moet nog worden bepaald.