De geschiedenis van beleggen zou onvolledig zijn als de wereld zou stoppen met simpel kapitalisme. Industriële magnaten en adel zouden in staat zijn geweest om alle rijkdom in eigen hand te nemen, de rest van de wereld achterlatend om te vechten voor alles wat door loon zou kunnen worden geschraapt. Gelukkig hebben we opties die verder gaan dan de dood dankzij "financieel kapitalisme", een systeem waarbij winsten kunnen worden behaald door het kopen van financiële instrumenten in plaats van het verkopen van producten of het werken voor lonen. In dit artikel zullen we kijken naar de opkomst van financieel kapitalisme en de geboorte van de individuele belegger. (Kijk eens terug in de geschiedenis van de financiële wereld in De aandelenmarkt: een terugblik , Hoe de markten in het Wilde Westen werden beteeld en Van ruilhandel tot bankbiljetten . )

De industriële revolutie
Het financiële kapitalisme ontstond als gevolg van de enorme hoeveelheden bedrijfsfinanciën die nodig waren om de uitbreiding van het bedrijfsleven tijdens de industriële revolutie te stimuleren. Het proces van het creëren van grote bedrijfsfinancieringsoperaties om de kosten te dekken van het bouwen van fabrieken, het importeren van nieuwe machines en het samenvoegen van gerelateerde industrieën, heeft bijgedragen aan het op gang brengen van een stagnerende banksector. Het heeft meer banken ertoe aangezet om zich samen te voegen in syndicaten voor het creëren van financiële instrumenten, obligaties en aandelen om fondsen te werven. (Zie Basisprincipes voor obligaties , Voordelen van Obligaties en Basisprincipes van federale obligaties .)

Tijdens de vroege periode van industrialisatie was er een grote pool van durfkapitaal in handen van de aangelande hogere klasse die wachtte op een investeringsmogelijkheid. Toen de moordende expansie van de industrie echter doorhield, vereiste het kapitaal bijna het risicokapitaal dat wordt gecontroleerd door de rijke bovenlaag. Bijgevolg werden deze investeringen verkocht aan de groeiende middenklasse in de hoop extra financieringsbronnen te kunnen aanboren. De eerste breed beschikbare beleggingen waren manden met bedrijfs- en staatsobligaties. (Blijf lezen over de middenklasse in De middelste klasse verliezen .)

Toen de industriële revolutie zich uitbreidde, concentreerde rijkdom zich voornamelijk in handen van tycoons en drong vervolgens langzaam naar beneden in de vorm van hogere lonen aan het management en uiteindelijk aan de werknemers. De toename van welvaart, hoe traag ook, liet sommige mensen aandelen en aandelen verwerven via makelaars. De kwaliteit van de aandelen die op advies van een "goedkope" makelaar werden gekocht, varieerde sterk, doordat veel fly-by-night-operaties aan de rand van Wall Street gingen winkelen om de pas machtigde middenklasse te bevuilen. De meeste industriële aandelen van hogere kwaliteit worden uitsluitend verhandeld via dure makelaars die alleen de rijken zich konden veroorloven.(Zie voor verwante literatuur Uw eerste makelaar kiezen , Is uw makelaar in uw belang? en Ondankbare makelaartactieken .)

Voorraden nemen Hoofdstraat
Naarmate de revolutie plaatsmaakte voor pure uitbreiding van bestaande activiteiten, liepen echter kwaliteitsaandelen over de grens. Aan het begin van de 20e eeuw waren er verschillende publicaties waarin de industriële bedrijven per bedrijfstak werden vermeld met hun financiële gegevens. De nieuwsbulletins van Dow Jones & Company, publicaties van Standard Statistics Bureau en het 'Manual of the Railroads of the United States' van Henry V. Poor (voor het eerst gepubliceerd in 1860 en jaarlijks bijgewerkt) werden veelvoorkomend leesmateriaal en hielpen beleggers onafhankelijk van hun makelaars te denken. (Standard Statistics Bureau en fuseerde met Poor's publishing company om Standard & Poor's te worden in 1941.)

Na WOI werden aandelen al snel alles waar Amerika over sprak. Het aantal makelaars explodeerde om tegemoet te komen aan de stormloop van nieuwe investeerders in de Roaring-jaren '20. Het gerucht gaat dat in de aanloop naar de crash van 1929 veel insiders uit Wall Street uitverkocht waren toen ze havenarbeiders hoorden praten over hun aandelenbezit. Grote figuren zoals de Morgans (die J. P. Morgan startte) werden echter net zo opgenomen als de rest van de markt. (Voor meer informatie over marktongevallen, zie De grootste markt crasht .)

Er waren genoeg investeerders gevangen in de crash om Amerika bijna twintig jaar lang te laten investeren.

Teruggaan op het paard
Het merendeel van Amerika miste investeringen en besloot zijn vertrouwen te stellen in de pensioenplannen van hun bedrijf en de regering die naar de jaren '50 leidden.

Het was de bull run die volgde op de Tweede Wereldoorlog en ging door de jaren '60 die de middenklasse terug naar de aandelenmarkt trok. In de jaren '70 hadden inflatie en stagflatie veel huishoudens en gepensioneerden diep genoeg gebeten dat ze begonnen te twijfelen aan het vermogen van de overheid om iedereen met pensioen te helpen. De arbeidersklasse zag dat het de mensen waren die terugkeerden naar de markt die de beste kans hadden om de inflatie te overleven nadat ze gestopt waren met werken. (Voor meer informatie over inflatie, zie Alles over inflatie en Wat u moet weten over inflatie .)

In de jaren '60 nam het congres een verhoogde interesse in de markt als het werd duidelijk dat de Amerikaanse economie en de aandelenmarkt reflecties van elkaar waren. Congres had een commissie die een speciale studie van de markt uitvoerde om te zien of er verbeteringen konden worden aangebracht in de structuur van de markt en de manier waarop zaken werden gedaan.

Naast de aanbevelingen voor een verhoogde automatisering, stelde de commissie voor de vergoedingsstructuur aan te passen om meer investeerders individueel op de markt te krijgen in plaats van hen te dwingen fondsen en pensioenregelingen (met hun bijkomende kosten) in te kopen om marktblootstelling te krijgen. Het duurde meer dan een decennium na het onderzoek voor de bevindingen van de commissie om een ​​SEC-amendement te worden.

Op 1 mei 1975 kregen individuele beleggers een extra stimulans om opnieuw op de markt te komen.Het amendement stelde makelaars in staat om met hun klanten over commissies te onderhandelen. Voordien kon een belegger wel $ 100 kosten om bepaalde blue-chipaandelen te verhandelen, maar de deregulering van de makelaars bracht de concurrentie op tafel. Vanaf die datum zijn veel makelaardijen overgestapt van een vaste commissie die hun premies voor advies / service opbracht, naar een onderhandelde commissie waarbij de provisie voor een transactie kon worden verlaagd door het afzien van bemiddelingsdiensten. Dit betekende dat een gemiddelde belegger het onderzoek op zichzelf kon doen en vervolgens een makelaar kon bellen om de gewenste transactie uit te voeren. Tegenwoordig kunnen individuele beleggers hun eigen bestellingen verwerken bij online kortingsmakelaars. (Ontdek waar u op moet letten bij uw online broker in 10 dingen die u moet overwegen voordat u een online broker selecteert .)

Conclusie
Financieel kapitalisme heeft een relatieve economie gecreëerd in plaats van een directe economie: gemakkelijke toegang aan financiële instrumenten geeft mensen een manier om de directe economie van arbeid voor geld te omzeilen en passief inkomen te verzamelen door in plaats daarvan te investeren. Het rendement van deze financiële instrumenten is afhankelijk van zowel de prestaties van de bedrijven die zij vertegenwoordigen als de gezondheid van de markt waarin zij zich bevinden, in plaats van de arbeid van de belegger. Dit passieve inkomen helpt investeerders bij het opbouwen van hun vermogen zonder een tweede baan te hoeven krijgen of langer te moeten werken. Wat nog belangrijker is, het helpt individuen zich voor te bereiden op een dag waarop ze niet langer hoeven te werken. Eerder geloofde men dat bedrijven en de overheid in ieder geval enige garantie zouden kunnen bieden voor een comfortabele pensionering door pensioenregelingen, maar de tijd heeft bewezen dat dit op zijn best onzeker is. Het financiële kapitalisme heeft individuen de tools gegeven om deze dingen voor zichzelf te beveiligen.