De nieuwe regel die door het Department of Labor (DOL) is gemaakt, zal alle financiële adviseurs die advies geven voor pensioenplannen en accounts in welke hoedanigheid dan ook verwijzen naar de status van een fiduciair, wat betekent dat ze moet onvoorwaardelijk het belang van de klant voor zijn eigen belangen plaatsen en alle mogelijke belangenconflicten ook aan de klanten bekendmaken. De regel bevat echter ook een grandfathering-bepaling die adviseurs een vrijstelling geeft van de vereisten voor alle pensioenregelingen en accountinvesteringen die bestaan ​​voordat de regel wordt afgerond en geïmplementeerd op 10 april van volgend jaar.

Maar sommige toezichthouders waarschuwen dat adviseurs die na deze datum van bedrijf veranderen het risico lopen deze vrijstelling op hun betaalrekening te verliezen. Deze potentiële reisdraad zou een negatief effect kunnen hebben op de sector, omdat adviseurs mogelijk minder bereid zijn om van het ene bedrijf naar het andere te verhuizen. (Zie voor meer informatie: De nieuwe fiduciaire regel duidelijk maken voor klanten. )

De voorziening voor grootvader

Met de nieuwe DOL-regel kunnen adviseurs de BICE-vereisten (Best Interest Contract Exemption) die van toepassing zijn bij het aanbevelen van producten in pensioenplannen en tegen een vergoeding of commissie, schenden als ze dit doen vóór 10 april deadline. De vrijstelling komt echter met zijn eigen regels. Adviseurs die extra kosten ontvangen voor advies of productaanbevelingen in grootvaderaccounts, moeten zich houden aan de BICE-vereisten als ze dit doen na 10 april 2017.

Uiteraard kan het verlies van de grandfathering-bepaling in de regel een belangrijk obstakel vormen voor adviseurs die van onderneming willen veranderen. Marcia Wagner, hoofd van de Wagner Law Group, vertelde Investment News in een interview dat "het echt een grijs gebied zou zijn als de grootvader verloren zou gaan. Maar wie zou dat risico willen nemen? Ik denk dat mensen onbedoeld hun grandfathering kunnen blazen als ze zelfs de meest onschadelijke adviezen of informatie geven. Het is heel gemakkelijk om te verknoeien. Als je het account echt aanraakt of helemaal met de klant omgaat, zal het volgens mij na verloop van tijd moeilijk zijn om de grandfathering niet te blazen. "(Zie voor meer: ​​ Hoe adviseurs kunnen plannen voor fiduciaire regelwijzigingen. )

Adviseurs die van het ene bedrijf naar het andere verhuizen, kunnen zich inderdaad geconfronteerd zien met de enorme taak om te voldoen aan het beste belang Vereisten voor contractvrijstelling voor hun gehele bestaande bedrijfsboek, of op zijn minst voor het gedeelte dat ze met zich meebrengen voor het nieuwe bedrijf. Bruce Ashton, een partner bij Drinker, Biddle en Reath, legde een soortgelijke verklaring af voor Investment News. Hij zei: "Ik denk dat je waarschijnlijk in die situatie de grootvader zult verliezen."

Het probleem bij de hand is dat elke klant een nieuwe accountovereenkomst zou moeten sluiten, wat zou neerkomen op een verlenging of verlenging van de huidige overeenkomsten door de klant in de ogen van de regel. Dit zou dan effectief de nieuwe regelvereisten activeren voor alle volgende acties die met de klant worden ondernomen. De hoeveelheid papierwerk waarmee adviseurs die van het ene bedrijf naar het andere verhuizen geconfronteerd zou kunnen worden, zou enorm zijn. Dit zou op zijn beurt het voor bedrijven moeilijker kunnen maken om adviseurs te werven met bestaande boeken en de bedrijfsaansprakelijkheid kan aanzienlijk toenemen, aangezien een groot deel van de verantwoordelijkheid voor het naleven van deze regel op de schouders van het bedrijf komt te liggen aan wie de adviseur beweegt .

De bottom line

De grandfathering-regel zelf heeft verschillende grijze gebieden die mogelijk moeten worden onderzocht voordat adviseurs echt weten hoe ze de grenzen ervan kunnen overschrijden. En sommige bedrijven staan ​​hun adviseurs misschien zelfs niet toe om deze regel te gebruiken als een manier om potentiële aansprakelijkheid te verminderen. Maar adviseurs die van hun huidige bedrijf willen overstappen, moeten zich bewust zijn van de potentiële reiskabels die ze kunnen oversteken om hun doel te bereiken. (Zie voor meer informatie: De DoL-fiduciaire regel: welke adviseurs, klanten moeten weten .)