Het Fairholme Fund ("FAIRX") neemt een unieke benadering van groeiend kapitaal voor zijn investeerders. Haar fondsbeheerder, Bruce Berkowitz, is een kieskeurige individuele aandelenkiezer die neigt naar aangetrokken aandelen die volgens hem ondergewaardeerd zijn op het moment dat hij ze koopt. Hoewel er inherent risico bestaat met deze investeringsbenadering, sinds het ontstaan ​​van het fonds in 1999, heeft Berkowitz vaker gelijken gehad dan niet, zoals blijkt uit het feit dat Fairholme consequent beter presteert dan de bredere Standard & Poor's (S & P) 500-index. De laatste tijd is het fonds echter in de problemen geraakt en leverde het een negatief rendement op in 2015 en de eerste paar maanden van 2016. Het merendeel van de activa wordt aangehouden in slechts een handvol aandelen, waarvan vele controversieel zijn en gemengde beoordelingen van analisten trekken. Bovendien bezit het fonds vanaf maart 2016 een grote liquiditeitspositie, wat uitstekend is voor liquiditeit als Berkowitz een aankoopmogelijkheid voor kwaliteit identificeert, maar ook opportuniteitskosten vertegenwoordigt, omdat geld dat in contanten wordt gehouden niet groeit in waarde of rente en dividenden verdient.

AD:

Het Fairholme Fonds vereist een minimale investering van $ 10.000 en heeft een kostenratio van 1. 03%.

Sector Portfolio Trend

De financiële sector domineert het Fairholme Fonds. De toewijzing vanaf maart 2016 is 39,8%. Dit cijfer is gedaald van 65. 1% een jaar geleden. Een groot deel van dat geld werd tussentijds geliquideerd en wordt momenteel in contanten aangehouden, omdat de fondsbeheerder probeert over te schakelen naar meer gunstige investeringen voor de toekomst. De kaspositie van het fonds steeg van 15% in maart 2015 naar 35,5% in maart 2016. Slechts één extra sector, detailhandel, ontvangt meer dan 10% allocatie in het fonds. Het is momenteel 10. 3%, minder dan 13,5% in maart 2015. Andere sectoren die in kleine hoeveelheden worden vertegenwoordigd zijn energiemineralen, distributiediensten, niet-energetische mineralen voor de consument.

AD:

Trend voor landenportefeuille

Het leeuwendeel van de activa van het fonds wordt belegd in Amerikaanse effecten. Met ingang van maart 2016 vertegenwoordigen de Verenigde Staten 56,9% van de participaties van het fonds, een daling ten opzichte van 82. 2% de vorige maart. Nogmaals, een groot deel van het verschil is geliquideerd en wordt momenteel als contant geld aangehouden, hoewel Canada, het enige andere land dat in het fonds is vertegenwoordigd, zijn allocatie in het afgelopen jaar gematigd heeft verhoogd. Het stond in maart 2015 op 2% en bevindt zich in maart 2016 op 7,6%.

AD:

Top 15 Holdings Portefeuilletrend

Afgezien van zijn aanzienlijke liquiditeitspositie, is de grootste participatie van het fonds American International Group Inc. (NYSE: AIG-WT). Dit is een warrant op aandelen die het mogelijk maakt om AIG-aandelen tegen een contractueel overeengekomen prijs vóór de vervaldatum te kopen. Een warrant op aandelen is een aandelenoptie, maar wordt uitgegeven door het bedrijf zelf.De AIG-warrants vertegenwoordigen 11. 6% van de participaties van het fonds en werden aangekocht tijdens het derde kwartaal van 2015. The St. Joe Company (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17. 85-0. 56% Gecreëerd met Highstock 4. 2. 6 ) gewone aandelen vertegenwoordigen een extra 11. 3%, tegenover 8. 9% een jaar geleden. Sears Holdings Corporation (NYSE: SHLD SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ontvangt nog eens 7 6%, een daling van 12. 2% in maart 2015. Veel bedrijven in de portefeuille van het fonds, zoals de eerder genoemde AIG en Sears, samen met Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank van America Corp27. 75-0. 25% Created with Highstock 4. 2 6 ) en de Federal Home Loan Mortgage Corporation (OTC: FMCC), beter bekend als Freddie Mac, hebben sinds de recessie van 2008 aanzienlijke financiële turbulentie gekend.

Trendportefeuille Trend

Small-capbedrijven vertegenwoordigen een groot en groeiend aandeel van het fonds met 37,2%, een stijging ten opzichte van 24,8% in maart 2016. De large-caps worden toegewezen aan 6%; een jaar geleden ontvingen ze geen toewijzing in het fonds. Mega-caps, die het fonds domineerden met een toewijzing van 54,6% in maart 2015, vertegenwoordigen nu slechts 5,3% van het fonds. Een groot deel van dat verschil is het gevolg van het feit dat mega-cap holdings worden geliquideerd en als contanten worden aangehouden. Mid-caps ontvangen 2. 5%, tegenover 4. 9% een jaar geleden, terwijl micro-caps worden toegewezen aan 1. 2%, een stijging van 0. 2%.