De afgelopen paar maanden heeft de financiële adviesgemeenschap zichzelf gesterkt voor de gevreesde nieuwe fiduciaire regel van het ministerie van Arbeid die binnenkort in zijn definitieve vorm zal verschijnen. Veel adviseurs, met name degenen die in opdracht als makelaar werken, vrezen de mogelijke impact van deze wetgeving op hun bedrijf.

De fiduciaire standaard die de DOL van plan is te gebruiken zal enigszins verschillen van de standaard die momenteel door de SEC wordt gebruikt, en veel adviseurs zijn bezorgd dat deze dubbele norm moeilijk te handhaven is. Maar adviseurs moeten stoppen en de balans opmaken van wat er nu al gebeurt in de branche. De nieuwe fiduciaire regel kan uiteindelijk slechts een uitbreiding zijn van een algemene beweging naar een fiduciaire standaard in de industrie.

Huidige uitspraken

Op 14 maart overhandigde de SEC een uitspraak waarin drie makelaarshandelaren in de AIG Adviesgroep $ 7 beboet werden. 5 miljoen voor het gebruik van beleggingsfondsen in adviesrekeningen die 12b-1 kosten in rekening brachten wanneer er gelijkwaardige fondsen beschikbaar waren die deze kosten niet droegen. De drie broker-dealers (Royal Alliance, SagePoint Financial en FSC Securities) hadden tussen 2012 en 2014 ongeveer $ 2 miljoen verdiend met deze vergoedingen, en de SEC oordeelde dat zij hun klanten niet duidelijk op de hoogte brachten van het belangenconflict dat zich bij het gebruik van deze vergoedingen voordeed fondsen. Dit falen vormde een schending van de fiduciaire plicht en herhaalde tekortkomingen door hun compliance-afdelingen om de goedkoopste financieringsalternatieven te gebruiken die beschikbaar waren. (Zie voor meer: ​​ Wat het DoL Fiduciary Policy betekent voor adviseurs . )

FINRA heeft eveneens een rapport uitgebracht aan adviseurs over hun tewerkstelling van robo-adviseurs om de activa van hun cliënten te beheren. Het rapport geeft aan dat adviseurs een fiduciaire standaard moeten gaan hanteren wanneer ze deze geautomatiseerde programma's gebruiken en hun onderliggende algoritmen analyseren om ervoor te zorgen dat ze altijd onvoorwaardelijk handelen in het belang van de klant. Dit vereist een continu proces van evaluatie van het programma op verschillende manieren, waaronder de nauwkeurigheid van de gegevens die worden ingevoerd, eventuele belangenconflicten die kunnen worden gegenereerd en de algehele relatie tussen de klanten, het bedrijf en het programma. (Zie voor meer informatie: Kunnen Robo-Advisors voldoen aan de Fiduciary Standard? )

In een deel van het rapport staat dat adviseurs verantwoordelijk zijn voor 'governance en toezicht op algoritmen', waaronder in eerste instantie de beoordeling van de methodologie van digitale hulpmiddelen en de kwaliteit en betrouwbaarheid van gegevensinvoer, evenals permanente evaluatie zoals het testen van de tools om ervoor te zorgen dat ze presteren zoals verwacht en om te bepalen of modellen die door een tool worden gebruikt, geschikt blijven als de marktomstandigheden veranderen."Dit betekent in feite dat compliance officers met computers voldoende moeten kunnen lezen om de codes die in robotprogramma's worden gebruikt goed te bewaken, zodat ze een fiduciaire standaard handhaven. Belangrijke aandachtspunten hierbij zijn onder meer hoeveel klanten op deze programma's kunnen vertrouwen om hun functies op een fiduciaire manier uit te voeren en hoe goed de programma's de klanten kunnen "kennen" en inzicht hebben in hun beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie en tijdshorizon. Deze programma's zullen daarom uiteindelijk aan hetzelfde onderzoek worden onderworpen als menselijke adviseurs, dus planners moeten ervoor zorgen dat hun geautomatiseerde platformen de aandacht trekken. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs kunnen plannen voor veranderingen in fiduciaire regels )

De bottom line

De nieuwe fiduciaire regel zal waarschijnlijk een aanzienlijke impact hebben op de bedrijfsmodellen van veel financiële planners, maar de sector lijkt in ieder geval duidelijk in deze richting te gaan. Adviseurs die robo-platformen gebruiken in hun praktijken, moeten ervoor zorgen dat hun programma's voldoen aan de nieuwe fiduciaire norm wanneer het wordt gepubliceerd, en dat de acties van deze programma's een getrouw beeld geven van de acties die hun menselijke sponsors voor hun klanten zouden nemen. Voor meer informatie over de nieuwe fiduciaire regel, bezoek de website van het Department of Labor op www. dol. gov. (Zie voor meer informatie: Hoe de Fiduciaire regel IRA maakt Rolloverconflicten .)