Volgens een rapport in de muur Street Journal citeert onbenoemde bronnen, het Deparment of Labour (DOL) zal naar verwachting op woensdag een nieuwe fiduciaire regel aankondigen voor makelaars die pensioenadvies geven. De regel zal een nieuwe "fiduciaire standaard van zorg" toepassen op adviseurs, van wie velen momenteel zijn gebonden door een minder strenge norm die dat advies "geschikt" moet maken.

De voorgestelde regel is geconfronteerd met felle tegenstand van financiële professionals, die anticiperen stijgende nalevingskosten en denken dat de belangen van klanten hierdoor zouden kunnen lijden. De Amerikaanse Raad van Levensverzekeraars plant een juridische uitdaging. Voorstanders van de regel - waaronder minister van arbeid Thomas Perez en Democratische senatoren Elizabeth Warren uit Massachusetts en Cory Booker uit New Jersey, waarvan wordt verwacht dat ze de regel aankondigen - zeggen dat het noodzakelijk is belangenconflicten te bestrijden, waarvan de DOL schat dat ze investeerders $ 17 kosten miljard per jaar.

Potentiële gevolgen van de regel

Geregistreerde beleggingsadviseurs zijn al onderworpen aan een fiduciaire standaard die is afgekondigd door de Securities and Exchange Commission (SEC). De regels van de DOL zouden van toepassing zijn op iedereen die werkt met pensioensparen, en ze zouden strenger zijn, waarbij mogelijk RIA's tegelijkertijd nodig zijn om te voldoen aan de voorschriften van zowel de DOL als de SEC, zoals Roger Wohlner opmerkt. Financiële professionals kunnen zien dat hun nalevingskosten stijgen, wat volgens Wohlner Metlife Inc. heeft geleid (MET METMetlife Inc54 33-0 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) om zijn netwerk te verkopen van 4.000 verzekeringsagenten in afwachting van de passage van de regel.

De stijging van de nalevingskosten kan leiden tot een stijging van de vergoedingen, waardoor lagere inkomensbesparingen de markt kunnen verlaten voor financieel advies. Wohlner citeert het voorbeeld van een lezer die hem vertelde dat zijn makelaar had gewaarschuwd voor een 65% verhoging van de vergoedingen als gevolg van de regel. Het verdienen van geld uit commissies voor de verkoop van bepaalde financiële producten wordt moeilijker, zo niet praktisch onmogelijk. Het ontmoedigen van op commissie gebaseerde modellen is een belangrijk doel van de voorstanders van de regel, die geloven dat ze leiden tot belangenconflicten. De verschuiving van provisies kan ook bijdragen aan een verhoging van de vergoedingen, zoals spreker van het Huis Paul Ryan heeft gezegd dat dit een negatieve invloed kan hebben op kleine beleggers.

Mark Cussen betoogt dat oplopende vergoedingen robo-adviseurs aantrekkelijker zouden kunnen maken voor pensioenspaarders. Hoewel dat meestal als een slechte zaak voor menselijke adviseurs wordt gepresenteerd, voegt hij eraan toe dat robo-adviseurs ook een manier kunnen zijn om menselijke RIA's aan te passen, omdat ze de mogelijkheid bieden om beleggingsadvies te programmeren dat altijd in overeenstemming is met de regelgeving.

Naar mening van Wohlner is een verschuiving weg van advies op commissiebasis niet noodzakelijk slecht nieuws voor klanten uit de middenklasse, die volgens hem voldoende kunnen worden bediend door adviseurs die alleen kosten betalen. Het kan ook zijn dat adviseurs commissies blijven verdienen, op voorwaarde dat ze een formulier voor de beste rentevrijstelling invullen, dat strengere eisen stelt dan het overeenkomstige formulier voor door SEC aangewezen fiduciaires. In de praktijk is het echter mogelijk dat op basis van de hoge standaarden bedrijfsmodellen op basis van commissie niet mogelijk zijn.

Advisors zullen aan striktere normen ten aanzien van rollovers worden onderworpen. Als hun vergoedingen voor het beheer van een IRA hoger zouden zijn dan de kosten die een klant maakt via zijn bestaande 401 (k), kan het adviseurs worden belet om een ​​rollover aan te bevelen. (Zie ook Voorgestelde DoL-regels: hoe deze de financiële adviseurs beïnvloeden. )

De bottom line

De nieuwe fiduciaire regel heeft geleid tot een hoge mate van controverse in de financiële sector, waar critici maken zich zorgen dat het de nalevingskosten tot onredelijke niveaus kan brengen en een negatief effect kan hebben op klanten, die zich mogelijk geen hogere kosten kunnen veroorloven. Het effect op de snelgroeiende werelddokter zal interessant zijn om naar te kijken, omdat de nieuwe standaarden de negatieve impact op adviseurs kunnen vergroten of kunnen helpen verbeteren. Voor aanhangers van de nieuwe regel, zal het verhogen van de standaard waaraan adviseurs die omgaan met pensioensparen moet voldoen, belangenconflicten verminderen of elimineren die adviseurs ten koste van hun klanten ten goede komen.